资产重估与投资波动.PDFVIP

宏观经济研究 资产重估与投资波动 光大证券研究所 高善文 莫倩 2007 年 2月 12 日 内容提要：本文是 2003 年 8 月以来系列季度主题报告的继续，是我们迄今 为止的第十四份主题报告，也是 2007 年１季度的主题报告。 在 2006年４季度的主题报告中，我们更全面地梳理了资产重估的理论基础， 分析了我国资产重估的基本状态，并对其未来趋势进行了预测。我们认为：迄当 时为止的绝大多数证据显示，中国资产重估过程远未结束；对于 2007 年的情况 来说，就资产谱来看，可能出现 “债市小涨、股市中涨、地市大涨”的格局。 在本报告中，我们简要总结了有关资产重估问题的争论，分析和预测了 2007 年的消费和进出口情况，检查了住户部门消费结构变动的证据，并讨论了它和中 国经济结构变动之间