私募创业家之神农投资陈宇：从净值取胜到管理决胜.docVIP

私募创业家之神农投资陈宇：从净值取胜到管理决胜 新浪财经 03月19日 13:51 关注 确定不再关注此人吗 确定取消 文/新浪财经 郭金霞 近二十年来，中国私募证券行业经历了萌芽期、成长期、爆发期、调整期，行业风云激荡，不少私募扛过风和雨辉煌迈入新征程，但更多的人在前往星辰大海的路上止步。这是一个“剩者为王”的残酷江湖。 新浪财经推出《私募创业家》系列访谈，倾听私募创业路上“幸存者”们看似顺风顺水背后的“至暗时刻”；倾听他们在管好投资组合之外，如何在这个行业生存下来并能长久稳续经营之道。 关注“东方证券杯”私募梦想创业营，寻找私募行业未来生力军！ 与一些低调甚至神秘的私募创始人相比，高曝光、表达风趣、个性张扬的陈宇绝对属于私募界另类代表——不仅是有着30余万粉丝的微博大V，而且媒体报道频率甚高，他的专栏文章如《一个投资人对真相的思考》、《老手抄底三部曲》被股民竞相传阅，被散户亲切称为“陈营长”。 与一些明星基金经理公奔私相比，陈宇也绝对算得上白手起家的另类样本——不仅创业伊始处于没有团队、没有客户、没有名声，没有资金的“四无”状态，而且董秘出身的陈宇在此之前没给别人管过钱，“为此我需要在两条战线上摸索：第一，投资本身——怎么做好私募投资和怎么完善投资体系；第二，怎么样做好私募公司的团队和运营管理，都几乎从零开始。” 回顾神农从2009年到现在近十年私募创业历程，就是跌跌撞撞中不断试错纠错的过程。陈宇笑称自己私募创业如同逆向研发核弹，“我可能只看过一个画着核弹外形的paper，然后就开始干了，用什么材料、怎么弄，中间无数试错。”如今，在投资方面，历经十年陈宇提炼出“极品投资”理念；在管理方面，今年神农启动第3次系统再造，悟出“和相互欣赏的人，做喜欢的事”、“人性不可逆，而且人性永不变”。 在陈宇看来，二级市场投资尤其是一个强噪音、高压力的市场，似乎你可以运用所有的工具赚所有的钱，但实际上你只能赚你能挣的钱；似乎你有无数的人可以用，但其实你只能用你欣赏并且适合你的人，“这两点对私募创业者的挑战都非常大。各需要积累1万小时的经验” “我时常觉得学习和进化的速度太慢，并为此感到痛苦和焦虑。”陈宇发现现在的私募行业，竞争对手数以千计。知名私募的领军人物大多具有20年以上的投资经验、丰富的资源和管理经验。“你必须能同时科学管理你的投资和团队，才能在强手如林中脱颖而出，私募创业已经从净值取胜进入管理决胜的时代”。 创业0到1：净值是第一要务 在管理学上非常非常重要的就是专注和聚焦，尤其是当你资源和能量值比较小的时候，你要把所有的精力放在最重要的事上；而创业初始阶段最重要的事情就是净值，我必须先把钱挣到才有人搭理我。 ——神农投资创始人、投资总监陈宇 外界对于高曝光的陈宇过往成长经历非常熟悉，比如从金牌董秘到金牛私募，比如从打工投资到自立门户；他还笑称自己曾是“最想干投资的董秘”，深创投刘刚和清科倪振东都是其同届的MBA，与他们相比，陈宇自娱当董秘属于“曲线救国”，所幸投资梦想的种子受到裘国根启蒙、在重阳发芽，最终还是走上私募创业之路。 “谁知一入私募深似海”，没有团队、没有客户、没有名声，没有资金，2009年几乎仅凭着一腔热血白手起家创立神农。最开始在北京，加上陈宇自己、财务、出纳兼行政一共就3人，“业内人士”压根招不到。“谁会跟我干？疯了，明天说不定就倒闭了。” 不仅人是“凑”的，第一支私募产品起步资金也属“东拼西凑”——那段时间证监会暂停信托开户，一直到2010年7月份才找到合适的账户正式发行产品，但发行门槛5000万，“真正里面客户的钱不到500万，基本是亲戚朋友帮忙。” 一直到2012年之前，陈宇对于公司管理也几乎“散养”的状态，员工基本来也自由去也自由，没有卖方研究支持也没有自己的专业研究员，陈宇把全部精力都在投资上，“净值才是第一重要的事情，我必须先把钱挣到才有人搭理我。” 对照神农1期净值走势，2011全年为-6.21%的负收益，而同期沪深300指数下跌25.02%、私募股票多头指数为-16.31%。位于行业前15%；到了2012年，A股走势跌宕起伏，3月起A股震荡下挫，12月则上演绝地反击，避免年线三连阴，最终沪深300指数全年累计上涨9.84%。而神农1期终于净值翻红并全年累计收益19.31%，表现优于同期市场基准以及私募股票多头指数（1.44%），全年最大回撤仅有9.82%，位于行业前5%。 所以，在2012年12月份之前，仅有一支产品的神农，公司一直没有赚到钱，团队也出现了第一次大的动荡——7个人走了3个，“现在回过头去看，其实那真是黎明之前，但那时候我说了他们也不信，大伙只看到公司的净值上去了又下来了，然后又上去了，折腾了两年时间，这