“两城”背景下郴州市建设投融资平台构想.docVIP

“两城”背景下郴州市建设投融资平台的构想 　　[摘要]在“两城”建设背景下，为了满足大规模的建设和经济的发展需要的资金，郴州市必须有计划地建立城市开发投融资平台、国有经济建设投融资平台、民营企业投融资平台及其他投融资平台。 　　[关键词]郴州市　投融资平台　建设构想 　　 　　一、前言 　　 　　2009年初，中共郴州市委、郴州市人民政府提出了“把郴州建设成湖南最开放城市、湘粤赣省际区域中心城市”(以下简称“两城”)的战略目标。“两城”建设背景下，未来3～5年郴州市将进入大投入、大建设、大发展的黄金时期。要实现各大项目建设和经济发展目标，就必须建设完善的投融资平台，建立起借得来、用得好、还得起的资金归集和偿还渠道，实现城市经济发展的良性循环。 　　 　　二、建立投融资平台的必要性 　　 　　在郴州，无论是未来几年大规模的项目建设，还是快速发展中的广大中小企业，都亟待需要建立一系列高效完备而且门槛低的投融资平台。 　　 　　(一)郴州市各类市政建设需要大量的资金 　　目前，郴州市政建设资金的筹集、使用、偿付基本上主要依赖本级财政。而银行贷款的条件在逐步改变，政府隐性担保获得信用贷款的模式已经越来越难操作，当前郴州市几家融资平台的融资方式单一，原有的运转方式难以为继。打造强势融资平台，通过市场化手段筹集部分建设资金成为必然。 　　现在郴州市共计有3个融资平台，分别是城市建设投融资公司、交通建设投融资公司以及几家担保公司。这几家平台在职能上未能划分清晰，运作也是非市场化的，难以形成发展的合力。从金融的角度讲，无论是资本金、资产总额或者是与此对应的企业信用，都被分散了。因此在这几家平台的基础上进行有效整合，建设资产更为优质、盈利能力更强的平台是吸引其他资金介入的重要因素，也有利于政府及相关部门各类建设吸引资金，是加快地方经济发展的助推器。 　　 　　(二)郴州市广大中小企业的快速发展需要大量资金 　　要维持经济快速发展，企业是最重要的因素，在经营过程中企业需要足够的资金。对于国有大型企业和国有经营性资产，???于其稳定的收入来源，融资相对容易，目的主要是盘活国有资产并使其保值增值。而对占有重大比例的中小企业来说，由于自身规模小，抵抗风险能力差，经常得不到资金的供应，或者就算是拿到资金也是成本比较高的。因此为了实现“两城”建设目标，必须建立门槛比较低、成本比较低的投融资平台，以便为广大中小企业注入活力。 　　 　　三、建立投融资平台的构想 　　 　　为提高国有资产经营管理效率，增强中小企业的经营活力，加大城市开发力度，如期实现“两城”建设目标，结合郴州市的实际，本文认为可以构建城市开发、国有经济建设以及民营企业融资等四大类平台。 　　 　　(一)郴州市城市开发投融资平台 　　城市开发投融资平台主要从事郴州道路、桥梁开发等基础设施建设及其他重大公共市政工程项目。该平台业务主要定位于微利项目或盈亏平衡的公益性项目，该平台不一定以盈利为目的，但通过对各开发项目的合理运营管理，自身需达到较强的资信水平，具备一定的融资能力，达到与开行保持稳定投融资关系的标准。 　　该平台以郴州市城市建设投资开发有限公司(简称“城建投”)为基础组建。公司融资主要有债务融资和股权融资两种途径。前者注重企业的可抵押资产以及现金流，后者更看重企业的盈利能力。城建投的营运性质决定了其主要融资来源将是债务融资。按目前发债5.5％的票面利率以及最低发行额5亿元测算，企业近三年的净利润标准应在8250万元以上。可以从以下几方面做好城市开发投融资平台的建设工作，一是对存量资产进一步确认，落实公司的注册资本金。要对资产办理相关产权权证，对资本金在法律上确认到位。二是注入部分资产，增强平台实力。考虑到该平台的主要任务是城市开发及提供公共产品。因此可以将政府其他提供公共产品的一些资产或项目注入进来，既可以归并整合资源，增大城建投的净资产，也为其增加收益奠定基础。 　　 　　(二)郴州市国有经济建设投融资平台 　　这一平台主要经营全市具有一定垄断性的国有经营性资产，既盘活存量资产，又培育优质新增资产和子公司。该平台以控股其他优质国有企业为主，承担一定的国有资产经营公司职能。该平台及其子公司应当在能源、矿产、土地以及其他产业如酒店、餐饮等方面占据优势地位，国内目前运作较好的此类平台主要有上海久事、天津泰达、深圳投资控股等企业。对于本平台，应加强管理，强化责任，实行企业化考核。该平台近2年的发展目标应当是争取将合并报表的净资产做到5个亿，总资产做到15个亿，净利润做到5000万，融资量则可以在5～10个亿。 　　要使该平台达到15亿的中期发展规模，可从以下四种资产注入方式进行操作。一是注入目前尚未有效整合的无形资产。二是注入部分包袱