3企业产权理论.pptVIP

* 产权制度的变革 在人类社会发展中，产权制度的变革大体经历了三个阶段 一是建立排他性的产权制度。人类社会早期的历史在某种程度上就是一个建立排他性的产权制度的历史。 二是建立可转让性的产权制度。产权的交易、转让是与社会分工、市场经济制度的发展联系在一起的。 三是与各种组织形式创新联系在一起的产权制度。如股份公司制度的建立使产权的分割、转让、交易等更加容易和规范，从而使得产权制度效率不断提高。 * （二）企业产权制度 企业产权是以企业财产所有权为基础的使用权、收益权和转让权等权能的集合。企业产权制度是指对企业产权所包含的诸项权能依一定方式进行的制度安排。在企业发展过程中，因产权结构中权利关系的调整，使产权自身发生了分离，最常见的是所有权与其他三项权能的分离，通常称之为所有权与经营权的分离。依据产权自身的分离程度，形成了三种不同的产权制度模式，称为三重产权制度模式。 * 一重产权制度 一重产权制度是指企业产权权能相对于财产所有者没有发生分离，企业所有权与经营权统一于所有者手中的一种产权制度模式。 这一产权制度就是对单一持有者的产权结构所做的制度安排，主要存在于企业主企业或自然人企业中，其所有权和经营权统一掌握在企业财产所有者或企业主的手中。企业主拥有全部的产权，包括剩余索取权、监督其他要素所有者的权力和经营决策权。 * 二重产权制度 二重产权制度指企业的产权出现二重性，即企业所有权与经营权分离的产权制度模式。这种产权制度是对两权分离的产权结构所作的制度安排。企业两权分离的最早形式是“剩余索取权”主要是被拥有企业财产的企业主掌握，而“监督权”掌握在专门执行监督工作的人手中，后来发展成为专门的职业经理人。剩余索取权因与财产所有者的内在联系而表现出所有权的权能，监督权因与职业经理的经营过程相联系表现出经营权的权能，所以，二重产权制度表现为所有权和经营权的分离。 存在于代理制或经理制的企业中。企业的经济实体性和法人权利就难以落实。因此，二重产权制度还不是真正意义上的现代企业制度的产权结构。 * 三重产权制度 三重产权制度是指在企业所有权与经营权产生分离的同时，企业所有权自身也出现分离从而使企业产权具有三重性的一种产权制度模式。三重产权制度的特点集中地体现在公司制的法人企业之中。 在公司制的法人企业中，企业的产权是一种三重结构：股东们分散地掌握着企业的最终所有权，董事会代表股东并受股东大会的委托整体地掌握着企业的法人所有权，经理人员具体地掌握着企业的内部经营权。 * 三重产权制度 三重产权制度体现了以公司为中介的所有权与经营权的两次分离：第一次分离是具有法律意义的发生在出资人与公司法人之间的分离，从产权关系看，即最终所有权与法人财产权的分离；第二次分离是具有经济意义的发生在企业内部的产权权能的分离，即法人所有权与企业经营权的分离。 通过这两次分离，形成了以法人财产为中介，最终所有权、法人所有权和企业经营权。所以，公司制的法人企业实际上是一种三权分离（不是两权分离）的企业产权模式，这种三权分离的企业产权模式是一种现代企业制度模式。 * 五、企业所有权安排 （一）企业所有权内涵的演进 企业所有权的安排不仅关系到企业收益分配的合理性，而且同时也意味着企业运行的效率。企业所有权内涵的认识主要是对企业剩余索取权、剩余控制权和控制权的认识上。 剩余指企业全部收入减去成本和税金后的剩余部分；索取权，是一个与企业终极所有权或股权紧密联系的经济学概念。剩余索取权是对企业税后净利的终极所有权和分配权。 * 剩余控制权就是对纯利润的控制权，如使用、支配、处置等权能。企业是合约的连结，企业所有权主要体现在剩余索取权和剩余控制权上。也有把企业所有权理解为对于剩余的索取权的。效率最大化要求企业剩余索取权的安排和控制权的安排应该尽量对应。 * 企业所有权安排 传统企业理论：出资者拥有所有权和剩余索取权。 马克思企业理论：劳动是剩余价值的唯一源泉，企业的剩余索取权属于雇用劳动者。 人力资本理论：人力资本也是资本，经营者应该拥有企业的剩余索取权。因为剩余控制权掌握在经营者手里。技术型人力资本？ “效率选择”模式 * 人力资本产权理论 该模式是在人力资本理论的基础上发展起来的。周其仁教授对其内容作了较为系统的阐发。其主要观点如下:(1)在古典企业里，企业的物质资本所有者同时又兼任企业的管理者和企业家。这种非人力资本与人力资本的所有者合为一体的现象，造成了经济学上的一个笼统的“资本”及其所有者概念。(2)企业里并非只有一个资本及其所有权。随着现代企业组织的发展，企业家才能和管理才能这些人力资本从一体的“资本”里分离出来，古典“资本家”逐渐被一分为二:一方面是单纯物质资本的所有者，另一方面是企业家(管理者)人力资本的所有者。与此同时，物质资本本身固有的“消极货币”本性也逐渐凸显出