第1篇 财务分析理论.pptVIP

现金流量表 自20世纪80年代以后，现金流量指标逐渐取代了盈利指标，成为人们判断企业绩效的主要准绳。 企业价值最大化为普遍采用的现代企业理财目标。企业价值就是企业未来经营活动创造现金流量的折现值。企业价值最大化意味着投资者财富的最大化。 现金流量越多，企业价值越大，投资者财富也就越大. 现金流量表 企业现金流量的三个基本构成： 1.经营活动现金流量； 2.投资活动现金流量； 3.筹资活动现金流量。 经营活动现金流量是现金流量表分析的核心所在. 现金流量表 的构成 现金流量表 经营活动现金流量 现金流入 现金流出 经营活动现金净流量 投资活动现金流量 现金流入 现金流出 投资活动现金净流量 筹资活动现金流量 现金流入 现金流出 筹资活动现金净流量 现金存量净增减 年初现金存量 年末现金存量 现金流量表的功用 评价企业获取未来现金流量的能力； 评价企业归还债务、支付股利的能力及其外部融资的必要性； 评价净收益与相应现金收支差异的原因； 评价会计期间内现金和非现金投资、融资事项对企业财务状况的影响. 所有者权益变动表 反映所有者权益变动的原因 反映所有者权益内部结构的变动 为利润表和资产负债表提供辅助信息 期初资产负债表 现金 +其他资产 总资产 -负债 所有者权益 期末资产负债表 现金 +其他资产 总资产 -负债 所有者权益 股东投资变动 净利润 应计利得和损失等 所有者权益变动表 所有者权益变动额 收入 -费用 利润表 净利润 经营活动净现金流 投资活动净现金流 筹资活动净现金流 现金流量表 现金净增加额 基本财务报表评论 资产负债表是最为基本的财务报表，是第一财务报表。在财务报表分析中，它所提供的信息最丰富，也最真实。 利润表的最大问题是比较容易造假，比如收入的确认问题，费用的确认问题等。 现金流量表是一个历史相对较短的财务报表，但它所提供的信息——现金流量及其存量——受到了广泛的关注，在财务报表分析中所发挥的作用也在不断增强. 财务分析信息—会计报表附表 资产负债表附表 利润表附表 现金流量表附表 经验标准 历史标准 行业标准 预算标准 财务分析信息—标准信息 财务分析 主讲：李亭洁 第1篇 财务分析概论 本篇学习的主要内容 财务分析的内涵 财务分析的体系 财务分析程序与方法 财务分析信息 一、财务分析的内涵 财务分析是以会计报表及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动及分配活动中的盈利能力、偿债能力、营运能力和增长能力状况等进行分析与评价，为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来，做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科。 财务分析的特征 财务分析是一门综合性、边缘性学科 财务分析有完整的理论体系 财务分析有健全（完善）的方法论体系 财务分析有系统的、客观的资料依据 财务分析有明确的目的和作用 财务分析学科的定位 二、我国财务分析体系与内容构建 企业目标与财务目标 财务目标与财务活动 财务活动与财务报表 财务报表与财务效率 财务报表与财务结果 企业目标与财务目标 企业目标与企业所有者目标： 企业所有者：资本所有者 资本所有者目标：资本增值 企业目标与财务目标一致性 财务目标与财务分析目标 财务目标与财务活动 筹资活动与财务目标 投资活动与财务目标 经营活动与财务目标 分配活动与财务目标 选 择 筹 资 方 式 选 择 投 资 方 向 选 择 分 配 方 式 有 效 经 营 资 源 为所有者创造价值 三、财务分析程序与步骤 财务分析信息的搜集整理阶段 战略分析与会计分析阶段 财务分析实施阶段 财务分析综合评价阶段 企业战略分析 行业分析 企业竞争策略分析 行业分析 行业分析在于分析行业的盈利水平与盈利潜力。 行业分析在于识别行业特征。 项目 食品杂货店 制药企业 电力公司 资产负债表项目 现金与有价证券 0.7 11 1.5 应收账款与应收票据 0.7 18 7.8 存货 8.7 17 4.5 土地、厂房、设备 22.2 28.7 159 其他资产 1.9 72.8 29.2 资产总计 34.2 147.5 202.0 流动负债 7.7 30.8 14.9 长期负债 7.6 12.7 130.8 其他非流动负债 2.6 24.6 1.8 股东权益 16.3 79.4 54.5 负债及股东权益总计 34.2 147.5 202.0 项目 食品杂货店 制药企业 电