南开大学 货币银行学（含西方经济学）2000 考研专业课真题.docVIP

南开大学2000年研究生入学考试试题 考试科目：货币银行（含西方经济学） 专业：国际金融、货币银行学 一、名词解释（每小题5分，共20分） 1.间接融资 2.可转换债券 3.货币市场共同基金 4.边际生产力递减规律 二、简答题（每小题8分，共32分） 1.简述金融工具的基本特征。 2.公开市场操作相对于其它货币政策工具的优点是什么？ 3.用IS－LM－EB模型解释固定汇率条件下车内经济衰退时期应采取的货币政策，财政政策的有效组合。 4.简要说明加入世贸组织会对我国金融体系有何影响。 三、评述题：（18分） 试评述现代货币主义的货币政策主张。 四、论述题（30分） 试论述80年代以来西方国家银行业监管制度的变化趋势。 答案部分 南开大学2000年研究生入学考试试题 考试科目：货币银行（含西方经济学） 专业：国际金融、货币银行学 一、名词解释（每小题5分，共20分） 1．间接融资；指资金盈余单位把资金存放或投资到银行等中介机构，再由这些机构以贷款或直接投资形式将资金转移到资金短缺单位的一种融资形式。其优势在于①可以动员零星存款。②可以减少信息成本和合约成本。③实现期限转化。④通过资产多元化降低风险。其劣势在于缺点割断资金供需双方联系，对中介机构更为依赖。当前，直接金融市场发展迅速，对传统的间接融资模式造成极大的冲击。 2．可转换债券(convertible debenture)：指发行人依照法定程序发行、在一定期限内依据约定的条件可以转换成公司股票的公司债券。它享有转换特权，在转换前是公司债形式，转换后相当于增发了股票。可转换公司债兼有债权和股权的双重性质。它还具有以下三个特点： （1）债权性。与其他债券一样，可转换债券也有规定的利率和期限。投资者可以选择持有债券到期，收取本金和利息。（2）股权性。可转换债券在转换成股票之前是纯粹的债券，但在转换成股票之后，原债券持有人就由债权人变成了公司的股东，可参与企业的经营决策和红利分配。（3）可转换性。这是可转换债券的重要标志，债券持有者可以按约定的条件将债券转换成股票。转股权是投资者享有的、一般债券所没有的选择权。可转换债券在发行时就明确约定，债券持有者可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股股票。如果债券持有者不想转换，则可继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。 可转换债券的投资者还享有将债券回售给发行人的权利。一些可转换债券附有回售条款，规定当公司股票的市场价格持续低于转股价（即按约定可转换债券转换成股票的价格）达到一定幅度时，债券持有人可以把债券按约定条件回售给债券发行人。 另外，可转换债券的发行人拥有强制赎回债券的权利。一些可转换债券在发行时附有强制赎回条款，规定在一定时期内，若公司股票的市场价格高于转股价达到一定幅度并持续一段时间时，发行人可按约定条件强制赎回债券。 由于可转换债券附有一般债券所没有的选择权，因此，可转换债券利率一般低于普通公司债券利率，企业发行可转换债券有助于降低其筹资成本。但可转换债券在一定条件下可转换成公司股票，因而会影响到公司的所有权。 3．货币市场共同基金（money market mutual fund MMMF）：又称货币市场基金，是一种主要以货币市场上的各种金融工具（如国库券、大额可转让存单、商业票据、即将到期的债券、回购协议、银行存款等）为主要投资对象的投资基金。货币市场基金的特点是：（1）基金股份的价格固定，通常是每股1美元；（2）基金一般不向投资者派发现金红利，但是，投资者在购买基金股份后，其所拥有的基金股份就随着基金的增值而不断增加，这与其它投资基金以现金红利、资本利得的方式来回报投资者的方式不同。例如，某投资者在年初以1000美元投资于某货币市场基金，可以购买1000份基金股份。一年后，假设该货币市场基金的报酬率为8%，那么，该投资者在年末所拥有的基金股份则增加至1080（=1000+1000(8%）股，价值1080美元。货币市场基金的优点是：风险低（几乎没有），流动性强，可以代替银行存款，但收益率高于银行存款利率；购买限额低，使小额投资者可以间接地投资于货币市场；管理费用低，一般不收取赎回费用。货币市场基金的缺点是：没有长期成长的机会，且多数收入要苛税。 4．边际生产力递减规律（law of diminishing marginal productivity）：也称边际报酬递减规律，是指在技术水平不变的条件下，在连续等量的把一种可变生产要素增加到一种或几种数量不变的生产要素上去的过程中，当这种可变生产要素的投入量小于某一特定值时，增加该要素投入所带来的边际产量是递增的；当这种可变要素的投入量连续增加并超过这个特定值时，增加该要素投入所带来的边际产量是递减的。在厂商的厂房、机器设备等资本投入不变的情况