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中小企业在对发达国家投资过程中的融资问题研究 　　[摘要]近些年来，中小企业纷纷对外直接投资，在投资过程中也受到融资难题的影响。本文主要探讨了中小企业在投资过程中的融资问题，分析了产业集群如何提升中小企业在对外直接投资过程中的融资能力。 　　[关键词]中小企业　融资　产业集群　提升　机理 　　 　　一、中小企业在对发达国家直接投资过程中的融资困难 　　 　　资本短缺是我国中小企业面临的主要问题之一，严重限制了我国中小企业的对外直接投资，特别是对发达国家的投资。中小企业规模小，自有资本积累不足，因而外部融资是获取资本的重要手段。中小企业在对外直接投资过程中，有两个融资市场，一个是国内市场，另一个是国际市场。目前的国内市场融资有较大困难，主要原因如下：一是中小企业自身存在信用危机，张亚兰(2004)认为，一些中小企业不符合银行贷款条件是融资困难的原因之一，首先，中小企业自身管理体制不健全，各项管理制度不完善，造成了与银行的信息不对称问题，增加了银行信贷的风险成本。再者，中小企业信用观念淡薄，容易出现讨债风险，加之中小企业抵押担保能力较弱，导致银行贷款信心不足。其次，中小企业经营管理水平低，发展目标不明确；二是金融体系不够完善，张青庚、费洁春(2006)认为，银行对中小企业的信用分析缺乏经验、银行风险管理能力较低是造成中小企业融资难的原因之一，资金的供给与需求不平衡，导致中小企业融资渠道单一，且融资不畅。近些年来，银行普遍实施改革，把风险监管放在更加重要的位置，中小企业的信贷风险较大，导致融资难的现状。于清治(2008)提到，造成中小企业融资难的主要原因是金融体系中国有商业银行的垄断，相适应的中小金融机构发展滞后，不能为中小企业提供多样化的融资渠道。证券融资对中小企业有较为严格限制，加重了融资渠道单一的问题，三是政府支持力度不够，融资促进的制度保障力度较弱，中小企业融资机构运营的法律障碍较大。黄艳华(2007)指出，政府应该放宽对民间借贷、民间融资的限制，制订相关法律，保护民间借贷中的债权人，约束债务人，促进合法的非正规融资渠道的发展。马玉峰(2009)指出，我国应从法律上确立征信体系的合法性和规范性。 　　这些问题限制了中小企业在国内市场的融资，中小企业为了获取更多的融资机会，建立多样化的融资渠道，在国际市场上的融资也是非常重要的，发达国家资本非常充裕，发达国家的融资市场对中小企业来说就较为重要，对中小企业在发达国家的投资影响很大。虽然发达国家的融资市场发达，但中小企业的融资不畅也是中小企业面临的重要问题之一。主要有以下几个原因：一是中小企业规模小，与发达国家的金融机构联系较少，由于缺少信用记录，信息不对称问题更为严重，信用缺失，难以获得当地金融机构的信任；二是企业管理体制和经营理念与发达国家企业存在差距，当地金融机构对其认识存在差异性，心理差距较大，对我国中小企业信贷信心不足；三是国家体制不同，发达国家政府对我国的文化认识不足，导致发达国家金融机构对我国企业存在认识上的偏见；四是我国企业的本土化经营理念的缺失，与发达国家企业在理念上存在本质上的冲突，融入当地的经济发展环境较难，难以获得当地企业的信用担保；五是中小企业的品牌的缺失，中小企业在对发达国家的投资中，由于中小企业的能力限制，意识淡薄，导致其难以树立知名品牌，在发达国家市场中的影响力就较弱，不能引起当地金融机构的重视，同时也导致自身信用度的降低。这些原因互相作用，导致中小企业在发达国家的融资出现困难，融资不畅。 　　 　　二、产业集群提高中小企业在发达国家投资过程中的融资能力的机理分析 　　 　　(一)信任机制的建立 　　中小企业在发达国家的融资过程中，信用问题是关键性的制约因素，信任机制的建立，对中小企业的融资促进作用很大。与集群外的企业相比，产业集群内部的企业更容易建立信任机制。如何建立信任机制?主要从以下三个方面分析。 　　首先，产业集群整体发展优势促进信任机制的建立。从产业集群内部来看，空间效应发挥着重要的作用，企业在地理上临近，合作与竞争并存，交流频繁，为中小企业的相互了解和认识创造了良好的环境。一方面，同一产业的中小企业存在横向与纵向的相互关系，与集群外部的企业关系相比，更为稳定，在交易的过程中，自然而然的留下了信用记录，彼此更为了解，我国中小企业就会更加容易与当地企业建立良好的信用关系，在集群内部树立良好的信用形象；另一方面，我国中小企业投资于产业集群，通过集群内的知识溢出效应，更加容了解当地的本土文化，完善管理体制，生产符合当地需求状况的产品，加深当地企业和政府等机构对我国中小企业的认识和了解，消除对我国中小企业的偏见；再者，中小企业通过不断学习，逐渐增强技术创新的能力，提升企业的竞争实力，提高当地企业和服务机构的重视程度。从集