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以“转变”突破经济发展中的“三角”难题 　　在当前世界经济的嬗变中，中国如何革故鼎新，既决定了自身的发展，也将决定中国在世界舞台的位置。如果说国际金融危机期间是中国经济发展最困难的时期，那么危机后变革的期间则是中国经济发展最复杂的时期。未来一段时间内，中国经济发展中自然减速与主动调控将始终交织，我们只有把握中国经济发展的关键和主动权，在发展中寻求转变，在转变中寻求突破，才能实现经济长期平稳较快发展和社会和谐稳定。 　　 　　立足现实：价格上涨与人民币升值压力并存 　　 　　金融危机之后我国股市因流通市值迅速增大而上涨乏力，近期政府严厉的房地产调控措施，使前期处于楼市的大量投机资金转移方向，快速涌向了农产品以及日用消费品等涉及国计民生的产品领域，造成国内物价上涨。内部资产价格和物价面临上涨压力，外部人民币面临升值压力，这已成为我国当前面临的严峻现实问题。 　　第一，资产价格上涨。首先是房价，1998年中国启动了住房制度改革，2003年出台的《国务院关于促进房地产市场持续健康发展的通知》对住房制度改革进行了重大调整，使得商品房成为住房供应主体，自此以后，中国房价步入了快速上升的轨道。针对房价上涨过快，投机性购房活跃，房价远远超过人民群众购买能力的现状，从2010年起政府启动了针对房价的调控措施，尤其是2011年“国八条”的出台，被认为是迄今为止最为严厉的房地产调控措施。然而目前，房价并未出现整体的下调态势。2010年9月以来的三个月，全国70个大中城市房屋销售价格环比重现升势，12月70个大中城市房屋销售价格同比上涨6.4%，环比上涨0.3%，其中，十大重点城市平均房价同比上涨27.7%。其次是股价，当年以“摸着石头过河”姿态出现的中国股市，20年来已经发展成为拥有超过2000家上市公司，市值为全球第二大的资本市场。从近年股市的行情来看，自2005年上证综指跌破1000点的重要心理底线后，市场开始了一轮基于价值回归的反转行情，至2007年10月上证综指达到最高点位6124点。之后中国股市受多方面因素影响而下跌，2009年至今，上证综指基本在2500～3500点的区间徘徊。然而需??注意的是，在股权分置改革的背景下，中国股市流通市值已从2007年10月时的接近7万亿元人民币上升到2010年12月的超过19万亿元人民币。虽然近年股指涨幅有限，但流通市值已扩大两倍以上，股市已成为我国重要的流动性吸纳场所。 　　第二，物价水平上涨。2010年8月以来实体经济增速的反弹缓解了我国对于宏观经济硬着陆的担忧，然而通胀风险却开始显现。自然灾害诱发的农产品价格上涨、美元贬值导致的大宗商品价格飙升、流动性过剩造成的投机炒作、美国量化宽松货币政策引发的资本流入增加和通胀预期上升等一系列物价上行因素，促使12月份工业品出厂价格指数同比上涨5.9%，居民消费价格指数同比上涨4.6%，这一涨幅已经超过了全年宏观调控的目标水平。众所周知，通货膨胀不仅会降低人民的生活水平，也会扰乱国民经济的相对价格结构，导致社会财富的逆向再分配效应，影响社会和谐稳定。针对目前强烈的通货膨胀预期，我国政府不得不采取一系列临时干预措施。 　　第三，人民币汇率升值压力。从2010年年初起，不仅美、欧、日等发达经济体，甚至巴西、印度等新兴市场国家都开始向人民币汇率施压。作为内部基本面改善与应对外部压力的结果，我国央行在2010年6月19日宣布重新启动人民币汇率形成机制改革，但人民币汇率面临的压力并未减小。2010年9月29日，美国众议院通过了《汇率改革促进公平贸易法案》，此法案可以说是为中国量身定做，强烈要求人民币升值。在2010年10月举行的国际货币基金组织和世界银行秋季年会上，人民币汇率问题再次成为焦点话题，一时间，人民币陷入了国际汇率政策冲突的漩涡中。自2010年6月以来人民币对美元名义汇率升值幅度约3%，升值速度显著加快，前期美国推出的第二轮量化宽松政策更加剧了人民币的升值预期。 　　 　　把握关键：内部价格稳定与外部汇率稳定的冲突 　　 　　以上严峻现实问题的直接原因在于近年我国的流动性过剩，而流动性过剩的根本原因在于，在当前的汇率体制下，我国对内物价及资产价格稳定和对外人民币汇率稳定之间存在内在冲突，维持汇率稳定造成了我国近年流动性过剩的问题，而流动性过剩助推了资产价格和物价的上涨。 　　综观30多年来中国经济发展的轨迹，经济货币化成为一个显著的现象。从1978年到2009年，中国经济总量增长约90倍，而广义货币数量增长约530倍。广义货币的增长率在多数年份高于名义国内生产总值增长率和商品零售价格指数增长之和。货币化过程初始阶段，被经济体系吸收的货币满足了从计划经济向市场经济转轨的正常货币需要，促进了社会主义市场经济体制的建立。但根据国内学者的研