中国银行拓展期货市场业务策略研究1.pdfVIP

险防范等方面，对中国银行拓展期货市场业务策略进行了研究，最后是文章的结尾 部分，对全篇进行了总结。 2我国期货市场现状与前景分析 中国的期货市场与中国市场经济的发展速度一样，虽然起步比较晚，但在经历 了盲目发展、清理整顿、恢复增长三个阶段以后，现今中国的期货市场呈稳步提升 和快速增长势头。 2．1我国期货市场产生的背景 我国期货市场的产生起因于80年代的改革开放。1984年中共中央《关于经济体 制改革的决定》指出：“社会主义经济是公有制基础上的有计划的商品经济”。新的 经济转轨要求，国家更多地依靠经济手段，依靠市场这只“无形的手”来调节经济。 市场和价值规律越来越发挥重要作用。80年代的改革是沿着两条主线展开的，即价 格改革和企业改革。价格改革最早从农产品开始。随着农村家庭联产承包责任制在 全国范围的推广，农业生产得到很大发展。国家实行价格双轨制，除计划定购之外， 可以议购议销，市场调节的范围不断扩大。随之出现了农产品价格大起大落，农业 生产大升大降，买难卖难问题此消彼长，政府用于农产品补贴的财政负担日益加重 等一系列难题。其中有两点引起有关领导和专家学者重视。一是现货价格失真，二 是市场本身缺乏保值机制。一旦价格波动，政府不得不出面分担，甚至全部承担风 险。这两点最终又归结到市场体系不完善、不配套。能不能通过完善市场体系解决 市场机制运行本身造成的难题呢?能不能建立一种机制，既可以提供指导未来生产经 营活动的价格信号，又可以防范价格变动造成的风险呢?80年代中后期，一批学者 提出了建立农产品期货市场的设想。 1987年前后，一些关于建立农产品期货市场的文章见诸报端。为了解决价格波 动这一难题，使有效资源能得到更加合理的使用，中央和国务院领导先后作出重要 指示，决定研究期货交易。1988年3月七届人大第一次会议上的《政府工作报告》中 指出：“加快商业体制改革，积极发展各类批发市场贸易，探索期货交易。”从而确定 了在中国开展期货市场研究的课题。1988年初，国务院发展研究中心、国家体改委、 商业部等部门根据中央领导的指示，组织力量开始进行期货市场研究，并成立了期 货市场研究小组，系统地研究了国外期货市场的现状和历史，积累了大量有关期货 市场的理论知识。 2．2我国期货市场的发展历程 中国期货市场的发展，从20世纪80年代末90年代初算起，大致经历了盲目发展、 清理整顿直至恢复增长三个阶段。 2．2．1我国期货市场的初创及盲目发展阶段 经过一段时期的理论准备之后，中国期货市场开始进入实际运作阶段。 1990年10月12日，中国郑州粮食批发市场经国务院批准，以现货交易为基础， 引入期货交易机制，作为我国第一个商品期货市场正式开业，迈出了中国期货市场 发展的第一步。 到1993年，由于人们在认识上存在偏差，尤其是受部门和地方利益驱动，在缺 乏统一管理的情况下，各地各部门纷纷创办各种各样的期货交易所。到1993年下半 年，全国各类期货交易所达50多家，期货经纪机构近千家，中国期货市场建设一度 一哄而起、盲目发展。由于指导思想出现偏差，加上对期货市场的功能、风险认识 不足，法规监管严重滞后，期货市场一度陷入了一种无序状态，如交易所过多、分 布不平衡，品种重复设置、设计不合理，地下非法交易泛滥，盲目开展境外交易， 运作不规范，大户联手交易、操纵市场，欺诈投资者等，造成投机过度，期货价格 难以实现合理回归，多次酿成期货市场风险，直接影响市场功能发挥。 2．2．2我国期货市场的清理整顿阶段 针对期货市场盲目发展的局面，政府有关部门从1993年底开始进行清理整顿 主要采取了一下措施： 1)监管架构的确立 1993年11月4日，国务院发出了《关于制止期货市场盲目发展的通知》，明确对 期货市场试点工作的指导、规划和协调、监管工作由国务院证券委员会负责，具体 工作由中国证券监督管理委员会执行，解决了多头管理的问题。1994年5月16日国务 院办公厅批转国务院证券委《关于坚决制止期货市场盲目发展若干意见的请示》，开 始了对期货交易所和期货公司进行全面审核和严格审批。经过几年清理整顿，期货 市场开始向规范运作方向转变。1999年6月2日，国务院颁布了《期货交易管理暂行 条例》，与之相配套的《期货交易所管理办法》、《期货经纪公司管理办法》、《期货经 纪公司高级管理人员任职资格管理办法》和《期货业从业人员资格管理办法》也相 继发布实施，从而加强了对期货市场的法制监管，为期货市场的进一步清理整顿和 规范运作打下坚实基础。于2000年1