管中窥豹,印证复苏.PDFVIP

工程机械行业 管中窥豹，印证复苏 ——从叉车和装载机销量看经济形势 周凤武 机械行业资深分析师 研究结论 张帆 机械行业分析师 安倩 机械行业分析师 宏观经济指标持续改善。2009年1-6月，GDP累计增长7.1%，二季度 当季GDP同比增长7.9%，增速比上季回升1.8个百分点。全社会固定 行业评级 看好 中性 看淡 （维持） 资产投资维持了今年初以来的高增长趋势，累计完成投资91321亿元， 国家/地区 中国/A 股 同比增长33.5%。1-6月城镇新开工项目计划投资额同比增长87.3%。 行业 机械行业 6 月 M1 和 M2 分别同比增长 24.79%和 28.46%，增速较上月均有进一 报告日期 2009 年 7 月 29 日 步加快。但与此同时，微观层面的经济活动是否能够印证宏观经济数据 行业表现 的改善？我们利用工程机械行业中最具指导意义的装载机和叉车两个 行业的数据进行分析和印证。 20% 东方工程机械 10% 沪深300 6 月份叉车和装载机行业出现反季节性增长。2009年6月，叉车和装载 0% 机子行业均出现了环比改善的情况，其中，叉车销量为12418台。同比 -10% 下降25%，环比大幅增长23%；装载机销量为12927台，环比增长4%。 -20% 尽管考虑到行业的季节性特点，环比增长的趋势不容易持续，但我们依 告 报 度 深