基于损失分布产险公司保险保障基金构成机制研究.docVIP

基于损失分布的产险公司保险保障基金构成机制研究 　　摘 要：保险保障基金制度是为了确保保单持有人利益和完善保险企业退出机制而建立的特殊制度。保险保障基金的筹集是保险保障基金制度的核心内容，它直接关系到保险保障基金制度的有效运行。本文以产险公司为例，通过拟合损失分布，从保单定价的盈亏平衡原理和产险公司实际偿付能力出发，给出了产险公司破产时，保险保障基金的期望损失计算公式，并提出相关参数的估计方法，对建立保险保障基金的风险缴纳比例机制有一定的借鉴意义。 　　关键词：保险保障基金；损失分布；风险缴纳比例 　　中图分类号：F840.65 文献标识码：A 文章编号：1003-9031(2008)09-0067-04 　　 　　一、 引言 　　 　　保险保障基金制度是专门为保护保单持有人利益和维持保险体系的安全而建立的特殊制度。保险保障基金筹集是保险保障基金制度的核心内容。其缴纳比例有两种确定方式：单一费率(flat-rate premium)和风险费率(risk-based premium)。目前我国《保险保障基金管理方法》(以下简称《保障办法》)，规定按不同保险业务自留保费的一定比例缴纳保险保障基金。其对本文即将讨论的产险公司具体规定如下：财产保险、意外伤害保险和短期健康险，按照自留保费的1%缴纳。 　　这种按照保费规模平均缴纳的方式，虽然操作简单，但没有考虑每个保险公司的风险大小。单一费率不仅客观上存在着低风险的保险公司“补贴”高风险的保险公司的现象，而且容易引发保险公司的道德风险。[1]因此，在技术条件成熟的情况下，构建风险费率体系，将是我国保险保障基金制度进一步完善的主要内容。 　　 　　二、文献综述 　　 　　保险保障基金定价的方法一般有三种：期权模型法、风险等级分类法、破产法。Cummins(1988)将保险公司的资产和负债看成扩散过程，运用Ronn and Verma(1986)存款保险制度风险保费的计算方法，首次对保险保障基金的风险保费运用期权公式做出了相关研究。[2]Duan and Yu(2005)对保险保障基金风险费率的期权公式做了进一步的研究，将 Cummins(1988)单一时期模型扩展到多期模型，并假定利率是变动的。[3]但是，该类模型涉及的变量(保险公司的??产价值和波动率)很难预测，已有的实证研究多数是根据保险公司的股票价格等市场信号，利用期权定价理论间接测算得到的，其应用范围受到一定限制。 　　风险等级分类法将保险公司根据其体现的共有风险特征进行分类，然后根据不同的类别，拟定不同的保险保障基金风险费率。同一风险类别的保险公司采用相同的风险费率。[4]因此，这种方法将确定风险费率的复杂性大大降低，但是这种方法目前缺乏详细的理论推导。 　　采用破产概率定价保险保障基金的方法，其原理很简单，可以用以下公式表示： 　　期望损失=破产概率×风险暴露×给定破产下的损失程度 　　其中，“期望损失”是将保险保障基金对于一家保险公司的损失大小表示为破产保险公司赔款的一部分。它测度了保险保障基金的成本。根据关于保险定价盈亏平衡的基本原理，各保险公司缴纳的保险保障基金应等于各公司的期望损失。“破产概率”可运用市场分析或评级分析来估计。“风险暴露”等于纳入保险保障基金范围的赔款额。“给定破产下的损失程度”表明了保险保障基金的损失大小，它的估计是典型地根据历史经验。 　　如果通过历史经验，估计“给定破产下的损失程度”为某一个值，那么这将忽略保险公司损失分布的信息。保险公司本身是经营风险的企业，特别是产险公司，其对自身各项业务的损失分布有充分的了解。本文借助产险业务的经验损失分布，再根据其保费和实际偿付能力，给出确定产险公司的实际保障基金成本的公式。 　　 　　三、产险公司损失分布的特征 　　 　　产险公司经营的每类业务都对应各自的损失分布。但对于一家产险公司的总体损失分布通常很难用一简单的分布刻画。在风险理论的经典教材中，损失分布密度函数的典型特征被表述为高峰厚尾，如图1所示。[5] 　　 　　当损失程度较小时，损失发生的频率越大；当损失程度增大到某一点后，损失发生频率随损失程度的增加而减少；并最终出现长长的“尾巴”，即少数的巨额损失。本文根据损失分布的一般特性，假定产险公司的总体损失分布也呈现图1所示特征。 　　在对保险保障基金定量分析之前，首先应当确定描述产险公司损失分布的密度函数f(L)。f(L)应具备如下条件：(1)随机变量的取值应该大于0，并且 ，即保险公司不受损失的概率为0；(2)概率密度函数的图形能够体现图1所示的损失分布特征；(3)概率密度函数的参数不宜太多，并且便于估计。[6] 　　考查常见的概率分布的特征可以发现，对数正态分布能够较好的满足上述特征。图2给出