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资产减值与盈余管理关系的实证研究 　　摘要：本文从我国沪深两市A股制造业上市公司中选取部分公司作为样本，对2007年和2008年计提资产减值的情况进行了实证分析。研究发现：准则实施后影响资产减值的主要因素是经济因素，上市公司进行盈余管理的动机不是很强，只有亏损上市公司的盈余管理动机明显。这说明现行资产减值准则的实施提高了资产的质量，对上市公司的盈余管理行为起到了一定的遏制作用。 　　关键词：资产减值 盈余管理 资产减值准则 上市公司 　　 　　一、引言 　　在激烈竞争的市场环境下，企业面临的风险和不确定性越来越大，由于社会经济环境不断发生变化，还有企业内部的各种原因，资产常常发生减值，也就是资产的可收回价值低于账面价值。为了公允地反映企业的资产状况，将决策相关的会计信息提供给现实和潜在的投资者，就有必要确认资产减值，对资产的账面价值进行调减。盈余管理是近年来在各国兴起的重要会计研究领域之一，只要是企业管理人员在财务报告中为了个人利益最大化或企业价值最大化，运用个人主观判断选择各种会计方法与程序，误导企业利益相关者或者依赖会计报告的数字造成一定影响的行为，都属于盈余管理行为。随着证券市场的发展，上市公司可以通过证券市场获得更多的资金，证券市场成了上市公司进行融资的一个重要途径，为了确保融资渠道的顺畅，那么企业形象的良好、利润的稳定是必需的，可是上市公司的经济效益受到多方面的影响，稳定的利润不是总能够实现的，在这种情况下上市公司选择利用资产减值实现盈余管理是在所难免的。因而，资产减值准备计提和转回的灵活性，使得它成为上市公司调节利润进行盈余管理的重要工具。我国为了尽量减少上市公司利用资产减值进行盈余管理的情况，陆续制定了一些规章制度并加以完善。近几年，上市公司利用资产减值操纵盈余的情况愈演愈烈。在这种状况下，财政部于2006年颁布了《企业会计准则第8号――资产减值》，这项准则主要是在原来的规定上，对资产减值准备的确认、计量、披露方面作了很多改进，希望能够在一定程度上抑制上市公司利用资产减值准备进行盈余???理的行为。该准则于2007年1月1日起在上市公司开始执行。2008年我国经济受美国次贷危机的影响，表现出了一系列“金融危机症候群”。截至2009年4月28日，根据2008年沪深两市已披露的1503家上市公司年报显示：2008年共实现净利润7880亿元，较上年合计数9362亿元下降16%；共确认资产减值损失3676亿元，较上年合计数1466亿元增加151%。资产减值损失金额与净利润之比高达47%，由此可见上市公司计提的各项资产减值准备对业绩的影响之大。那么，我国在金融危机的影响下，上市公司出现了大额计提资产减值准备的情况，并创下了历史新高，这是上市公司对经济环境的一种应对反映，还是上市公司借此机会的盈余管理行为，是值得研究的。我国很多研究表明，在现行资产减值准则颁布之前，上市公司利用资产减值进行盈余管理的动机很明显。我国颁布资产减值准则就是为了抑制上市公司过度的盈余管理行为，那么准则的颁布和实施能否达到预期效果？在2008年发生金融危机造成资产大量减值的特殊经济环境下，资产减值准则又刚开始实施不久，上市公司资产减值与盈余管理之间的关系又如何？对于这些问题，本文将结合部分制造业上市公司2007年和2008年计提资产减值的情况对上市公司是否存在利用资产减值进行盈余管理的动机以及资产减值准则的实施效果进行实证分析。不仅可以为我国资产减值准则的实施提供有力的依据，又可以为我国现行准则下的会计监管和会计信息质量的提高提供参考。 　　二、研究设计 　　（一）研究假设 目前我国证券市场规定，如果上市公司连续两年出现下列状况：财务状况出现异常，每股净资产比面值低，净利润出现负数，就要对其上市公开发行的股票进行特别处理（即ST）。上市公司如果连续三年出现亏损，就会暂时停止该公司股票上市交易（即摘牌）。上市公司为了在以后年度连续出现亏损时，避免证券监管部门的处理，往往将存在的会计政策、会计估计的模糊性加以利用，大额计提资产减值准备，确认以前年度累积下来的费用和损失，并提前确认以后年度的费用和损失，一次亏到底。因此，本文提出假设： 　　假设1：亏损公司存在“大洗澡”的动机，当期计提的资产减值准备金额和幅度大 　　亏损上市公司如果想要不被摘牌或摘掉ST的帽子，就要避免连续两年或者连续三年出现亏损的局面。因为这类公司的主营业务不景气，往往很难在短时间内靠主营业务来扭转亏损的局面，所以他们就采取转回以前年度计提的减值准备的方式造成扭亏年度盈利的假象，来逃避市场的监管。因此，本文提出假设： 　　假设2：扭亏公司存在避亏的动机，当期计提的资产减值准备金额和幅度小 　　配股再融资是一种成本相对比较低的融资方式，因此受到上市公司的欢迎，但是要