中国股市多晶硅“军团”.docVIP

中国股市的多晶硅“军团” 　　近年来，太阳能用单晶硅的原材料多晶硅价格大幅度上涨，由每公斤30美元上涨到每公斤340美元（约人民币2500元）。由于国外企业对多晶硅生产技术的封锁，国内多晶硅一直供不应求。 　　于是,具有明显资金优势的沪深上市公司纷纷斥巨资进军多晶硅产业,组成了多晶硅“军团”。 　　 　　稀缺的原料 　　 　　 　　据业内人士分析，未来几年内，全球太阳能产业将以30%以上的速度快速增长。而调查公司富士经济的一份报告预计，2010年度全球市场规模将扩大至2006年度的3.7倍，达到27716亿日元。其中太阳能电池的主流是结晶硅型。目前每生产1MW的硅片约需要10～12吨的多晶硅原料。2006年中国太阳能电池的实际产量达到了490MW (国际保守统计的数据是369MW)，产能已达1200MW，中国紧随日本和德国之后，成为世界第三大太阳能电池生产国。但所需原料（多晶硅）几乎全靠进口。 　　2007年中国能够提供多晶硅产品的厂家总共只有4家，2007年这4家投产企业年实际生产量尚不足1000吨，而这1000吨的多晶硅仅仅只够80兆瓦太阳能电池的生产需求。 　　2007年初，新光硅业在实现多晶硅项目投产之际，其信心百倍――“2007年达到设计产能的90%，2008年达到1260吨的年设计产能”，而在刚刚过去的2007年，新光硅业连设计产能的20%都还没有达到。如今他们对外的说法谦虚了不少――“2008年计划将更加接近1260吨的设计产量目标”。 　　而坚持了四十余年多晶硅生产的四川峨嵋半导体材料厂，在市场如此紧需的情况下，其2007年的产量也没有超过300吨。 　　目前，全球多晶硅的生产主要集中在美国、日本、德国8大厂商，这些国外多晶硅巨头往往都依附国际一流化工集团，其拥有成熟的技术、大规模生产经验以及一流的专业人才，而他们的投产建设期都是两年，完全达产则需要四至五年， 　　但中国企业的技术是否能够在2年时间内就支撑起数亿资金投入的多晶硅项目，还需要假以时日。至少要到2010年才能看到产能效果。在这段时间里，根据里昂证券亚洲公司分析预计，全球太阳能发电产业的平均税前利润率约为25%～20%，其中多晶硅料的税前利润率约为50%～35%，远高于后端的硅片、???池片及组建等中下游环节的税前利润率。 　　 　　巨大的投资 　　 　　目前，共有9家上市公司公告投资兴建多晶硅生产工厂。如特变电工1月22日发布公告，公司计划投资设立特变电工多晶硅有限公司，投资建设1500吨/年多晶硅项目。新公司拟注册资本4亿元，其中特变电工将出资3亿元。 　　多晶硅有限公司成立后，将投资建设1500吨/年多晶硅项目。该项目固定资产投资14.0681亿元，其中本次股东出资4亿元，其余资金通过银行贷款及其他方式解决。 　　2月5日，春节前的最后一个交易日，另一家上市公司通威股份宣布以1.91亿元收购通威集团主要化工资产――四川永祥50％的股份。 　　四川永祥是通威集团与巨星集团合资的化工企业，2002年11月成立，注册资金为3.08亿元，下辖四川永祥多晶硅有限公司、乐山永祥硅业有限公司和乐山市永祥多晶硅有限公司3个子公司，以生产多晶硅、聚氯乙烯（PVC）和电石渣水泥为主。 　　在永祥多晶硅二期工程启动仪式上，通威集团董事长刘汉元表示，第一期工程已经投入了近7亿元资金，而根据规划，整个万吨多晶硅项目的投入需要近百亿元。 　　此前，2007年，江苏阳光也宣布举40亿元巨资在宁夏回族自治区打造多晶硅产业。 　　被多晶硅暴利诱惑的远不止上述几家公司。初步统计，仅公告明确要投资多晶硅项目的上市公司就有天威保变、川投能源、乐山电力、岷江水电、南玻A、航天机电等，规划总投资额达数百亿元。 　　在国家支持光伏发电等可再生能源的背景下，光伏产业前景无限。加上近来其下游产业产能急剧扩张，对多晶硅的需求将越来越大，投资多晶硅正是顺势而为。 　　 　　潜在的风险 　　 　　只要是投资，就会有风险。多晶硅投资同样也不例外。 　　风险之一是速度。多晶硅产业正在演绎“生死时速”，在这场竞赛中，快者生存。仅目前规划的多晶硅项目中，如果一期投产，就将多增多晶硅产量3.2万吨/年，几乎相当于目前市场需求的总和。市场供应逆转之后，多晶硅价格大幅下挫将不可避免，而如果没有高回报做支撑，多晶硅项目高昂的投资将变成巨大的负担，变得非常危险。 　　目前国内除了上市公司外，另有20余家企业在进军多晶硅行业，到2010年的计划产能将达到10万吨以上。而多晶硅生产线的建设期较长，一般要一年半到两年的时间，此外从投料生产到完全达产还需要三至四年，这段时间里，充满政策变数（主要是国外的）和市场风险。 　　风险之二是成本。多晶硅投资堪称吞金机器。高