第4章 节 证 券投资基金 2012年证 券从业资格考试PPT.pptVIP

第四章　证券投资基金;第四章　证券投资基金;第一节　证券投资基金概述;（二）我国证券投资基金业发展概况　　1997年11月，国务院颁布《证券投资基金管理暂行办法》；1998年3月，两只封闭式基金——基金金泰、基金开元设立，分别由国泰基金管理公司和南方基金管理公司管理。2004年6月1日，我国《证券投资基金法》正式实施。;2001年9月我国第一只开放式基金诞生。开放式基金成为基金设立的主要形式。 基金产品除股票型基金外，债券基金、货币市场基金、保本基金、指数基金等纷纷问世。 2006年中国基金业也开始了国际化航程，目前获得合格境内机构投资者（QDII）资格的国内基金管理公司已可以通过募集基金投资国际市场，即QDII基金。;二、证券投资基金的分类（一）按基金的组织形式不同，基金可分为契约型基金和公司型基金。 契约型基金与公司型基金的区别：（1）资金的性质不同。契约型基金的资金是信托财产；公司型基金的资金是的公司法人资本。 （2）投资者的地位不同。契约型基金：基金的委托人、基金的受益人；公司型基金：对基金运作的影响大。（3）基金的营运依据不同。契约型基金依据基金契约营运基金，公司型基金依据基金公司章程营运基金。 　　;（二）按基金运作方式不同，基金可分为封闭式基金和开放式基金。　　封闭式基金：基金份额总额固定，可以在证券交易场所交易，但基金份额持有人不得申请赎回。　　决定基金期限长短的因素主要有两个： 　 开放式基金是指基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎回的基金。;封闭式基金与开放式基金有以下主要区别：1.期限不同。封闭式5年以上 2.发行规模限制不同。封闭式规模固定3.基金份额交易方式不同。封闭式不得申购或者赎回，开放式一般不得交易，指数基金可以。 4.基金份额的交易价格计算标准不同。 封闭式基金的买卖价格受市场供求关系的影响。开放式基金的交易价格则取决于每一基金份额净资产值的大小，其申购价一般是基金份额净资产值加一定的购买费，赎回价是基金份额净??产值减去一定的赎回费，不直接受市场供求影响。 ;5.基金份额资产净值公布的时间不同。 　　封闭式基金一般每周或更长时间公布一次，开放式基金一般在每个交易日连续公布。6.交易费用不同。　　投资者在买卖封闭式基金时，在基金价格之外要支付手续费；投资者在买卖开放式基金时，则要支付申购费和赎回费。　 7.投资策略不同。　　封闭式基金在封闭期内基金规模不会减少，因此可进行长期投资，基金资产的投资组合能有效地在预定计划内进行。 ;（三）按投资标的划分 1.国债基金。国债基金：国债，风险较低，适合于稳健型投资者 2.股票基金。股票基金投资目标：追求资本利得、长期资本增值 3.货币市场基金。低风险的投资工具货币市场基金投资对象期限在1年以内，包括银行短期存款、国库券、公司债券、银行承兑票据及商业票据等货币市场工具。 4.衍生证券投资基金;　 货币市场基金不得投资于以下金融工具：（1）股票；（2）可转换债券；（3）剩余期限超过397天的债券；（4）信用等级在AAA级以下的企业债券；（5）国内信用评级机构评定的A－1级或相当于A－1级的短期信用级别及其该标准以下的短期融资券；（6）流通受限的证券；（7）中国证监会、中国人民银行禁止投资的其他金融工具。　补充（P134）：（8）以定期存款利率为基准利率的浮动利率债券；（9）锁定期不明确的证券。 ;按照中国证监会发布的《货币市场基金管理暂行办法》以及其他有关规定，目前我国货币市场基金能够进行投资的金融工具主要包括： （1）现金；（2）1年以内（含1年）的银行定期存款、大额存单；（3）剩余期限在397天以内（含397天）的债券；（4）期限在1年以内（含1年）的债券回购；（5）期限在1年以内（含1年）的中央银行票据；（6）剩余期限在397天以内（含397天）的资产支持证券；（7）中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。 ;【例4·多选题】货币市场基金可以投资（　）。 A.期限在1年以内的大额存单 B.期限在1年以内的债券回购 C.期限在1年以内的可转换公司债券 D.A-1级短期融资券 ;（四）按投资目标划分 1.成长型基金。 投资成长公司的股票。稳健成长型基金和积极成长型基金。 2.收入型基金。投资可带来现金收入的有价证券。固定收入型和股票收入型 3.平衡型基金。投资于两种不同特性的证券。平衡型基金的特点是风险比较低，缺点是成长的潜力不大。 ;（五）按投资理念不同 1.主动型基金。 力图超越基准组合。 2.被动型基金。指数基金：跟踪特定指数 （六）特殊类型基金 1.交易所交易的开