商业银行与境外机构战略合作.docVIP

商业银行与境外机构战略合作 　　近年来，中资与外资在银行业股权投资上的合作日益增加，尤其是外资机构作为战略投资者进入中资商业银行，成为银行业对外开放中的一大亮点。 　　 　　一、境外战略投资者的功能 　　 　　“战略投资者”是个国际上广泛应用的概念，中国证监会在1999年7月发布的《关于进一步完善股票发行方式的通知》中首次引入了这一概念，规定：“与发行公司业务联系紧密且欲长期持有发行公司股票的法人，称为战略投资者。”境外战略投资者一般包括跨国公司、国际金融机构、境外风险投资公司以及国际专业性产业集团等。 　　战略投资者与投资企业具有一定的产业相关性，形成紧密的、伙伴式的关系，参与企业经营决策，提供业务经验和管理技术以促进投资企业长期发展。 　　一般而言，战略投资者的功能主要在于优化公司治理、改善经营管理、加强内部控制、促进发行上市和增强资本基础。对于银行业而言，境外战略投资者的作用主要体现在以下三个方面。 　　 　　一是有利于改善公司治理。 　　长期以来，不良贷款比率高、资本充足率低、盈利能力差和公司治理不规范等问题已经严重制约了我国银行业的发展。我国商业银行的根本问题在于公司治理结构不健全，银行成为政府执行社会目标的工具。有关统计数字显示,在国有商业银行的不良贷款中,约30%是由于受到各级政府干预所导致的。引进境外战略投资者，显著改善了我国商业银行的股东结构，实现商业银行投资主体的多元化，有助于增强对商业银行的市场约束，使其确立利润最大化目标,建立起市场化运作机制。 　　引进境外战略投资者还有助于优化董事会结构和董事会下属的专门委员会结构，健全商业银行内部相互制衡的公司治理机制。代表境外战略投资者的董事具有国外金融业背景，将给国内银行带来丰富成熟的经营管理经验、行之有效的公司治理机制运作经验以及开阔的国际视野。 　　从目前的实践来看，商业银行引进境外战略投资者后，不管是清产核资、坏账处理、信息披露，还是内部组织与决策机构的重组、信用文化的改善、风险管理技术的运用、产品创新能力、防止行政干???等都有了比较明显的变化，境外战略投资者作为外部力量和商业银行内部改革的需求相结合有效地推进了我国商业银行的改革。 　　 　　二是有利于改善经营管理。 　　与国际先进商业银行比较，我国商业银行在经营管理方面存在较大差距，尤其是风险控制能力和产品创新能力非常薄弱。境外战略投资者拥有多年的经营管理经验，可以在风险管理和内部控制等方面向我国商业银行提供技术支持和服务，有助于我国商业银行快速吸收先进的管理经验和技术，采用比较国际化的做法设计内部控制机制，改进全面风险管理框架，加强信贷风险管理，开发先进的管理信息系统，引进和创新金融产品和服务。战略投资者通过董事会和高级管理层参与银行的管理和决策，将国外先进的管理理念和经验通过制度传导到银行内部，有助于我国商业银行转变经营机制，建立起科学高效的经营管理体制。 　　 　　三是有利于促进发行上市成功。 　　引进境外战略投资者，是我国商业银行在境外上市成功的重要条件之一。战略伙伴的投资代表了其对银行投资价值的认可，可提高境外投资者对我国商业银行整体质量和发行价格的信心，进而起到提高我国商业银行股票估值的潜在作用。 　　 　　二、我国商业银行引进境外战略投资者的发展历程和特点 　　 　　我国商业银行引进境外战略投资者始自1996年，先后经历了以下三个阶段。 　　第一阶段，试点阶段（2001年前）。这一阶段的主要特点是引进境外战略投资者的银行比较少，投资方以国际金融组织为主，带有一定的技术援助与合作性质。1996 年, 亚洲开发银行投资 1.6 亿美元持有中国光大银行 3.29%的股份, 中资商业银行第一次成功引进外资股权。1998年，上海市商业银行（现上海银行）又成功地引入了国际金融公司。 　　第二阶段，摸索阶段（2001-2004年）。中国宣布加入世界贸易组织以后, 外资金融机构参股中资银行的案例逐渐增多。这一阶段的主要特点是被投资银行资产规模小，外资所占股权比例低，单个机构一般不超过5%，入股金额比较少。2002 年 12 月，银监会发布了《境外金融机构入股中资金融机构管理办法》，对境外战略投资者入股中资银行提出了指导性和规范化的要求，从此打开并演绎出一波又一波外资参股我国银行业的热潮。 　　第三阶段，推广阶段（2004年至今）。这一阶段的主要特征是大型商业银行在股份制改革过程中先后引进战略投资者，境外投资机构更为多元化。2004年，交通银行在股份制改革过程中引入汇丰银行，开启了大型商业银行通过引进境外战略投资者完善公司治理、转变经营管理的先河，建设银行、中国银行和工商银行也先后引进境外战略投资者，推进股份制改造。引进境外战略投资者成为国有商业银行股份