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国有控股银行委托代理问题分析 　　摘 要：国有控股银行内部的委托代理问题既区别于一般国有企业，又不同于一般商业银行，“国有控股”导致了一系列特殊的委托代理关系及问题，从而降低了国有控股银行运行的效率和安全系数。国有控股银行内部委托代理关系及问题的分析将有助于其公司治理结构与机制的优化。? 　　关键词：国有控股银行；委托代理；金融监管? 　　中图分类号：F83文献标识码：A文章编号：1672-3198（2008）01-0103-02?? 　　 　　0 前言? 　　 　　20世纪90年代中后期发生的一系列银行危机事件使人们认识到银行的公司治理问题已十分严重，因公司治理缺陷而导致的“治理风险”几乎成为商业银行所有风险的缘起。我国国有控股商业银行也积累了严重的公司治理问题及其派生的风险，在经济金融化趋势日益明显和金融国际化挑战日益紧迫的形势下，该问题在本世纪初引起了国内银行监管部???、银行界及学界的广泛关注。? 　　委托代理现象及其问题的出现是公司治理存在的基本前提，因而委托代理理论也被普遍认为是进行公司治理框架设计的理论基础。本文从委托代理关系及问题的基本含义出发，以转轨经济中的国有企业委托代理问题分析为基础，并基于银行业委托代理问题更为复杂、特殊的特点，试图探讨国有控股银行中的各类委托代理关系及问题，为优化国有控股银行的公司治理结构与机制等奠定基础。? 　　 　　1 现代企业中委托代理关系及问题的产生、含义? 　　 　　委托代理理论是信息经济学中的一个重要的研究领域，它否定了阿罗-德布鲁体系中的企业“黑箱”理论，并已成为现代企业理论的重要组成部分。一般认为，广义上的“委托代理关系”是居于信息优势与处于信息劣势的市场参与者之间的相互关系，经济社会中的许多关系都可被归结为委托代理关系。? 　　委托代理关系一般发生在企业利益相关者与企业经营决策者之间，代理人因受托而获得较大的自由裁量权。委托代理关系一旦形成，在缺乏有效的利益协调的措施时，委托人的利益必将受损，委托代理双方的利益结构必然扭曲，进而导致交易效率下降，此时，委托代理问题便出现了。? 　　现代企业中的委托代理关系及其问题是“两权分离”后企业运行实践中遵循“资本雇佣劳动”的结果。而现代意义的企业所有权安排是人力资本所有者通过增加代理成本（而非人力资本所有者则力图降低代理成本）及人力资本在企业发展中占有越来越高的贡献率（意味着在企业契约中谈判能力的增强）的双重结果。人力资本所有者产权地位获取的前提是其实际控制权的扩大，也就是说，企业中人力资本所有者的一般性控制权（日常经营决策权）派生了剩余控制权。任何激励性措施只能缓解而不能彻底消除代理问题，正如詹森和麦克林（1976）所认为的那样：只要经营者拥有的股权少于企业的全部普通股数量，就会产生代理问题。? 　　 　　2 国有企业的委托代理关系及问题? 　　 　　中国的国有企业改革，多年来一直是整个中国经济体制改革的“中心环节”。 过去人们一直认为，国有企业改革中遇到的问题主要是产权问题，以为产权问题解决了，国有企业改革的问题便能迎刃而解。其实，产权问题只是国有企业改革的一个前提，改制后的国有企业所面临的委托代理问题还需要通过优化公司治理予以缓解。2004年底-2005年初连续爆发国企上市公司“中航油事件”、“伊利事件”、“深圳机场事件”等等，甚至从2005年1月10日-2月8日连续爆发10家上市公司高管落马事件，都充分暴露了国有企业内部治理结构很不完善，也就是没有很好地解决内部存在的委托代理问题。? 　　目前针对国有企业委托代理问题的研究基本都以国情为背景，体现了国有企业委托代理问题的相对特殊性。相关的探讨大多都抓住了国有企业中委托代理的“多层次性”、复杂的委托代理链条中剩余控制权与剩余所有权的紊乱配置及由此导致的代理效率的下降。正如“我国国有企业委托代理制与西方公司制度的重要不同在于：我国国有企业存在着双重多层次委托代理关系，即初始所有者与代理所有者之间的委托代理关系及代理所有者与代理经营者之间的委托代理关系。委托代理关系的多层次性和复杂性决定了必须为此支付昂贵的代理成本 ”。? 　　 　　3 国有控股银行的委托代理关系及问题? 　　 　　国有控股银行的委托代理问题既有与一般国有企业的相似之处，也会因行业特殊性而有相异之处；同时，作为我国银行业当中的一个特殊群体，国有控股银行的委托代理现象也区别于一般商业银行。基于行业特点，商业银行的委托代理关系表现出与一般企业迥异的特征，“除一般公司治理所需解决的问题之外，商业银行的公司治理还须解决贷款人、存款人、监管者与银行的信息不对称 ”（李维安、曹廷求，2003）。? 　　国有控股银行委托代理关系可分为两类，其中，股东、债权人及监管机构与经营层