财务分析课件第10章 节 综合能力分析与业绩评价.ppt

第一节 财务综合能力分析 第二节 财务综合业绩评价 ;宝钢股份和鞍钢股份在国内钢铁业处于领先地位，宝钢2002~2006年的净资产收益率分别为13.92%、19.76%、22.59%、17.38%、16.25%，鞍钢2002~2006年的净资产收益率分别为7.62%、16.01%、17.53%、18.44%，22.70%。;由数据可以看出，2004年以前，宝钢的净资产收益率大于鞍钢股份，而此后的净资产收益率小于鞍钢股份。即宝钢股份前期盈利能力是大于鞍钢股份的，在2004年至2005年期间发生了变化，鞍钢的盈利能力超过了宝钢股份。到底是什么原因导致了这样的结果呢?;从案例中我们可以发现，各个财务指标之间并不是彼此独立、互不干涉的，而是相互联系、环环相扣的。因此我们需要了解财务分析的综合分析和业绩评价。;第一节 财务综合能力分析;（二）财务综合能力分析的方法;二、 杜邦财务综合分析;;三、杜邦财务分析体系的变形与发展 ——帕利普财务分析体系 ;;第二节 财务综合业绩评价;一、综合业绩评价概述;一、综合业绩评价概述;一、综合业绩评价概述;一、综合业绩评价概述;一、综合业绩评价概述;一、综合业绩评价概述;二、综合指数法;二、综合指数法; 指标选择要根据分析目的和要求，考虑分析的全面性、综合性。 财政部颁布的企业经济效益评价指标体系（参见下表 ）; ;业绩评价指标标准值可根据分析的目的和要求确定： 可用某企业某年的实际数， 也可用同类企业、同行业或部门平均数， 还可用国际标准数。 ;评价企业经营计划完成情况时，可以企业计划水平为标准值； 评价企业经营业绩水平变动情况时，可以企业前期水平为标准值； 评价企业在同行业或在全国或国际上所处地位时，可用行业标准值或国家标准值或国际标准值。 ;单项指数： 是指各项经济指标的实际值与标准值之间的比值。 ;如果某经济指标既不是纯正指标，又不是纯逆指标，（如资产负债率、流动比率、速动比率等）其单项指数可按下式计算：;各项经济指标权数的确定： 应依据各指标的重要程度而定，一般地说，某项指标越重要，其权数就越大；反之，则权数就越小。 ;综合经济指数： 是以各单项指数为基础，乘以各指标权数所得到的一个加权平均数。;计算方法1： 按各项指标实际指数计算（不封顶） 在按各项指标实际指数计算时，其计算公式是： 综合经济指数=∑（某指标单项指数×该指标权数）;计算方法2： 按扣除超过100%部分后计算（封顶） 在全部指标中没有逆指标时，如果某项指标指数超过100%时，则扣除超出部分，按100%计算，如果某项指标指数低于100%时，则按该指标实际指数计算。其计算公式是： 综合经济指数=∑[某指标指数（扣除超出部分）× 该指标权数];举例： 综合经济指数计算表;按第一种方法计算综合经济指数 当各项业绩指标中没有正指标时，综合经济指数以小于100%为好，而且越低越好。;按第一种方法计算综合经济指数 当各项业绩指标中没有逆指标时，一般地说，综合经济指数达到100%，说明企业经营业绩总体水平达到标准要求，或者说企业取得了较好的经济效益； 该指标越高，经济效益水平越高；否则，综合经济指数低于100%，说明企业经济效益水平没达到标准要求，该指标越低，经营业绩水平越差。 ;按照第二种方法计算综合经济指数 其最高值为100%，越接近100%，说明企业经营业债总体水平越好。;注意以下两个问题： 第一，选择的各项经济指标在评价标准上应尽量保持方向的一致性，即尽量都选择正指标，或都选择逆指标。 第二，综合经济指数是否可高于100%的问题。 ;三、沃尔评分法;三、沃尔评分法;四、功效系数法;四、功效系数法; 指标选择要根据分析目的和要求，考虑分析的全面性、综合性。 根据2006年国务院国有资产监督委员会颁布的实施细则，选择的企业综合绩效评价指标包括22个财务绩效定量评价指标和8个管理绩效定性评价指标（参见下表）。 ;企业综合绩效评价指标体系;财务绩效基本指标标准值及标准系数。 基本指标评价的参照水平即标准值由财政部定期颁布，分为五档。不同行业、不同规模的企业有不同的标准值。 例如，金属加工机械制造业大型企业财务绩效基本指标标准值（见下表）：; 通信设备制造业全行业财务绩效基本指标标准值表（%）;财务绩效修正指标标准值及修正系数。;*; 指标的权数根据评价目的和指标的重要程度确定。 下表是企业综合绩效评价指标体系中各类及各项指标的权数或分数。; 企业综合绩效评价指标及权