项目三 相关管理筹资 《财务相关管理实务》.ppt

应付票据 2 任务四 筹集负债资金 预收货款 3 预收货款是指卖方按合同或协议规定，在交付商品之前向买方预收部分或全部货款的信用方式。通常购买单位对于紧俏商品乐意采用这种形式，以便顺利获得所需商品。另外，生产周期长、售价高的商品，如轮船、飞机等，生产企业也经常向订货者分次预收货款，以缓解资金占用过多的矛盾。 任务四 筹集负债资金 （二）商业信用筹资的优缺点 （1）筹资便利。 （2）筹资成本低。 （3）限制条件少。 优点 （1）期限短。 （2）风险大。 缺点 任务四 筹集负债资金 商业信用的成本如何计算？ 企业如何选择是否享受现金折扣？ 任务四 筹集负债资金 （一）融资租赁的形式 任务四 筹集负债资金 1. 一般由承租企业向租赁公司提出正式申请，由租赁公司融资购进设备出租给承租企业使用。 2. 租赁期限较长，大多为租赁资产寿命的一半以上。 3. 租赁合同比较稳定，在规定的租期内非经双方同意，任何一方不得中途解约，这有利于维护双方的权益。 （二）融资租赁的特点 任务四 筹集负债资金 （二）融资租赁的特点 4. 由承租企业负责设备的维修保养和保险，但无权自行拆卸改装。 5. 租赁期满时，按事先约定的办法处置设备，一般有退租、续租、留购三种选择，通常由承租企业留购。 任务四 筹集负债资金 选择租赁公司 1 办理租赁委托 2 支付租金 6 签订租赁合同 4 签订购货协议 3 办理验货、付款与保险 5 合同期满处理设备 7 （三）融资租赁的程序 任务四 筹集负债资金 租金的构成 1 （四）融资租赁租金的计算 设备价款 利息 租赁手续费 任务四 筹集负债资金 2.租金的支付方式 按支付间隔期长短，可分为年付、半年付、季付和月付等方式； 按支付时期先后，分为先付租金和后付租金； 按每期支付金额，分为等额支付和不等额支付。 任务四 筹集负债资金 租金的计算方法 3 后付租金即于每年年末支付等额租金，计算公式为： 先付租金即于每年年初支付等额租金，计算公式为： 任务四 筹集负债资金 每年租金=[50 -5（P/F,10%,5）]÷(P/A, 10%,5) =(50-5×0.6209) ÷3.7908 =12.37(万元) 【例3-10】某公司于2012年1月1日从租赁公司租入价值为50万元的设备一台。租期为5年，租赁期满残值为5万元，归租赁公司。假设双方商定以10％作为折现率，租金每年年末支付一次。 任务四 筹集负债资金 每年应支付的租金 =40 000÷(P/A, 12%,8) =40 000÷4.9676 =8052.18(元) 【例3-11】某公司采用融资租赁方式于2012年1月1日从某租赁公司租入一台设备,资金总额为40 000元,租期为8年,到期后设备归还企业所有,双方商定采用12%的折现率,试计算该公司每年年末应支付的等额租金。 任务四 筹集负债资金 若上例采用先付等额租金方式，则每年年初支付的租金计算如下： 每年应支付的租金=40 000÷[(P/A, 12%,7)+1] =40 000÷5.5638 =7189.33(元) 任务四 筹集负债资金 （五）融资租赁筹资的优缺点 任务四 筹集负债资金 负债资金筹集有哪几种方式，各有什么优缺点？ 课堂提问 任务四 筹集负债资金 计算资金成本 一、 任务五 计算资金成本及决策筹资 （一） 资金成本的含义 资金成本是指企业筹集和使用资金而付出的代价 筹资费用：是指企业在筹集资金过程中为取得资金而发生的各项费用，如银行借款手续费，发行股票、债券等有价证券而支付的印刷费、评估费、公证费、宣传费及承销费等。 用资费用：是指在使用所筹资金的过程中向出资者支付的报酬，如银行借款和债券的利息、股票的股利等。 （二） 资金成本的作用 1. 资金成本是企业筹资决策的主要依据 2. 资金成本是评价投资项目的重要标准 3. 资金成本可以作为衡量企业经营成果的尺度 任务五 计算资金成本及决策筹资 （三）资金成本计算的基本模型 式中，筹资费用=筹资总额×筹资费用率。 任务五 计算资金成本及决策筹资 （四）计算各种筹资方式的资金成本 任务五 计算资金成本及决策筹资 计算长期借款资金成本 1 任务五 计算资金成本及决策筹资 【例3-12】某公司欲从银行取得一笔长期借款500万元，筹资费率为0.2％，年利率为10％，期限5年，每年结息一次，到期一次还本。该公司所得税税率为25％，则该笔银行借款的成本为： 长期借款资金成本率=10%×（1－25%）=7.5% 任务五 计算资金成本及决策筹资