资本预算问题研究.pdfVIP

东北人学硕上学位论立 摘盛 摘要 本文主要是提出了以战略为导向的投资效用评价函数和通过把企业投资退出 作为资本预算控制体系的一部分来研究，对资本预算控制体系进行完善。 本文首先通过对国内外资本预算研究情况的综述，就资本预算在定义、前期 的调查分析、资本预算评价方法以及资本预算的控制等方面进行了论述，并得出 适合本文的资本预算定义，同时指出资本预算其它方面存在的问题和不足。本文 重点分析和研究的对象之一是资本预算评价的理论和方法，首先根据预算与现金 流量的关系划分传统的资本预算方法和现代的资本预算方法，并分别对传统的资 本预算方法和现代资本预算方法进行了分析和评价。最后，在此基础上结合企业 战略提出了基于投资效用的资本预算评价方法。另一重点研究对象是资本预算的 控制，主要是从建立完善的资本预算控制体系来进行探讨，并对资本预算控制体 系的各方面进行了完善，着重把投资退出作为资本预算控制的组成部分来进行研 究，最后对于资本预算控制体系在我国企业如何应用给予建议。在论文形成过程 中，本文主要做了以下几方面的工作： (1)从不同的方面对资本预算国内外研究现状进行综述分析，并提出适合本 文的资本预算定义。 (2)在资本预算评价方法方面，把以实物期权为基础的资本预算评价方法定 义为现代资本预算评价方法，对传统资本预算评价方法和现代资本预算评价方法 进行了比较和分析。 (3)鉴于战略在资本预算中的重要性，本文尝试着提出了基于战略的投资效 用评价函数，并通过案例用投资效用函数对企业资本预算项目进行了评价和分析。 (4)对资本预算控制体系进行了完善，把企业的退出作为资本预算控制的一 部分，并对对资本预算控制体系的各个主要方面进行了论述，最后对资本预算控 制在我国企业中如何应用给予建议。 关键词：资本预算，实物期权，投资效用函数，预算控制 查!!查兰堡主兰些堡塞—————垒堕塑盟一 Abstract Thisarticle the the function designingutility mainlyimprovescapitalbudgetingby and theinvestments of thatisone ofinvestment enterprise researching withdrawing part oftheinvestmentcontrollingsystem． budgeting world’s of about Itsummarizesthe situation capitalbudgetingstudy defining, invitationin method，controllingcapitalbudget．The advance，capitalbudgetvaluing to outsome articlethe definitionof inaddition gets proper capitalbudgeting pointing and oneofthe to andresearch