结构性产品的评价与分析——以与多个股指挂钩的产品为例-evaluation and analysis of structural products - taking products linked to multiple stock indexes as an example.docxVIP

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2018-05-29 发布于上海
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结构性产品的评价与分析——以与多个股指挂钩的产品为例-evaluation and analysis of structural products - taking products linked to multiple stock indexes as an example.docx

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结构性产品的评价与分析——以与多个股指挂钩的产品为例-evaluation and analysis of structural products - taking products linked to multiple stock indexes as an example

上海交通大学学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权上海交通大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。保密□，在年解密后适用本授权书。本学位论文属于不保密□。（请在以上方框内打“√”）学位论文作者签名：指导教师签名：日期：年月日日期：年月日结构性产品的评价与分析—以与多个股指挂钩的产品为例摘要随着2008年金融危机的爆发，以及国内金融市场的日益活跃，结构性产品正逐渐的为国人所熟悉。无论是发行机构和投资者，都应该深入了解结构性产品，才有助于中国金融市场的发展。本文将探讨市场上主流的一种结构性产品类型：与股指挂钩的保本型结构性产品。该产品挂钩三只环球指数，分别为恒生国企指数，标普/澳证200指数及欧盟斯托克50价格指数，并提供到期90%的本金保障。本文将通过对产品的拆解、蒙特卡洛模拟方法、统计学方法、避险参数分析等技术手段，从发行机构和投资者两个不同角度探讨产品的价格、收益和风险。本篇论文期望找到合适的评价方法，让发行机构和投资者对产品的风险和收益有更进一步的了解，为投资者和发行商提供投资和避险策略的建议。关键字：股指挂钩结构性产品伊藤过程乔里斯基分解蒙特卡洛模拟THEPRICINGANDANALYZINGOFSTRUCTUREDPRODUCTS:TAKETHEMULTI-STOCKINDEX-LINKEDSTRUCTUREDNOTEASEXAMPLEABSTRACTWiththeoutbreakoftheGreatFinancialCrisisin2008,aswellastheanimationofthedomesticfinancialmarket,thestructuredproductsaregraduallybewellknownbyChinesecitizens.Bothissuersandinvestorsshouldhavein-depthunderstandingofstructuredproducts,whichwouldbehelpfultothedevelopmentofChina’sfinancialmarket.Thispaperwillstudyonemainstreamtypeofstructuredproductsinmarket:partialprincipalguaranteedmulti-stockindex-linkedstructurednotes.ThisproductislinkedtothreeglobalindiceswhichareHangSengChinaEnterprisesIndex,SP/ASX200IndexandEUROSTOXX50Index;furthermore,itguaranteesatleast90%ofprincipal.Inthispaper,wewilldecomposetheproduct,evaluateitbyMonteCarlosimulation,aswellasstatisticalmethods,andanalyzehedgeparameters,andthenaccesstheprice,rewardsandrisksfromtwodifferentviewsofissuersandinvestors.Thisapproachistofindsuitablemethodtoevaluateandanalyzethestructuredproducts,lettheissuersandinvestorshaveadeeperunderstandingofthestructuredproducts’risksandrewards,andprovidethemInvestmentandhedgingstrategyrecommendations.KEYWORDS:stockindex-linkedstructuredproducts,Itoprocess,Choleskydecomposition,MonteCarlosimulation目录第1章绪论...........................................................................................................................11.1.研究动机.................................................................