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市政工程项目融资风险 　　【摘要】 工程项目融资带来好处的同时,也存在着巨大的风险,控制或者规避风险已是工程项目成功与否的关键因素,对市政工程项目融资中的风险进行了分析,并就如何控制风险提出了一些建议。 　　【关键词】 市政工程;项目融资;风险;控制 　　 　　项目融资是20世纪70年代以后国际金融市场推出的一种新型借贷方式,80年代引入中国,在中国获得多次成功,项目融资对于从根本上改善中国的基础设施状况发挥出了重要作用。经过近三十年的发展与创新,项目融资已经成为大型工程项目建设开发、筹集资金的重要手段。 　　一、市政工程和项目融资概述 　　项目融资是指以建设项目来筹措资金,并且仅项目自身预期的收入和资产对外承担债务偿还责任的融资方式。工程项目融资是以项目预期现金流量为其惯劳资金(如银行贷款)的偿还提供保证的,换言之,工程项目融资用来保证项目债务资金偿还的资金来源主要依赖于项目本身的经济强度,即项目未来的可用于偿还债务的净现金流量和项目本身的资产价值。项目融资是通过项目来融资或以项目的资产、收益作抵押来融资,往往无追索权或仅有有限追索权。仅仅依赖于项目本身的现金流及控制权,因而风险分担以及相应的实施机制成为最重要的问题。正是工程项目融资的这项特性这导致了项目目融资意义大、风险大,如何优化项目融资管理、防范融风险就尤为重要。市政工程项目融资是工程项目融资的一种。 　　二、市政工程项目融资的风险 　　工程项目投融资作为一种中长期的融资类型,特别适合于向市政工程这种包括基础设施、公用设施等大中型项目的建设上,其正日益受到欢迎。在享受新的投融资方式带来的种种好处时,也给项目带来了巨大的风险。市政工程项目融资的风险主要有以下几种: 　　1.信用风险。项目融资所面临的信用风险是指项目融资参加者是否有能力并是否愿意履行所承担的信用保证责任。信用风险贯穿于项目整个过程。一般来说,贷款银行一样与项目发起人,都非常关心各参与方的可靠性、专业能力和信用度。 　　2.生产风险。生产风险也成运营风险,是指在项目试生产阶段和运营阶段中存在的技术、资源储量、能源和原材料供应和生产经营等风险因素的总称,它是项目融资的另一个主要的风险。生产风险直接关系到项目参与者是否有足够的现金流量支付生产运营费用和偿还各方贷款。 　　3.市场风险。市场风险是指在一定的成本水平下能否按计划维持产品质量与产量以及产品市场需求量与市场价格波动所带来的风险。项目融资要求签订长期的产品销售合同作为融资的支持。一般来说,像市政工程这种公共基础设施建设的融资项目,都有对项目参与者的担保机制,但还是存在其所申请的价格得不到批准的危险。 　　4.管理风险。主要是指工程项目融资因管理水平和质量的问题而出现的风险。从项目的开发到运营,每一环节每部分都需执行机构有较高的整体驾驭能力和丰富的管理经验,如果哪个环节出现问题,就极有可能出现风险而影响到工程项目的完成,影响管理风险因素可能有风险管理水平落后,客观条件的制约等。 　　5.政治风险。市政工程项目融资可能还会因为,国家政治突发事件,政府人事改变而导致的国家或者当地政府政策的改变,如项目因突发事件而被征用或者被打断。 　　6.环境风险。环境保护风险简单色说就是由于工程为了生态或者环保的需要而增加的投入或者被迫中断而造成的风险。环境风险,在当今随着人们越来越关注城市建设对环境和人身健康的影响,环境风险的不确定性有增加的趋势。 　　7.金融风险。项目的金融风险主要表现在利率风险和汇率风险两个方面在项目融资中,项目发起人与贷款人难以对金融市场上可能出现的变化分析和预测而出现的风险。 　　8.完工风险。完工风险是项目融资主要风险之一,主要包括项目无法完工,延期完工或者成本超支和完工质量风险的风险,主要存在于项目建设阶段和试生产阶段。完工风险对项目公司而言意味着利息支出的增加以及贷款偿还期限的延长,甚至导致市场机会的流失。这也是市政工程项目重点关注风险之一。 　　三、对风险的控制 　　1.信用风险的控制。首先对于银行来说,在工程项目参与者贷款时,应该严格的审查参与者的信用和资历,并依据情况分析工程预期收益,来预估其还贷履约能力。当工程项目参与者的资历或者信用不足够是,贷款银行应该要求他们出具具有效力的担保或者有金融机构出具履约保函,确保它们有足够的还贷能力。另外,项目发起人,在确定项目参与者时,也应该审查他们的资历和信用,来减少或者消除风险。 　　2.生产风险的控制。生产或者运营风险的管理一般是通过一系列融资文件和信用担保协议来实施,在这里,项目发起人通过让项目承包商和设备提供商出具技术资历和提供技术保障,转让风险。另外,贷款银行为了避免受风险的影响,可能会请相关专业的独立工程师对项目的技术的可行性,计划的合理性和执