金融机构相关管理课件2.11.第24章 习题.pptVIP

1 第24章 定量问题 1．如果预期从现在开始的6个月内，你所管理的养老基金会有1.2亿美元资金流入，为了锁定当年的利率，你会使用哪种远期合约？ 以当前利率水平、6个月后购买价值1.2亿债券的远期合约。 2 2．如果你所管理的资产组合持有2500万美元的2029年6s长期国债，其价格为110，为了规避该债券今后可能遇到的利率风险，你会使用那种远期合约？ 以110美元的价格、出售价值2500万美元2029年6s长期国债的远期合约。 3 3．如果在到期日，可交割的长期国债出售价格为101，但是长期国债期货合约的出售价格为102，那么期货价格会发生怎样的变化？请解释你的答案。 长期国债期货合约价格会降到101。 4 4．如果你以108的价格购买了一份价值为10万美元，6月到期的长期国债合约，但是在到期日时，交割国债的价格为102，那么购买这份合约的盈亏情况如何？ 亏损6000美元。 5 5．假设预期从现在开始1年内，你所管理的养老基金有1亿美元的资金流入，而你希望将这些资金投资于长期债券时。你将如何使用期货市场来实现这种目的？ 购买价值为1亿美元、1年后到期的长期国债期货合约。 8 8．假设你购买了一份看涨期权，其标的物是价值10万美元的长期国债期货合约，执行价格为110，如果期权费是1500美元，如果在到期日时，期货合约的价格为111，那么购买这份合约的盈亏情况如何? （111-100）*1000=1000美元 1000美元-1500美元=-500美元 亏损500美元。 9 10．如果你所管理的储蓄与贷款银行有-4200万美元的收入缺口，请说明利率互换是如何通过改变利率消除储蓄与贷款银行所承担的收入风险的。 利率互换。以固定利率换浮动利率，名义本金为4200万美元。 10 11．如果你的公司要在一年内需要偿付2亿欧元，在这次偿付中，你该如何使用期货合约（每份期货合约价值为125000欧元）来规避外汇风险？ 购买价值2亿欧元（1600份）、1年后到期的欧元期货合约。 11 12．如果你的公司需要在3个月后，即6月份，向一家德国公司支付1000万欧元，在这次偿付中，你该如何使用期货合约（每份期货合约价值为125000欧元）来规避外汇风险？ 购买价值1000万欧元（80份）、6月份到期的欧元期货合约。 12 13．假设6个月后，你的公司将会获得3000万欧元，当前欧元的售价为每欧元兑换1美元。如果你想规避这次支付的汇率风险，你会使用那种远期合约？ 6个月后、以1欧元兑换1美元的价格、出售价值3000万欧元的远期合约。 13 14．一位避险者以98_5/32的价格对5份短期国债期货进行空头操作。每份合约的本金额为10万美元，当结束该头寸时，价格为95_12/32。这项交易的损益情况如何？ （98_5/32-95_12/32）*1000=2.78125*1000=2781.25美元 2781.25美元*5份=13906.25美元 14 17．可以获得3个月期短期国债的期货合约，其合约规模为100万美元。如果你以96.22的价格持有其多头头寸，然后以96.87的价格将合约出售，那么该合约的净损益总值为多少？ （96.87-96.22）*1000=6500美元