物流金融破解中小企业融资难新平台.docVIP

物流金融破解中小企业融资难新平台 　　摘要：中小企业融资难是一个世界性难题，由于其自身的原因按传统的方式获得资金已不能满足其发展的需要。本文以物流金融为平台破解中小企业的融资困境，把金融机构、物流企业和中小企业联系起来，达到达多方共赢。 　　关键词：物流金融 中小企业 融资平台 　　中图分类号：F830 　　文献标识码：A 　　 　　The logistics finance: A new platform of financing for SM E 　　Chen Chaohui 2Tan Chunchi 　　（ 1.Departmet of Finance and Economics, Guangxi College of Financial;2. College of Business, Guangxi University） 　　Abstract: This is a world difficult problem for Small and medium(SM E) enterprises financing. Funds from traditional manner is not be able to meet the demand of small and medium enterprises. In this paper, the logistics finance is taken as a platform for samll and medium enterprises. Every social group needs to develop the logistics finance strongly to promote the modern finance. 　　Key words：the logistics finance；Small and medium enterprises；financing platform 　　 　　一、中小企业融资难的原因分析 　　 　　首先，中小企业融资渠道不畅，融资结构不合理。最优的融资结构取决于企业目标以及各种融资手段的成本收益。按传统的财务理论，外源融资中的债务融资由于具有税盾效应、降低资本成本的作用以及给所有者带来杠杆效应，从而适度的债务融资能够增加企业价值。而有关调查显示，中小企业主要依赖于内源融资，在争取额度上市或发行企业债券方面都存在一定的困难。其次，中小企业抵押担保资源匮乏。中小企业由于自身的原因，在其获得的贷款中主要是用固定资产抵押贷款，其次为担保贷款，其它为信用贷款。而发达国家，银行不仅接受固定资产抵押物，同时也接受流动资产抵押物。据统计在抵押的资产中有2/3左右是应收账款和存货。在我国，银行往往不愿意接受应收账款、存货等流动资产作为抵押品，而偏好于以房地产等固定资产作为抵押品，使得我国的中小企业通过抵押获得银行贷款相当困难。最后，中小企业的信用状况偏低，担保责任无法落实。一般地，中小企业由于其资产及生产经营规模小、产品市场变化快、经营场所不固定、人员流动性大??知名度较小等特点的影响，信用等级较低，资信相对较差。特别是在经营过程中，中小企业很容易发生道德风险，破产逃债的动机更强，造成银行对中小企业存在较重的防范心理。同时，中小企业的贷款担保责任往往空缺，要落实抵押、担保责任非常困难。一旦中小企业宣告破产， 银行即使得到这些抵押担保物，也无法保障银行债权。 　　 　　二、物流金融：化解中小企业融资困境的良剂 　　 　　1.中小企业物流融资的运作模式选择 　　在发达国家，物流金融已成为物流企业发展所必需的业务，我们可以借鉴国外的经验，选择以下物流融资模式。首先是仓单质押融资。在这种融资方式下，金融机构作为信用贷款的提供方，第三方物流企业作为融通仓服务的提供方，中小企业作为资金的需求方和质押物的提供方，三方协商签订长期合作协议。中小企业在协作银行开设特殊账户，其采购的原材料或待销售的产成品进入第三方物流企业设立的融通仓，同时向银行提出贷款申请，第三方物流企业负责进行货物验收、价值评估及监管，并据此向银行出具证明文件，银行根据贷款申请和价值评估报告酌情给予中小企业发放贷款。其次是信用担保融资。银行根据第三方物流企业的规模、经营业绩、运营现状、资产负债比例及信用程度，授予第三方物流企业一定的信贷配额，第三方物流企业又根据与其长期合作的中小企业的信用状况配置其信贷配额，为中小企业提供信用担保，并以受保企业滞留在其融通仓内的货物作为质押品或反担保品确保其信用担保的安全。第三种是承兑汇票融资。买方企业、卖方企业、物流企业、银行先签订《保兑仓协议书》，物流公司提供承兑担保，买方企业以货物对物流公司进行反担保，并承诺回购货物