票据融资拓宽中小企业融资渠道.docVIP

票据融资拓宽中小企业融资渠道 　　随着我国市场经济体制的建立和完善，中小企业得到了迅速发展，已成为我国国民经济增长的主要动力。资料表明，目前在工商注册的中小企业占全部注册总数的99%，其工业总产值、销售收入、实现利税分别占总量的60%、57%和40%，特别是在二十世纪90年代以来经济的快速增长中，工业新增产值的76.7%来自中小企业。然而，与中小企业对我国国民经济所作的贡献不相称的是，中小企业得到的金融支持却微乎其微。具体表现在中小企业的融资渠道狭窄、单一：在股票、债券等资本市场上，中小企业受企业规模、融资额度等条件的限制被排除在外；银行信贷是中小企业融资的主渠道，然而中小企业自有资金少，市场竞争风险大，很难达到银行的信用评级标准，同时，由于中小企业对资金的需求呈现数额小、时间紧、次数频的特点，不具备银行要求的规模经济效益，银行从节约交易成本出发，宁愿与大企业做贷款“批发”，不愿与中小企业做贷款“零售”。据推算，中小企业得到的贷款总额占全国各项贷款余额的比重仅为30%，大部分中小企业的资金需求得不到满足，融资瓶颈已成为制约我国中小企业进一步发展的主要障碍。在这种情形下，发展适合我国国情的票据业务，拓宽中小企业的融资渠道，不失为解决这一难题的有效补充方式。 　　 　　一、票据融资的特点及其对中小企业短期资金融通的独特优势 　　 　　票据是无条件支付一定金额的有价证券，它是在商品交换和信用活动中产生和发展起来的一种信用工具。票据主要有汇票、本票、支票等，除了具有结算、支付、汇兑、信用、流通、自动清偿等功能，票据还具有短期资金(一般在6个月以内)融通的功能，即票据可以充当融资工具，促使资金在资金盈余单位与资金短缺单位之间流动，实现资金融通的目的。由于票据本身特有的功能，使票据融资在对我国中小企业的短期资金融通方面具有不可比拟的优势： 　　1.票据融资保证充分，可提升中小企业的商业信用，改变过去中小企业过分依赖银行解决资金问题，促进企业之间(而非银行与企业之间)短期资金的融通：过去，我国由于实行计划经济，过分强调银行信用??忽视和限制商业信用，导致企业之间相互拖欠资金，企业商业信用的形象被扭曲。而票据可将商业信用票据化，将票据债权债务关系以票据法令法规来规范，保证经济主体正常进行商品交易，建立规范守信的交易往来关系。这无疑有利于提升商业信用，促进商品交易。同时票据还可以进一步引进银行信用，将银行信用与商业信用有机地结合起来(如由金融机构介入，担任票据的保证人或付款人)，从而提高商业信用，增加中小企业利用商业信用融资的机会。如中小企业使用汇票赊购赊销，买方无须即时支付全额现款，可签发被广为接受的一定时期后支付的银行承兑商业汇票，即可获得资金融通便利；卖方赊销后若遇资金短缺，可持票向银行申请贴现，及时补充流动资金，也可以背书转让，在金融市场上出售，获得资金融通。 　　2.票据融资简便灵活，可不受企业规模限制：中小企业在银行信贷中，由于达不到银行要求的信用等级标准往往不能顺利申请到贷款。而目前银行所谓的信用评级标准主要是按国有大中型企业的标准设定的，存在着对中小企业的标准“歧视”。如工商银行的信用等级评定标准中，企业规模一项占15分，资产规模小于1000万元的中小企业在这一项基本拿不到分数。而采用银行承兑商业汇票贴现融资则基本不受企业规模的限制，可以轻松地“用明天的钱赚后天的钱”。如甲公司(中小企业)出售价值100万元的货物给乙公司，乙公司签发一张面值为100万元，期限为6个月的银行承兑商业汇票给甲公司用以支付货款，甲公司拿到汇票后，若急需资金，可马上到银行办理贴现，设银行的贴现利率为5%，扣除2.5万元(100*5%/2)贴息后，银行可向甲公司提供97.5万元的资金融通，甲公司可以提前利用这笔资金组织生产，创造高于2.5万元的资金使用收益。 　　3.票据融资可以降低中小企业的融资成本：从我国目前银行贷款来看，信用贷款较少，抵押贷款居多。而办理抵押贷款一般要经过资产评估、登记，手续繁琐，费用较高且效率低下，中小企业贷款利率还要上浮一定幅度，这使中小企业的融资成本大大提高。而采用银行承兑商业汇票贴现融资则一般不需抵押，且贴现利息低于贷款利息(其利息甚至比银行同期贷款利息低20%)。中小企业若具备签发银行承兑商业汇票的资格，融资起来则更具实惠。如农行山东省德州市分行对中小企业开办全额、非全额保证金存款抵押和定期存单抵押的银行承兑汇票业务，只要企业将一部分存款预先存入银行，就可以签发银行承兑商业汇票，这不但使中小企业解决了交易和支付问题，扣除办理汇票的手续费(我国目前汇票的手续费较低)，中小企业还能从存款利息上有赚头，可谓一举两得，两全其美。 　　4.票据融资可以激励中小企业强化信用意识，规范企业行为：在市场经济中，具备优良信