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粮食市场化进程中期贷市场 　　作为我国主要的粮食期货品种，小麦期货近年来日趋活跃。小麦期货在引导我国粮食生产，促进粮食种植结构调整，降低粮食企业经营风险，提高粮食企业经营效益等方面发挥了积极作用。2005年前三季度，郑州小麦期货总成交量为27，418，498手，成交金额达到46，226，490万元。其中强筋小麦期货成交量25，510，680手，成交金额43，255，314万元，同比增长34．93％和56．02％。 　　 　　积极转换经营机制的重要性 　　 　　随着我国粮食流通体制改革深入，粮食生产、经营和加工企业已基本改制为自主经营，自负盈亏的经济实体。因此，在粮食市场化程度提高后，如何避免市场价格波动对经营造成的不利影响，是粮食企业面临的主要问题之一。期货市场作为市场经济的高级形式，具有价格发现功能和风险管理功能，是解决上述问题的有效工具。 　　 　　正确认识期货市场的功能和作用 　　 　　期货市场是市场经济的必然产物，是现代市场体系中不可或缺的组成部分。在我国社会主义市场经济条件下，粮食市场体系建设的目标是要逐步建立以批发市场为主体，以电子商务为方向，以期货市场为先导的社会主义现代化粮食市场体系。 　　期货市场具有发现远期价格的功能，利用粮食期货市场，及时准确把握市场价格走势，自觉调整经营活动，可以提高企业的经营效益。近年来，小麦主产区和主销区的一些粮食企业，在小麦收购、经营和加工过程中，充分利用期货价格作参考，减少经营的盲目性，取得了良好的经济效益。近年来，延津县的金粒麦业公司“根据期货市场价格走势，以来年收购期的期货价格为参照，确定订单履约价格，实现订单与定价的同步”。 　　期货市场还具有转移价格风险的功能，粮食企业积极开展套期保值业务，可以将生产。经营和加工过程的价格风险转移给其他愿意承担的投资者，降低经营风险，提高经济效益。 　　承担风险的投资者在期货交易时，不可避免地遇到盈亏问题，加上期货市场保证金的杠杆作用，赢亏比例相对较大，致使一些粮食企业片面认为参与期货交易都会面临更大风险，因此，不愿接受期货这一有效的避险工具。其实，期货市场为保值者转移了价格风险，为投资者“增加”了价格风险。因此，“期货市场风险大”是对承担风险的投资者来说，粮食企业进入期货市场开展套期保值，不会增加风险，只会降低风险。 　　 　　转换经营机制和经营方式 　　 　　我国粮食市场放开后，价格波动加剧，市场风险进一步增大。粮食企业要转变经营理念，转换经营机制和经营方式，利用期货市场这一风险管理工具规避风险，学会在市场放开以后“两条腿”走路，增加企业的经营效益。2003年1―6月份，郑州海嘉面粉厂将超过正常加工库存的小麦，通过期货市场进行卖期套期保值，取得了很好的经营效益。10月份，小麦期货价格上涨预示小麦供求关系发生变化，郑州海嘉面粉厂及时调整经营策略，通过期货市场进行买期保值，稳定了加工成本，提高了加工收益。 　　可见，粮食经营企业可以根据小麦期货价格提前预示现货价格走势的功能，进行小麦购销业务，同时，利用期货市场回避风险的功能，开展套期保值，转移小麦经营过程中面临的风险；面粉加工企业根据小麦期货发现价格的功能，调整加工原料的库存水平，稳定生产成本，提高加工效益。 　　 　　掌握期货交易策略和交易技巧 　　 　　粮食企业要开展套期保值业务，必须要学习期货市场基本知识，包括期货运行机制、期货交易制度、期货交割方式等，掌握期货交易基本策略和交易技巧，确定合理的保值品种和数量，选择有利的入市时机，入市方向，提高保值的效果。要加强人才培养，形成一批懂期货善经营的人才队伍。在此基础上，要建立严格套期保值内部管理制度和有效的监督机制，防止将保值交易转化为投机交易，由避险者转为风险承担者，由此产生新的管理风险。 　　 　　创造良好市场环境 　　 　　提供有效套期保值工具 　　根据国际经验，小麦期货市场风险可以通过小麦期权市场来转移，小麦期权市场的发展可以促进小麦期货市场的完善。成熟市场经济国家的同一产品的期货和期权基本同时推出．使两个市场相互促进，共同发展。目前，小麦期权交易未上市导致的交易机制不完善，难以形成大的市场规模效应和各品种间的协同效应，抑制了市场功能的进一步发挥。我国小麦期货已经交易多年，运行较为平稳。逐步推出小麦期权交易，完善小麦运行机制，可以为保值者、投资者提供更加有效的保值工具和灵活的投资策略。 　　 　　积极开展品种创新 　　近年来，郑商所先后实施了期转现制度、跨期套利制度，推出了资金管理电子化系统和短信服务系统，有力地促进了市场的发展。近期，郑州商品交易所启用了新的交易系统运行，结合新交易系统又进行了规则制度方面的完善，进一步简化手续，便利交易，提高效率，增强风险监控能力，确