试论西部地区中小企业融资制度创新.docVIP

试论西部地区中小企业融资制度创新 　　内容提要：融资困境已成为西部地区中小企业进一步发展壮大的瓶颈，这与各种制度的不完善有关。文章从西部地区中小企业融资制度变迁出发，分析了西部地区中小企业融资的制度障碍，并提出了构建西部地区中小企业融资制度的对策建议。 　　 　　关键词：西部地区；中小企业；融资；制度 　　中图分类号：F279.24文献标识码：A文章编号：1003-4161(2007)06-0149-03 　　 　　1.西部地区中小企业融资的制度变迁 　　 　　制度从一般的意义上讲，是社会中个人必须遵循的行为规则，涉及到社会、政治与经济行为。制度变迁是对构成制度框架的规则、准则和实施的组合所作的边际调整，其根本原因在于某一特定时期某一制度出现了不均衡。制度变迁有两种典型模式:诱致性制度变迁和强制性制度变迁。诱致性制度变迁指的是现行制度安排的变更或替代，或者是新制度安排的创造，它由个人或一群人，在响应获利机会时自发倡导、组织和实行；强制性制度变迁则是由国家或政府的法律、命令引入和实现。 　　在西部地区，融资成本高、风险大成为制约中小企业融资的突出问题，诱致性制度变迁的制度供给主体很难自发地出现。从我国基本制度结构来看，国家不仅在政治力量对比中处于绝对的领导地位，而且，至今仍拥有强大的经济资源配置权力和能力。国家通过自身的意愿和能力运用行政、经济、法律等手段，不仅支配非政府主体的行为，也是实现制度安排的主体。因此，国家或政府在西部地区中小企业融资的过程中起着非常重要的作用。 　　制度经济学派的代表人物诺思认为，制度变迁具有路径依赖的特点。依赖类似于物理学中的“惯性”。一旦进行某一路径(“好”的或者“坏”的)，就有可能对这种路径产生依赖。制度的惯性决定了我国经济体制的改革不可能一蹴而就，西部地区中小企业融资制度的构建也不可能一步到位，是一个循序渐进的过程。 　　随着我国经济制度的发展变化，西部地区中小企业融资制度已经历了计划经济时期、有计划商品经济时期和向市场经济过渡时期。（1）计划经济时期（1956年我国社会主义制度基本确立至1978年党的???一届三中全会召开）。政府借助行政权力通过无所不包的计划手段，把各种资金集中到政府财政，然后再把资金分配到各个需要投资的领域。企业投资活动由政府计划确定，资金由财政全额拨予，实行财政主导型融资制度。在这一制度下，财政资金根本无法顾及西部中小企业对资金的需求，其生存和发展所需资金往往都是以自身积累资金为主要资本，采取自给自足融资模式。（2）有计划商品经济时期（1978年党的十一届三中全会召开至1992年党的十四大召开）。实行了放权让利为导向的经济体制改革，导致融资制度背景和融资结构发生了巨大变化，传统体制下的财政主导型融资方式逐步让位于银行主导型融资方式，企业在融资决策中形成了对银行等金融机构的极大依赖性。银行融资的依据是政府确定的优先顺序和额度控制，融资成本很低，对项目的审查和经济评估均为软约束，而且这种流于形式的审查主要发生在贷款项目获得资金之前。在这种制度下，加之西部中小企业融资费用较高、信息收集较困难、贷款的抵押和担保较难实现等特点，决定了流向其的资金十分有限。（3）向市场经济过渡时期（1992年党的十四大后）。党的十四大提出建立社会主义市场经济，这为我国融资制度的创新以及建立合理的企业融资结构奠定了基础，银行主导型融资机制开始改变，资本市场在筹集资金、优化资源配置和实现融资体制创新三方面的作用得到充分肯定。西部中小企业融资面向的不再是过去单一的政府（财政）和银行，而是多种多样资金来源的市场，它包括货币市场和资本市场。企业可以在市场中利用多种金融工具，进行融资方式的选择，形成合理的融资结构，以达到市场价值最大化。 　　 　　2.西部地区中小企业融资的制度障碍 　　 　　西部地区自然环境相对恶劣，经济发展和开放的步伐落后于东部地区，对应的各项制度都难以满足中小企业的融资需求。 　　2.1 信用制度的障碍。西部中小企业的现代企业制度尚未完全建立，财务制度建设和经营管理尚不规范，80%的中小企业财务报表存在虚假成分或者根本就没有财务报表。由于公司治理结构不完善，直接造成西部中小企业经营稳定性较差，普遍存在资产流动性弱、资产质量不佳的问题，信用评级水平达不到商业银行的贷款标准。 “一朝被蛇咬，十年怕井绳”，银行只好从紧从严控制信贷。目前，抵押贷款是我国商业银行普遍采取的一种贷款制度，在这种制度下，西部中小企业因规模小、固定资产少，和大企业相比，融资环境明显不利，尤其是高风险型的高科技中小企业，不动产比重很低，而所需投入又较大，仅靠不动产抵押贷款显然难以满足其发展需要。除了企业自身的原因外，市场信用体系残缺制约了西部中小企业的融资能力。西部中小企业的融资环境建设