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论企业产权博弈形成过程 　　 摘要：企业参与者生产要素禀赋及相应的生产要素特性决定了企业参与者的相互博弈将形成如下的产权安排：经营管理者拥有企业总体资产统一控制权和剩余索取权、获得企业拟所有权；股东拥有共同资产所有权、相应的企业总体资产统一控制权和剩余索取权；债权人相对独立地拥有自身提供货币资本的所有权及其相对固定的收益权；工人相对独立地拥有自身劳动（力）的所有权、主要控制权及其相对固定的工资收益权。这种产权形成与安排使得企业参与者之间内部原始的合作生产性契约关系嬗变为外部的交易分配式契约关系，经营管理者和股东成为企业内部人，代表企业作为企业中心签约人，与企业其他参与者签定交易合同以确定分配等权益关系，此时，企业其他参与者，特别是债权人和工人实际上成为某种意义上的企业外部人。因此，在企业性质三重关系中，产权安排决定生产匣子和契约组织。 　　 关键词：企业产权；经营管理者；资源禀赋；生产要素 　　 中图分类号：F271 文献标识码：Ａ 文章编号：１００３－８５４Ｘ（２０12）03－０054－０5 　　 　　现代企业理论对市场经济条件下的企业内部结构进行了彻底的解剖，对企业组织的三重性质形成了较为完整、全面的认识：企业既是生产匣子，又是契约组织，同时二者还通过特定的产权安排这一纽带联结在一起①。然而，对企业内部构造的这种静态考察，还不足以真正完全理解生产匣子、契约组织与产权安排三者之间的相互决定关系，这更需要对企业形成与运作进行动态分析。 　　一、企业产权形成的初始基础 　　企业及其产权形成的起点是一群参与者各自拥有并提供一定的生产要素，意欲进行合作生产。生产要素不妨首先分为两大类：物质/货币资本K和人力资本H。然后人力资本又进一步分为（普通）劳动（力）L和经营管理（能力）M。生产要素与相应的提供者角色是相互决定的，物质/货币资本、劳动（力）和经营管理（能力）的所有者或提供者分别被称之为物质/货币资本提供者、劳动者/ 工人和经营管理者。既然企业生产是合作生产，企业参与者提供的各种生产要素不可能继续维持分散支配和独???使用，必须在很大程度上将所有生产要素合并为企业总体资产进行统一控制与协调运作。企业及其资产的这种统一控制与协调运作模式即企业产权模式绝不是由某个外部超脱者按照如效率等某种抽象的标准构造出来的，而是由企业参与者经过相互博弈形成的。那么，企业参与者之间相互博弈将形成怎样的企业产权模式呢？一般性地说，这必定取决于企业参与者各自的偏好和面临的约束条件，此处主要是所有权配置这一基本约束条件，在这里又具体地表现为两个关键方面：企业参与者的生产要素或资源禀赋和生产要素特性。 　　1． 企业参与者的生产要素禀赋 　　如图1所示，企业参与者分为三类：经营管理者、物质/货币资本所有者、工人。经营管理者除了具有经营管理能力之外，还完全可能拥有并为企业提供一定的物质/货币资本。物质/货币资本所有者除了拥有为企业提供的物质/货币资本之外，还完全可能具有并为企业提供经营管理（能力）。不言而喻，经营管理者和物质/货币资本所有者一般也具有普通劳动（力），但具备与否并不重要。工人的生产要素禀赋仅仅限于为企业提供的普通劳动力，这并不排除工人可能拥有少量物质/货币资本和具备有限的经营管理能力，但是，如果工人拥有大量非普通劳动力的生产要素，也就不成其为工人了。因此，在不影响分析结果的前提下，不妨假定工人仅仅具有普通劳动（力）。 　　 经营管理者――经营管理（能力） 　　企业参与者 物质/货币 　　生产要素 资本提供者――物质/货币资本 　　分散所有权 工人――劳动（力） 　　 　　图1 　　 企业参与者的生产要素禀赋状况大致如下：经营管理者具有经营管理能力和普通劳动（力），可能拥有并提供物质/货币资本；物质/货币资本所有者拥有物质/货币资本和普通劳动（力），可能具有经营管理能力；工人仅仅具有普通劳动（力）。 　　2． 生产要素特性 　　这里需要分析的只是一定的生产要素与相应提供者、其它生产要素相联系的特性，特别重要的是三个方面：生产要素与相应提供者之间的可分（离）性、一定生产要素与企业其它生产要素和企业生产要素/资产总体之间的可分性、生产要素的可替代性。显然，劳动（力）与相应的提供者工人之间具有完全的不可分性②，因为劳动（力）随时随地都依服于劳动者工人；普通劳动力与企业其它生产要素及企业总体资产之间具有近乎完全的可分性，理由是在企业总体资产中总是很容易识别和区分劳动（力），而且将劳动力同企业其它生产要素及企业总体资产分离基本上不影响后者的生产效能；普通劳动（力）还具有近乎完全的可替代性，也就是说，很容易在维持企业生产效能的前提下，用其它劳动（力）取代企业内特定的劳动（力），主要原因是普通劳动（力）具有很强的同质性，而且