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中国投资效率与过度投资问题研究 　　摘 要：本文通过对投资效率以及过度投资的实证分析和经验推断后认为，从总体上说，从总量投资效率来考察，中国经济并不存在投资过热或过度投资现象，即中国的高投资不存在低效率问题。但是，从局部上看，在个别产业、个别地区和个别行业存在过度投资或者说投资低效问题。其政策含义是，针对局部地区和行业的投资过热和过度投资所进行的宏观调控是必要的，但不能一味地搞“一刀切”。在进一步健全投资领域市场化机制的基础上，依靠市场力量提升投资效率。 　　关键词：投资效率；过度投资；ICOR 　　中图分类号：F83059文献标识码：A 　　文章编号：1000?176X(2007)07?0046?07 　　 　　转轨以来，中国经济经历了高储蓄、高投资与高增长的发展历程。这种高储蓄―高投资模式支撑了30年的经济高速增长，这是国内外研究中国经济问题的学者得出的一个共识。统计数据表明，1978―2006年，中国经济的年均增长率高达978％，而固定资产投资的年均增长率也高达2053％固定资产投资增长率数据不包括1978―1980年数据。，储蓄率长期维持在30％―?40％之间的高水平 　　改革开放以来，我国居民储蓄存款一直保持了较高的增速。特别是从20世纪90年代至今，我国储蓄率大体维持在38%―40%左右，而同期储蓄率同样较高的日本、韩国，其储蓄率则处于31%―32%左右