宏观经济学（曼昆第四版）支撑宏观经济学微观经济学.ppt

宏观经济学(曼昆.第四版) LECTURE 7 支撑宏观经济学的微观经济学 一、消费 凯恩斯消费函数 0 MPC 1；APC随收入增加而递减；收入是决定消费的主要因素。图PP4. 凯恩斯消费函数的问题： 据此，消费C会以比Y缓慢得多的速度增长；这在现实中不能得到验证，Kuznets的研究显示了长期里C/Y是一个很稳定的值。 于是产生所谓的消费悖论：短期递减的APC和长期恒定的APC。 PP5 凯恩斯消费函数 The Consumption Puzzle 费雪的代际选择 假设消费者具有远见，并在现在和将来消费之间进行选择以期使其一生的满足感达到最大。于是消费者的消费就受制于代际预算约束，即现在和将来可以获得的所有经济资源。图 PP7。 边际替代率和最优化： 图PP8-10 凯恩斯认为当前收入决定当前消费；费雪则认为当前消费取决于一生收入的现值，收入发生在何时无关紧要，因为消费者可以实行跨期借贷。 代际预算约束 The budget constraint shows all combinations of C1 and C2 that just exhaust the consumer’s resources. Consumer preferences Marginal rate of substitution (MRS ): the amount of C2 consumer would be willing to substitute for one unit of C1. Optimization The optimal (C1,C2) is where the budget line just touches the highest indifference curve. How C responds to changes in Y An increase in Y1 or Y2 shifts the budget line outward. 费雪的代际选择 消费与真实利率r 图PP11。 收入效应、替代效应。真实利率上升，两种效应都使C2增加，C1增减则取决于哪一个效应更大。 借入约束使最优化无法实现： 图PP12 How C responds to changes in r An increase in r pivots the budget line around the point (Y1,Y2 ). Consumer optimization when the borrowing constraint is binding The optimal choice is at point D. But since the consumer cannot borrow, the best he can do is point E. 莫迪利亚尼的生命周期假说 消费者的收入水平随生命周期而变动，储蓄是消费者实现平滑消费的手段。 C = (W + RY)/T 或C = a W + βY - a = (1/T ) 对初始财产的边际消费倾向； β= (R/T ) 对收入的边际消费倾向。 LCY能够解释消费悖论：C/Y = a (W/Y ) +β，对家庭而言，初始财富并不象收入那样变动频繁，因此高收入家庭会比低收入家庭APC为低；而就长期尺度而言，W和Y共同增长，使得C/Y大致恒定。 LCY的储蓄变动状况图：PP15 生命周期假说的含义 The LCH implies that saving varies systematically over a person’s lifetime. 弗里德曼的恒久收入假说 当前收入可分为两部分： 恒久收入Yp， 暂时性收入Yt； 消费者运用储蓄手段来实现平滑消费，以平均化暂时性收入带来的收入变化。此时消费函数为：C = a Yp PIH可以解释消费悖论： APC = C/Y = a Yp / Y = a Yp / (Yp+ Yt )， 高收入家庭拥有较高的暂时性收入，因此其APC较低；而就长期尺度而言，收入水平主要由恒久收入决定，因此长期APC大致恒定。 PIH vs. LCH 同： 两种假说都假设人们试图实现平滑性消费，它们也都能解释消费悖论。 异： LCH认为当前收入随其生命周期而呈现出系统性变动， PIH认为当前收入受随机性的短暂波动影响。 霍尔的随机游走假说 以费雪的代际择优理论和PIH为基础，认为消费者的消费立足于其对未来收入的预期。 理性预期：人们运用一切可以获得的信息去预测未来的变量，如收入。 如PIH及理性预期成立，则人们的消费将遵循随机游走： 消费的变化将是完全不可预测的：收入或财富的变化因素已被化解到