人民大学金融机构风险管理课件第三章.ppt

第三章 金融机构风险管理的性质和作用 第一节 风险管理的本质和目标 第二节 承担和管理风险是金融机构的基本职 能 第三节 风险管理与金融机构的价值和核心竞争 力 第四节 驳风险管理冲突论和花瓶论 第一节 风险管理的本质和目标 一、多种多样的风险管理活动 二、风险管理等于降低风险吗？ 三、恰当理解以风险换收益 四、风险管理的本质特征：事前管理 一、多种多样的风险管理活动 不同的人的眼里有不同的风险管理 风险管理活动的多样性取决于风险的多样性及其与具体的业务和管理活动的融合 对风险管理活动的梳理： 风险因子、管理方法、损失处置等视角 以损失为中心的管理和以盈利为中心的管理 内控、对冲和经济资本配置 二、风险管理等于降低风险吗？ 基于对风险的单侧定义而将风险管理理解为降低风险的观点：内控和对冲风险 这样的传统观点与市场经济下以风险换收益的基本观念在逻辑上和现实中形成悖论。 问题的关键在对风险的认识 目标风险（及其特点）和非目标风险 有所为和有所不为 三、恰当理解以风险换收益 “以风险换收益”的本质内涵是什么？ “以风险换收益”是否意味着可以无限制地承担风险？ 是不是所有的风险都能换到收益？风险能换来多少收益？ 如何实现“以风险换收益”？ “以风险换收益”的本质内涵是什么？ 两个基本的意思：投资中风险不可避免，风险收益相匹配 突出了风险是收益的来源，反映了投资活动的本质 完整的说法：承担风险换取更高的预期收益 理解的关键在于“风险”和“收益” “风险”误解为损失会导致对无谓和不合理的损失的过度容忍，从根本上否认风险管理的必要性 将“收益”理解为“实现收益”，无法理解和接受正确风险管理决策下的合理损失，进而否定风险管理的有效性和可行性。 将“收益”理解为“极端收益”，导致赌博，风险管理也无必要。 “以风险换收益”是否意味着可以无限制地承担风险？ 合乎逻辑的推理：可以换风险的资源越多越好 理解不当会导致过度风险承担，进而使风险管理失效 风险承担三原则：首先受限制于金融机构本身的管理专长 ，其次受限制于金融机构承担风险的能力，最后也限制于风险与收益的匹配特性 是不是所有的风险都能换到收益？风险能换来多少收益？ 定价问题及其社会性 风险在交易中企业内部特性社会化 管理风险的社会平均成本是风险定价的依据 例如：保险市场和公司债券市场 直接的风险交易与隐含的风险交易 现代风险管理定价技术的发展 任何风险（尤其是操作风险）是否换来收益？ 如何实现“以风险换收益”？ 高风险高收益是否意味着收益的自动到来？ 赌博中收益“自动到来”， 投资是追求预期收益（风险溢价），需要严格的风险管理 四、风险管理的本质特征：事前管理 无论是内部控制、风险对冲还是风险定价补偿，其管理风险的共同要义在于在损失发生前采取相应措施 事前管理决定了风险管理是非常具有挑战性的管理。“与天对弈”和“看见明天” 。 事前管理还决定了风险管理是一种积极管理。 第二节 承担和管理风险是金融机构的基本职能 一、风险配置是现代金融系统的基本经济功能 二、金融体系风险配置功能的实现方式 三、金融机构风险管理在风险配置体系中的作用方式 一、风险配置是现代金融系统的基本经济功能 风险配置的含义和目标 金融体系是全社会的风险集散地和配置中心 金融体系的风险配置功能的微观和宏观效用 风险配置与资金配置的关系 二、金融体系风险配置功能的实现方式 金融产品 机构设置 市场规则 三、金融机构风险管理在风险配置体系中的作用方式 金融机构通过吸收和承担客户不愿意承担的风险，成为整个经济社会参与者转嫁风险的主要对象。 金融机构将从客户方承担过来的风险进行分散或者内部对冲。 金融机构通过与市场相连接，转移风险，成为风险流动和配置的渠道。 第三节 风险管理与金融机构的价值和核心竞争力 一、风险管理为金融机构创造价值 二、风险管理是金融机构的核心竞争力 三、风险管理的其他理由 一、风险管理为金融机构创造价值 风险管理无关论（Risk Management Irrelevance） 风险管理相关论（Risk Management Relevance） 完美市场假设 二、风险管理是金融机构的核心竞争力 核心竞争力的最终表现是什么？——市场中的盈利能力 如何盈利？——市场经济中只能以承担风险换取盈利机会 因此，风险承担能力决定核心竞争力！ 风险承担能力又由什么因素决定呢？ ——资本金规模 ——风险管理水平　　 风险对称性与风险承担不对称性 风险的对称性： 可能让你挣很多钱的生意同样也可能让你赔很多钱！ 风险承担的不对称性： 你可以尽情享受挣很多钱，