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国外公共养老金指数化经验与启示 　　 摘 要：文章在分析养老金指数化措施分类及作用的基础上，梳理了42个国家和地区公共养老金指数化制度安排，归纳了社会保护和职业关联养老金制度安排的特点和发展趋势，得出了两类养老金以不同的混合指数化方式应对公共养老金面临的通货膨胀、工资及人口结构变动冲击的结论，并提出了明确个人账户属性，尽快分别建立社会统筹和个人账户养老金指数化机制的建议。 　　 关键词：价格指数化 工资增长指数化 长寿指数化 养老金改革 　　 中图分类号:F840.67 文献标识码:A 　　 文章编号:1004-4914（2012）02-087-02 　　 　　 养老金制度本质上是给国民年老时提供一个专用的“储钱罐儿”（Piggybank），养老金缴费（税）者关心的是退休时养老金的购买力而不是货币本身。因此，养老金制度这个“储钱罐儿”的作用不仅体现为退休收入储蓄，更重要的是保证未来一代产品的要求权。但在以信用货币本位体系运行为主要特征的现代经济中，通货膨胀成为侵蚀养老金的首要因素；技术进步和劳动生产率提高会降低养老金的相对购买力；人口老龄化引起的养老金财务不可持续及不合理的制度运作方式均可能导致养老金潜在或实际贬值。养老金制度作为重要的公共政策之一，必须提供保证老年人分享经济发展成果的机制，最起码要保证缴费（税）的购买力。 　　 现行的公共养老金制度分为：积累制和非积累制。积累型养老金制度的融资方式一般是缴费确定型，其养老金的给付来自基金成员职业生涯内的缴费和投资收益，一般不需要政府提供担保。非积累型养老金制度包括现收现付待遇确定型和名义账户制，由于没有实际积累且由立法强制缴费，政府必须承担部分或全部养老金购买力的担保责任。通行的方法就是养老金指数化。即养老金缴费、待遇根据物价指数、工资增长率、人口变化进行调整。 　　 由于制度设计缺陷、外部冲击和政治因素，无论是OECD国家还是我国的养老金指数化实践都不够系统和科学，这既不利于保障老年收入，又影响养老金制度的公平性和财务可持续性。 　　 一、养老金指数化分类的维度 　　 养老金指数化的总目标是保障老年人一定的退休收入。除DC型完全积累养老金制度外都需要对缴费(税)阶段和待遇领取阶段的制度参数做一定的指数化处理。具体参数选择由以下三类因素决定：（1）政策对养老金保值、分享经济发展成果和应对人口老龄化冲击目标的重视程度；（2）养老金参与者处于缴费阶段还是领取养老金阶段；（3）养老金制度的目标及承担职能。 　　 （一）价格指数化、工资指数化与长寿指数化 　　 养老金价格指数化是指待遇确定型和名义账户制养老金随物价指数变动而调整。价格指数化可以实现保障养老金购买力的目标。但有两个缺陷：在经济景气时无法分享经济发展成果，在经济萧条时不利于制度财务可持续；无法应对人口老龄化冲击。养老金指数化参照的物价指标有总体CPI及其变形和老年人生活商品和服务价格指数。老年人与其他年龄群体消费组合的差别，无论是采取总体CPI还是老年生活商品和服务价格指数，只要两者不一致就会影响养老金的购买力。例如：1980-2008年间澳大利亚CPI上升244.4%，而养老金关联的指数化的生活成本分析指数（Analytical Living Cost Indexes）上升了251.8%，采用专门的指数而不是CPI的原因就是老年人与其他群体生活的消费结构差异较大。 　　 养老金指数化的另一个基准是工资或收入指数。采取该方法调整养老金的优势是：养老金反映生活成本或在职人员生活水准的变化，使退休人员分享经济发展的成果。大多实行养老金与工资关联的国家采用的是平均工资，但并不一定是最优方式。Harme2009年的研究比较平均工资、家庭可支配和国民收入三个基准的优缺点，并和物价指数基准做了比较，但并没有给出明确结论。在实践中养老金盯住工资增长率比盯住价格指数支出高，许多国家在养老金指数化中有收入（工资）指数向物价指数或综合指数转变的趋势。 　　 （二）缴费指数化与待遇指数化 　　 养老金缴费（税）的收入基准要通过立法确定需要缴费收入的上下限，并随工资或收入指数变动，否则实际缴费会相对下降。另外，养老金与物价还是收入关联，对其相对价值也有很大影响。如果上下限随价格指数而不是收入指数变动，工资增长一般快于物价上涨，因此养老金就会无法分享经济增长成果，养老金相对平均收入的价值就会下降。例如：英国的基本养老金是一个DB型现收现付制度，从1981年起缴税收入上下限与物价关联，由于工资增长比物价快，在当时基本养老金相当于平均收入的24%，而到2007年降为15%。公共职业关联养老金与物价而不是收入关联，则会引起实际缴费偏低无法保障老年收入。加拿大公共职业关联养老金缴费上下限长期与物价关联，收入的更快增长导致到