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套期会计在衍生品核算中作用和启示 　　作者简介： 　　沈绍桢，交通银行总行营业部副总经理 顾郁枫,交通银行总行营业部主管 200120 　　内容提要：本文介绍了被套期产品外延和内涵，判断被套期产品和套期工具相关性的标准，规范了三种类型的套期，计有公允价值套期、现金流量套期和对境外企业净投资的套期，提出了套期会计核算的三条原则和二个重要概念即套期有效性和套期文件，同时列举了目前衍生产品核算的实例，根据套期会计的规定重新作了分类判断和会计处理，指出了异同之处。国际会计准则39号体现了配比原则，可以规避非管理性的损益波动，特别是能帮助上市公司在公允性的前提下保持稳定上升的每股收益。同时它对会计人员的专业判断能力，金融企业的产品创新和电子化应用等各方面提出了挑战。 　　关键词：金融企业 会计准则 衍生产品核算 套期 　　最近，银监会主席刘明康指出??“中国金融业正面临来自巴 　　 塞尔新协议，国际会计准则IAS39号和美国《塞班斯法案》颁布实施带来的三大挑战。国际会计准则39号认为，对于金融资产按照金融成本计价可以更快反映金融企业的金融价值。这对于我国银行业、证券业的影响主要体现在：首先我国衍生品交易应该反映在资产负债表内，将会影响到企业和银行的损益、资本金、资产负债率、资本充足率和损失拨备。其次，现在正在酝酿资产证券化的活动在会计法则上没有给予支持。此外，还会影响所有企业的拨备水平和损益表，产生大量的非管理性的波动。”国际会计准则的确对我国银行业的会计计量产生了比较大的冲击，特别是那些已经或将要在香港或海外上市的银行来说更是如此。国内银行业更应仔细研究国际会计准则39号的具体内容，趋利避害，逐渐与国际接轨。 　　 　　一、套期会计产生的背景和原因 　　 　　1、衍生产品产生并发展的背景 　　随着布雷顿森林体系的崩溃，原来稳定的汇率和利率格局被打破，金融资产的价格产生了大规模的波动。正是从规避风险的目的出发，衍生产品应运而生。衍生产品从一出现，它的用途就是用来抵消各种金融产品价格波动带来的风险。自衍生产品一出生，它就打上了避险的烙印，但是由于其本身的另一些特征具有以小博大的可投机性，20世纪90年代后，从巴林银行破产事件到中航油危机，人们似乎提起衍生产品就有谈虎色变的感觉，这其实是大大冤枉了它。纵观现代金融史，从上世纪80年代到现在，衍生产品无论是从市场份额还是从产品深度和广度都已经超过了传统的金融产品。究其原因，从投资者角度，由于金融要素价格的波动，使得企业或个人对于资产的保值和升值更为关注，需要衍生产品来取得稳定而可以预见的利润和回报，这就带来了对于衍生产品的需求。从银行和各种金融机构的角度，不但自身的资产有同样的需求，而且他们熟悉市场秉性，了解金融要素变化的内因，加之随着科技的进步特别是计算机技术的发展，使得计算较复杂的衍生产品的定价变得迅捷和方便，科技也推动了衍生产品市场的形成。金融界的专业人士又不断发现和验证了各种衍生产品的定价模型，这就又推动了衍生产品供给的多样化和个性化。正是衍生产品的供给和需求二方面相辅相成，使得这一市场越来越蓬勃兴旺。由于衍生产品具有多样化的显著特征，它定价的基础可以是各种基本金融要素如利率、汇率、信用、股票价格和债券价格等等，也可以是其中各产品的组合，它较之传统金融产品更有金融创新的可能性。在可以预见的未来一段时期内，它必将成为金融机构特别是银行间金融产品创新竞争的主战场。 　　 　　2、套期会计产生的原因 　　衍生产品产生的初衷是为了套期保值，是用于与现持有或未来准备持有金融工具用于对冲锁定金融工具的价值，同时投资者也可单独交易衍生产品从金融要素的变动中牟取投机利润或承担投机损失。衍生产品从交易的初衷就可大致分为投机型和套期保值型，作为银行来说，由于其本身对稳健经营的偏好，一般来说对于纯投机型的衍生产品的交易是非常慎重或者可以说是不符合稳健经营的策略而受到严格控制的。特别是对于一家国际公众上市银行而言，它需要稳定的资产回报率。因此在银行所从事的大量衍生产品交易实务中，绝大部分是属于套期保值类型的。从现有的银行衍生产品会计实务来看，后台核算往往滞后于前台交易的发展步伐，后台的会计记录难以体现交易的属性，难以从形式上反映交易实质，难以从各种交易数据中作出产品的绩效评估，前后台不能和谐均衡发展而有所脱节，没有后台的实时有效监管和数据汇总反馈也会大大制约了前台产品创新的能力和信心。鉴于现状，我们更需要借鉴国际会计准则特别是32号“金融工具的披露与分类”和39号“金融工具的确认与计量”中关于套期会计的规定，它可以有效地规避非管理性波动，显著提高风险管理水平。 　　 　　二、国际会计准则39号套期会计的主要特征 　　 　　通过对国际会计准则39号套期会计的学习理解，分析比