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完善投资项目财务效益评估思考 　　[摘要] 在当前的投资项目评估工作中，存在着不注意区分投资主体的差异性、申报单位提供的财务报表缺乏公正性、投资项目财务效益评估指标体系不尽合理等问题；要解决这些问题，必须坚持财务资料的合规性和合法性、针对不同的投资主体选择不同的评估指标和方法、完善投资项目财务效益评估指标体系。 　　[关键词] 投资项目 财务效益评估 问题 对策 　　 　　虽然投资项目评估工作在我国开展已有多年，其财务效益评价的内容和方法已比较成熟，但在具体应用时也还存在不少问题，这些问题的存在，严重影响着评估的效率和质量。为了使项目评估工作更科学、合理，笔者根据自己近几年参与项目评估的经验，从政府、银行为投资主体的角度，以政府委托评估机构和评估专家对各单位申报的、寻求资金支持的投资项目进行评估的方式，来探讨现行委托投资项目评估中财务效益评估存在的问题，并探讨解决这些问题的具体办法。 　　 　　一、现行投资项目财务效益评估中存在的问题 　　 　　1.不注意区分不同投资主体的差异性。项目评估机构和评估专家，可能是接受政府或银行等金融机构的委托，对各单位申报的投资项目进行评估；也可能是接受单位的委托，对该单位的投资项目进行评估。很明显，投资主体不同，项目评估的目的、方法、内容等也会不同。但现行投资项目财务效益评估的内容和指标主要是围绕单位本身的投资项目评估来设计，很少有以政府委托评估机构和评估专家对各单位申报的、寻求资金支持的投资项目进行评估的方式来讨论投资方法。这就造成了无论何种形式的投资，其评估的目的、方法、内容等都基本一致，财务效益评估指标设计也无差别，这种不区分投资主体的评估存在不能达到预期目的的风险。 　　2.申报单位提供的财务报表缺乏公正性。投资项目评估中的主要内容之一就是评价项目申报单位近期的财务状况、营运能力和盈利能力。评估依据一般是单位随申报材料提供的该单位近1―2年经会计师事务所审计的财务报表及其附注等。但在实际评估时经常遇到下面一些问题：一些单位提供的财务报表或者没有经过审计，???者不全面；有些以单位内部的部门或个人名义申报的项目（如高校中各系部和个人申报的项目等）则无法提供财务报表，也就无法正确地对这些单位的财务状况、营运能力和盈利能力等财务指标进行评估；如果按现行的投资项目财务效益评估指标体系的评分标准，就会使计算结果差异很大，造成一些高质量的投资项目落选，影响评估结果的公平和公正。 　　3.投资项目财务效益评估指标体系不尽合理。投资项目财务效益评估包括两部分：一是项目申报单位现行的财务状况、营运能力和盈利能力评估，目的是看该单位是否具备承担投资项目的条件；二是投资项目本身的财务效益评估。目的是看投资项目在经济上是否可行，投资者可以在多个可行性方案中选择经济效益最好的方案投资。因此，投资项目财务效益评估指标也包括这两部分。财务专家根据项目申报单位提供的财务资料对每个财务效益指标评分，各项指标的分值相加，就是该投资项目在财务效益评估上的总分。理论上，投资项目财务效益评估指标设计得越合理，评估结果就越准确公平。但实际上，有些评估机构设计的投资项目财务效益评估指标体系中，前一部分所占比重太大，指标过细，有的甚至包括了几乎所有的关于财务状况、营运能力和盈利能力分析指标；而后一部分所占比重又较小。这不但加大了评估计算的工作量，而且有些财务指标在评估中的意义并不大，如企业的存货周转率、现金比率等。同时，由于投资项目本身的财务效益评估指标的比重小，评估中似在避重就轻。 　　4.对投资项目预期经济效益的预测较随意。有些单位在项目申报中，对该项目实施后产生的年产值、年销售收入、年利润、年税金等财务指标的预计较随意，没有经过科学的论证和调研，测算出的上述财务效益指标无科学依据。有的单位为了取得政府对项目的投资，故意高估投资项目的经济和社会效益。如果根据这种虚假的数据来评价投资项目的财务效益，不但使评估结果不真实，据此选择出来的投资项目也不是投资者要支持的项目，而且还助长了这种弄虚作假的行为。 　　5．评估程序设计上的问题。随着项目投资评估业在社会上的兴起，相关的评估软件和书籍也很多。但现行评估软件存在的一些不足常会影响评估效率和质量：投资项目评估工作基本上都是在计算机上完成，而现行的评估软件往往将各单位的资料及评估相对独立，即对一个单位的申报材料评估及评分确认完成后才能进入下一个单位的评估，已评估完成后的项目不能返回更改。这种缺乏比较分析而得出的结果很难做到公平准确。因为财务效益评估指标都是量化指标，需要通过计算分析才能获得。同时，有些财务效益评估指标即使量化了，也没有统一的评价标准，如资产负债率、各种周转率指标等，都需要通过各参评单位相同指标的比较分析后才能得出结论。 　　 　　二、完善投资