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我国货币供给与货币缺口实证比较 　　摘 要：本文通过比较实际货币供给与均衡货币供给关系，分析了我国前一阶段的流动性过剩现象，认为流动性过剩是实际货币总量对预期均衡水平的偏离。实证研究表明，我国实际货币供给、均衡货币供给与货币缺口存在长期稳定的关系。经济领域中的货币缺口仅在个别时期接近零，大部分时期是实际货币供给超过均衡货币供给。流动性过剩不是经济政策失误的结果，它是经济发展带来的财富效应与资本积累形成的必然现象。目前，过剩流动性正以各种方式进行释放并对宏观经济产生影响，将货币缺口作为衡量流动性过剩的度量指标，符合我国中央银行以货币数量为中介目标的货币政策。优化资源配置、增加投资渠道与发展资本市场是解决流动性过剩的最佳途径。 　　关键词：流动性过剩；货币供给；货币缺口 　　中图分类号：F832．1 文献标识码：A 　　文章编号：1000-176X(2009)03-0070-06 　　 　　一、引 言? 　　 　　历史经验表明，一些国家或地区在经济快速发展、增长模式转变与金融体制变革阶段，都曾出现流动性过剩。一方面，流动性过剩带来充足的资金供给，刺激需求，扩张投资，拉动经济快速增长，同时也带来资产价格暴涨，证券市场过度繁荣与投机盛行等负面结果，增加潜在通货膨胀压力，加速经济泡沫积聚，并最终威胁宏观经济安全；另一方面，在金融体系结构转变与资本市场全面开放过程中，流动性过