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试析金融理财产品法律要点 　　摘要：本文通过介绍和分析金融理财产品的特点和类别，比较了国内外金融理财产品的定义模式，认为我国应对金融理财产品进行统一定义，在具体立法技术上可以参考日本的模式。 　　关键词：金融理财产品；特点；类别；概念 　　中图分类号：D912.88　文献标识码：A　文章编号：1006-1428(2010)02-0083-05 　　 　　根据不完全的粗略统计，国内包括商业银行、基金、保险、信托、证券等机构管理的金融理财产品规模总量约有人民币10万亿元左右，约占2007年我国GDP的42％，占国内居民存款的25％左右。 　　有鉴于金融理财产品对我国居民生活的影响与日俱增，有必要对其进行严肃的法律思考，探讨金融理财产品的法制规范问题。而作为法律研究的起点，首先必须分析金融理财产品的法律概念。本文将从金融理财产品的特点出发，分析其类别和国际定义模式，最后建议我国可以采取的定义方法。 　　 　　一、金融理财产品的特点和类别 　　 　　与其他产品不同，金融理财产品的特点一般包括以下几个方面。 　　第一，金融理财产品的投资范围主要限于金融市场工具。投资范围的确定使得金融理财产品不同于将投资目标限定于不动产、艺术品等的其他投资产品，并且使得金融理财产品主要由金融监管机关负责监管。由于现代金融技术的发展，金融市场工具范围日益扩大，只要是能够产生现金流并且具有一定流动性和交易性的产品都可以成为金融理财产品的投资内容，比如一些不动产经过证券化后可以成为REITs金融市场工具，而大宗商品、能源的期货和期权也被认为属于典型的金融市场工具。 　　第二，金融理财产品并不是有形的产品，而是一种无形的金融服务。金融理财一旦产品出现问题，比如设计不合理，或者发生投资亏损，一般很难实行类似有形产品(比如汽车、药品等)的“召回”制度。对于金融理财产品的修正，特别是一些面向大众营销或者具有较大客户群体的产品修正十分困难，投资者一般只能通过赎回的方式来停止这种金融服务。很多国家的立法从保护投资者利益的角度对金融理财产品进行适度的公法规范，而不将其认定为一个简单的商事合同，完全交由私法规范。 　　第三，金融理财产品的提供者主要是各类金融机构。金融理财产品是一种金融服务，需要有专门的服务机构提供理财等增值服务。金融理财产品不等同于通过合伙、公司等组织形式进行的投资。在这些组织形式中，投资者并没有依靠其他服务机构进行投资管理，而是完全按照自己的判断进行投资。金融理财产品的投资者不同于合伙企业中的合伙人或公司中的股东。合伙人和股东的权利和义务由各自的法律如《合伙企业法》和《公司法》等规范，对法律未明确的部分，合伙人和股东可以通过合伙协议和公司章程等进行进一步约定。对面向公众或特定对象进行的公司股权募集或者合伙人邀请，不应被视为是销售金融理财产品，因而不受金融理财产品的销售规则约束或管辖。。对于有限合伙中有限合伙人的身份(合同)是否属于金融理财产品，国外目前还有争议，我国对此也未有明确规定。 　　第四，现代社会中金融理财产品的投资和经营可以跨越多个金融市场，或者多个金融机构共同为某个金融理财产品提供服务。比如，在我国信托投资公司经常与基金管理公司合作发行信托投资计划，其中，信托投资公司作为受托人负责信托计划的整体运营，而基金管理公司则负责信托投资计划中的投资部分。在国外，金融理财产品的跨机构性就更为普遍，银行和保险公司等金融机构经常联合开发金融理财产品。金融理财产品的跨市场性使得对其监管和立法需要从更广阔的角度来理解。 　　金融理财产品除具备有以上特点外，还有丰富多样的表现形式。 　　根据金融理财产品的目标客户数目，可以将金融理财产品分类为单一客户金融理财产品和集合客户金融理财产品。或称为集合理财产品。如此分类的意义是根据产品的不同，确定不同的监管规则。一般而言，集合性金融理财产品涉及的人数较多，具有一定的公众影响性。从保护公共利益的角度出发，相对于单一客户的金融理财产品而言，应给予更严格的监管和规范。 　　根据金融理财产品的提供单位不同，可以将金融理财产品分类为金融机构提供的金融理财产品和非金融机构提供的理财产品。其中金融机构提供的理财产品可以再细分为银行、信托公司、保险公司和证券公司金融理财产品等等。这种分类方式在金融机构监管模式下具有重要意义，可以借此确定具体金融理财产品的监管机关。而对于非金融机构提供的金融理财产品，如私募投资基金，则需要根据其不同情况予以不同程度的监管和规范。 　　根据金融理财产品的需求客户不同，可以将金融理财产品分为个人(自然人)类金融理财产品和机构类金融理财产品。个人类金融理财产品针对自然人等个人类客户，机构类理财产品针对的是公司、企业等机构客户。各国法律法规一般对面向自然人客户的理财产品采取更