房地产金融与保险 第8章 房地产金融风险及防范.pptVIP

第8章 房地产金融风险及防范 8.1风险概述 8.1.1风险的定义 关于风险，学术界可谓见仁见智，至今没有统一的定义。常见的几种关于风险的观点包括： ——风险是不幸事件发生的可能性； ——风险是危险的集合体； ——风险具有不可预测的趋势，是实际结果与预测结果的可能差异； ——风险是损失的不确定性； ——风险是对特定情况下关于未来结果的主观疑虑。 目前我国关于风险的定义大多倾向于“损失的不确定”。该定义至少揭示了两层含义：一是风险的结果是可能的损失，对此以后章节将详细讨论；二是不确定性是风险的核心。 8.1.2风险的构成要素 风险是由多种要素构成的，这些要素的共同作用决定了风险的存在、发生和发展。一般认为，风险由风险因素、风险事故和损失构成。 1.风险因素 (1)实质风险因素 (2)道德风险因素 (3)心理风险因素 2.风险事故 3.损失 4.风险因素、风险事故与损失三者之间的关系 8.1.3风险的特征 1.风险的客观性 2.风险的普遍性 3.风险的社会性 4.风险的不确定性 (1)空间上的不确定性 (2)时间上的不确定性 (3)结果上的不确定性 6.风险的发展性 8.1.4风险反应 一个人对风险的主观意识的反应，表现为他对风险的态度，具体反映到他在不确定环境中的行为方式里。影响这种反应的一个因素是这个人的不确定性。 当其他条件相同时，该人的不确定性越大，其对风险的反应(积极的或消极的)就越强烈。古典风险理论将财富作为自变量、效用作为因变量来考察人对风险的反应程度，并依此将人分为风险偏好型、风险中立型和风险厌恶型(或风险回避型)三种。 8.2金融风险 8.2.1金融风险的内涵 所谓金融风险，是指因经济原因或金融本身制度缺陷、运行紊乱等原因导致的金融领域一系列矛盾激化，对整个金融体系稳定造成的破坏性威胁。可以从宏观和微观两个层次来考察金融风险。 从宏观层面看，主要表现为：金融机构大面积支付困难；金融机构连锁破产倒闭；外资流入减少、停止和大量倒流；暴发恶性通货膨胀，货币大幅度贬值；外汇储备急剧减少，对内外债偿付能力严重不足，发生内外债偿还危机；汇率波动失控；股市过度脱离实质经济运行所形成的金融泡沫破裂，股票市值暴跌；本国银行信用危机，居民储蓄和企业存款大量向境内外国金融机构转移；在自由兑换条件下，本国法定货币被强烈排斥，进而竞相保存、持有和使用外币等，本国货币法定地位受到威胁，货币体制基础动摇等。 从微观层面看，金融企业经营不善，经营风险控制不力，如汇率波动造成巨额损失、资产质量低下，银行信用等级不断下降，导致存款人挤兑、亏损破产等；金融企业大肆进行金融投机，发生巨额亏损，导致破产倒闭；从事洗钱等非法活动被揭露查处造成停业倒闭等。 在现代金融制度下，居民、企业、银行、政府各主体之间，特别是企业与企业、银行与银行之间，存在着纵横交错的债权债务链条，这些债务链条从另外一个角度看，就是传递或扩散金融风险的通道，往往一个债务人支付危机在特定情况下诱发连锁反应。因此，微观层面的个别和局部的金融风险控制不力，波及范围迅速扩张，则可能演进成为中观层面和宏观层面的金融风险。 8.2.2金融风险的分类 1.宏观层面的金融风险 宏观层面的金融风险可以分为调控偏差型和制度缺陷型两类。调控偏差型金融风险是由于宏观调控部门，尤其是金融调控当局在进行经济、金融调控运作过程中，因调控目标、调控时机、调控力度以及调控手段等选择偏差造成的金融风险。 2.微观层面的金融风险（细分为八类） 对于一家金融机构而言，它所面临的风险是多重的，具体可以划分为以下八大类： (1)资产风险 (2)市场风险(利率风险) (3)汇率风险 (4)信用风险 (5)操作风险 (6)流动性风险 (7)犯罪风险 (8)国家、政府和法规风险 8.2.3金融风险的特点 1.永恒性和普遍性 现实世界的变化是永恒普遍的，而人类认识世界的能力是有限的，人类永远都不可能完全认识世界。在由价格配置资源的市场经济中，经济活动参与者面临的市场瞬息万变。由于人的有限理性和信息的不完全性，任何人都不可能完全掌握市场的运动。金融风险的存在是永恒普遍的，它不可能被消除，只能被管理。 2.隐蔽性和突发性 金融风险是收益或损失的不确定性，它不一定立即表现为现实的损失。如果金融参与者具有足够的资金实力，并且不考虑资金的时间价值，现在的账面损失可能会随着市场的变化在将来变为盈利。因此风险责任人往往存有侥幸心理，尽力掩盖风险，期待市场出现转机，让损失变为盈利。并且，金融机构一般都具有或多或少的信用创造能力，可以在较长的时间里通过不断创造新的信用来掩盖已经出现的损失和问题。但是，如果金融风险不断积累，它最终就会以突发的形式表现出来。 3.危害性和扩散性 金融风险的危害非常严重。重大的金融风险一旦转化为现实的