财务管理实务 第7章 利润分配.pptVIP

2005年 第七章 利润分配 第一节 利润及利润分配概述 第二节 利润分配政策 第三节 股利支付程序 一、利润及其构成 利润是企业一定期间生产经营活动所取得的经营成果，它是将一定期间的各项收入与费用支出相抵后形成的最终经营成果。 （一）营业利润 营业利润＝营业收入-营业成本-营业税金及附加- 销售费用-管理费用-财务费用-资产减值损失 +公允价值变动收益-公允价值变动损失+ 投资收益-投资损失 一、利润及其构成 （二）利润总额 利润总额＝营业利润+营业外收入-营业外支出 （三）净利润 净利润＝利润总额-所得税费用 二、利润分配的基本原则 利润分配是指企业按照国家财政金融法规和企业章程的规定，对所实现的利润总额在国家、企业、投资者之间进行分配。 进行利润分配时应遵循以下原则： （一）依法分配原则 （二）兼顾各方利益原则 （三）分配与积累并重原则 企业进行收益分配，应正确处理短期利益与长远利益的关系，坚持分配与积累并重。 （四）投资与收益对等原则 三、利润分配的顺序 （一）缴纳所得税 （1）税前利润补亏 （2）计算并缴纳所得税 应纳税所得额可以有两种计算办法： 一种是直接法，即从企业的应税收入总额中扣减按税法规定准予扣除的成本费用项目得到； 另一种是间接法，即从企业的会计利润出发，按国家规定作相应纳税调整，增减有关应调整的项目之后得到应纳税所得额。 两种方法下的计算公式为： 直接法下：应纳税所得额＝纳税人的收入总额-准予扣除项目 间接法下：应纳税所得额＝利润总额+纳税调增项目-纳税调减项目 三、利润分配的顺序 （二）税后利润的分配 1．抵补被没收的财物损失和违反税法规定而支付的滞纳金和罚款 2．弥补以前年度亏损，计算可供分配的利润 3．计提法定盈余公积金 4．支付优先股股利 5．计提任意盈余公积金 6．支付普通股股利 一、利润分配政策的含义及意义 利润分配政策是指在法律允许的范围内，可供企业管理当局选择的，有关净利润分配事项的方针及对策。 选择适当的利润分配政策，对企业具有重大的意义： （一）利润分配政策在一定程度上决定企业对外再筹资的能力 （二）分配政策在一定程度上决定企业市场价值的大小 二、影响利润分配政策的因素 （一）法律因素 为了保护债权人和股东的利益，国家有关法律如《公司法》、《证券法》对企业利润分配进行了一定的限制，这些限制主要包括： 1．资本保全约束 2．企业积累的约束 3．企业利润的约束 4．偿债能力约束 5．超额累积利润约束 二、影响利润分配政策的因素 （二）股东因素 企业内部各种因素也会影响企业的利润分配政策，这些因素主要有： 1．现金流量 2．举债能力 举债能力是当企业需要资金时能够通过借款或发行债券方式筹得债务资金的能力，它是企业筹资能力的一个重要方面。 3．未来投资机会 很多成长中的企业，往往采取较低的股利支付率，而处于经营收缩期的企业则采取较高的股利支付率。 二、影响利润分配政策的因素 4．盈利能力 企业盈利能力的强弱也直接影响利润分配政策。 5．筹资成本 在制定利润分配政策时，应充分考虑企业对资金的需求和筹资成本等因素的影响。 （四）债务合同因素 为了协调和债权人之间的关系，企业在制定利润分配政策时，必须考虑这些限制性条款的约束。 三、利润分配政策的类型 （一）剩余股利政策 所谓剩余股利政策就是在公司有着良好的投资机会时，根据一定的目标资金结构（最佳资金结构）测算出投资所需的权益资金，企业的利润首先满足这一需求，然后再将剩余的利润用于分配股利。 采用剩余股利政策的具体步骤如下： （1）根据选定的最佳投资方案，确定投资所需的资金总额。 （2）确定企业的目标资金结构。 （3）最大限度地利用留存收益来满足投资所需要增加的股东权益资金数额。 （4）在满足投资需要后如果还有剩余的利润用于向股东分配股利。 三、利润分配政策的类型 （二）固定股利或稳定增长股利政策 固定股利或稳定增长股利政策是指将企业每年发放的股利固定在某一固定的水平上并在较长的时期内保持不变，只有当企业认为未来盈余会显著地不可逆转地增长时，才提高年度的股利发放额。 （1）每年稳定的股利向投资者传递着企业正常发展、经营状况稳定的信息，有利于企业树立良好市场形象，增强投资者对企业的信心，有利于股票价格的上升、企业价值的提高。 三、利润分配政策的类型 （2）稳定的股利政策，有利于投资者有计划地安排股利收入和支出，特别是那些对股利有着很高依赖性的股东更是如此。 （3）为了维持稳定的股利水平，稳定的股利政策有时会使某些投资方案延迟或者使公司资金结构暂时偏离目标资金结构。 （三）固定股利支付率政策 固定股利支付率