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抑制我国中小企业发展因素分析 　　 ［提要］ 自改革开放以来，我国中小企业得到了迅速发展，但是发展的道路却并不平坦，在发展道路上经常会受到一些阻碍。本文就目前我国中小企业发展的制约因素进行分析。 　　 关键词：中小企业；融资环境；金融机构；制约因素 　　 本文为黄河水利职业技术学院青年科研基金项目，项目编号：2011QNKY004 　　 中图分类号：F27 文献标识码：A 　　 原标题：抑制我国中小企业发展的因素 　　 收录日期：2012年2月24日 　　 中小企业是我国经济发展的重要力量，但是这些中小企业的发展也面临着种种困难。这些困难的主要表现在融资环境、金融机构以及企业内部三个方面。 　　 一、来自融资环境的制约因素 　　 （一）直接融资的高门槛，导致融资渠道狭窄，资本市场缺乏有效性和灵活性。健康有效的资本市场是企业直接融资的基石。而资本市场健康有效地发展是建立在货币市场的市场化和自由化基础上（主要是无形的手的作用）。我国资本市场受制于国有银行商业化和利率政府化的阻塞，从而资本市场发挥有效作用的前提就不健全，资本市场的资源配置能力和企业融资能力没法好好发挥。以我国资本市场为例，资本市场应是一个开放的系统，但是我国的股票市场在“准入和退出”上存在许多市场限制，行政干预色彩较浓。从历史角度来看，我国股票市场的发展史是和国有大型企业解困紧密联系的，国有大型企业一直是上市对象的首选。对中国股票市场来说，它不但要承担企业直接融资和资源配置的功能，还要承担为国有大型企业改革服务的重任。正是这一中国特色给中小企业带来了一个严重的问题：市场准入与退出机制的限制大大增加了中小企业的直接融资成本，中小企业不能享受平等的国民待遇，许多效益好、潜力大的企业难以通过上市等方式进行直接融资。所以说，现有资本市场的弊端明显抑制了中小型企业的健康发展。而在另一方面，利率管制和歧视增加了中小企业的债券融资成本，弱化了债券筹资功能，而且现行的发行制度管理增加了其直接融资成本。总之，与国有大型企业相对而言，对中小企业来说直接融资渠道过于狭窄，缺乏场外交易股权市场、二板市场、风险投资等多层次的直接筹资渠道，限制了中小企业所需资金的通道。 　　 （二）为中小企业融资服务的配套体系不完善。如，制度化的扶持中小企业发展的金融政策体系虽建立起来了，但可操作性差。一项制度要发挥作用，必须要与该项制度相关的配套制度、完善的社会信用体系及辅助体系联系在一起，否则这项制度仍不能发挥作用。在中小企业的企业融资担保体系中表现得尤为突出。在我国没有建立起企业的贷款风险补偿基金或者补偿比率太低、财政利息补贴基金等支持金融企业发展的金融政策措施，也没有形成有利于商业银行贷款的金融法律环境和社会服务体系，所有这些都加大了中小企业获得金融支持的难度。国外发达国家为支持中小企业发展而建立了相对完善的金融、财政、法律、担保与社会辅导体系，相比来讲，在许多方面我国需要做的还有很多。 　　 二、来自金融机构的原因 　　 （一）金融机构经营理念问题。目前我国的国情是：大型企业基本上属于国家所有，这样导致商业银行与借款单位同属国家所有。所以相同一笔贷款失误，发生在大型国有企业和发生在中小型企业的契约往往会招致不同的经济后果，这促使商业银行在信贷发放中偏向于国有大型企业，对中小型企业敬而远之。这样，更多的信贷资金流向大型国有企业，因此形成了“规模大、资本雄厚、信誉良好的大型企业，更是多家国有商业银行激烈竞争的优质客户”这一现象；另一方面中小企业贷款的需求被忽视，从而导致了信贷市场供给定位和经济信贷需求之间的偏差。显然，以国有大型企业为融资的主要对象，这样保证了商业银行的资金安全与盈利。但是，鉴于广大中小企业在社会经济中的作用，资金供需定位的偏离，其后果就是发展潜力好同时缺乏政府背景的中小企业得不到足够的贷款或者贷款成本过高，而发展潜力不一定好的大型企业却可以轻易获得过多的资金。这种典型的融资对象选择行为影响了金融资产质量的提高，阻碍了整体经济结构优化和转型。 　　 （二）中小企业与金融机构之间的信息不对称使得金融机构“惜贷”、“惧贷”。由于信息成本因素的限制，市场参与者双方不可能完全拥有同等有用的信息，这样就产生了信息不对称的问题，信息不对称的存在会在市场上导致交易“逆向选择”、“道德风险”两个问题。在金融市场之中普遍存在信息不对称，这种信息不对称导致交易中处于信息劣势的一方蒙受巨大的经济损失。因此，为了防止遭受巨大损失，处于劣势的一方要么放弃交易来避免逆向选择问题，要么获得更多的信息来避免或者降低道德风险，这两者的结果会导致“市场失灵”或“交易成本”的增加。从市场信息不对称角度出发，中小企业在其发展过程中总存在资金缺口，并且由于中小企业经营所具有的特点（具有高风险性），导致