《上海证 券交易所公司债券上市规则》等相关业务规则公开征求意见修订的点评：公司债上市、挂牌有何新变化？.pdfVIP

固定收益 | 固定收益点评 细化偿债保障措施的信息披露、持续监测等具体要求。明确发行人、受托管理人及其他相 关主体的风险管理职责。完善债券持有人会议相关安排。 (5) 完善债券停复牌制度 明确发行人未按规定申请停复牌时，交易所可视情况强制停复牌。明确停牌期间发行人的 信息披露义务，以及受托管理人的排查和披露义务。增加债券价格异常波动的停牌规则。 (6) 健全交易所自律监管体系 明确交易所可以根据监管需要对监管对象采取监管问询、约见谈话、书面督促、现场与非 现场检查等日常监管行为，与纪律处分、自律监管措施共同构成交易所自律管理的手段。 增设要求发行人追偿损失、收取惩罚性违约金等监管措施或纪律处分种类。 修订后的《上市规则》将更好地适应债券市场风险防控的需求，形成更加完备的债券市场 自律管理规则体系。 2. 《上海证券交易所非公开发行公司债券挂牌转让规则 （2018 年修订）（征求意见稿）》点评 而相较于《暂行办法》，《挂牌转让规则（2018 年修订）》主要修订内容涉及债券挂牌条件 确认、信息披露、中介机构职责、投资者权益保护、停复牌、自律管理、可交换债券等多 个方面。 （1 ）规范准入端自律管理 落实 “申报即纳入监管”的理念，强化债券准入端监管，规范债券市场全流程管理，并将 自律监管对象范围扩大至发行人控股股东、实际控制人，发行人董事、监事、高级管理人 员或履行同等职责的人员，以及为债券上市提供服务的律师事务所、会计师事务所等证券 服务机构。 （2 ）强化债券信息披露监管 明确规定发行人应当指定董事或者高级管理人员担任信息披露事务负责人；在定期报告披 露上，删除延期披露条款，进一步提高披露及时性要求。特别是明确了发行人定期报告披 露的内容与格式应当符合中国证监会及交易所的相关要求，在确保信息披露完整性的同时， 进一步提高偿债能力相关信息的披露深度。在临时报告披露上，结合相关业务规则，完善 临时报告披露情形，并重点突出与偿债能力密切相关的部分重大事项。 （3 ）强化中介机构主体责任 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 3 固定收益 | 固定收益点评 进一步落实中介机构主体责任，提高执业质量。特别是规范和强化了专业机构的信息披露， 细化资信评级机构、受托管理人相关信息披露文件的具体要求，要求受托管理人督促发行 人披露相关信息并在发行人不披露时及时补位予以披露。 （4 ）强化投资者权益保护机制安排 为进一步夯实投资者权益保护，结合近期风险化解处置相关经验和做法，此次修订细化了 偿债保障措施的信息披露、持续监测等具体要求，明确发行人、受托管理人及其他相关主 体的风险管理职责，尤其是强化受托管理人、承销机构在债券信用风险监测、排查、预警 及化解处置等环节的具体职责；完善了债券持有人会议相关安排。修订后的《挂牌转让规 则（2018 年修订）》允许受托管理人在特定情形下可简化持有人会议召集程序，提高持有 人会议决策效率；调整债券持有人会议通知发布日、债权登记日至会议召开日的期间，为