基金专题报告：公募基金公司的QDII投资实力.pdfVIP

下载本文档

51
0
约1.48万字
约 8页
2018-06-03 发布于北京
举报
版权申诉

基金专题报告：公募基金公司的QDII投资实力.pdf

1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击这里二次下载。
3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次，网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档

2018 年4 月11 日，国家外汇管理局宣布再启QDII 额度的审批。时隔三年，冻结的QDII 额度终于迎来了扩容，由899.93 亿美元增加至983.33 亿美元。稀缺额度的松动使得投资者对于海外市场配置的意愿高涨。目前，综合专业能力、投资门槛、操作便捷程度等方面的因素，QDII 基金依然是最适合普通个人投资者的美元理财产品及海外投资渠道。然而，令不少投资者困惑的是，在市场上众多的QDII 基金中，该如何做选择呢？特此，我们研究和分析了公募基金公司旗下的QDII 基金，试图为对该问题提供参考借鉴。一、 QDII 产品管理经验截至2018 年4 月30 日，共有31 家基金公司发行了140 只QDII 基金（见图1）。其中，南方基金、华夏基金、嘉实基金、上投摩根基金、工银瑞信基金、华宝基金、银华基金、海富通基金及交银施罗德基金的 QDII 产品成立时间已近十年，属于第一批出海的机构。对比管理规模，目前QDII 产品规模最大的公司依次为易方达基金、华夏基金、南方基金（见图2 ）。但易方达基金旗下有相当部分的规模为被动型管理产品，不代表主动管理能力。主动管理产品规模较大的公司包括南方基金、嘉实基金、华夏基金、工银瑞信基金、上投摩根基金、华安基金、博时基金、富国基金、广发基金、鹏华基金等。另一方面，管理规模能间接反应基金公司在该领域的各方面投入，包括人员配置、激励机制等。公募基金公司的主要收入来源为基金的管理费。如此初步核算，公司在QDII 产品上的收入从高至低排序依次为嘉实基金、南方基金、华夏基金、上投摩根基金及易方达基金（见图3 ）。当然，初设于2015 年，于2016 年遭遇大热的沪港深基金也属于公募基金公司海外投资的范畴。但就目前而言，市场上的沪港深基金依然以投资A 股为主。而在2017 年6 月出台的《通过港股通机制参与香港股票市场交易的公募基金注册审核指引》对港股比例、投资人员资格等方面进行进一步要求后，真正可被视为港股基金(港股比例80%)的沪港深基金寥寥无几。将这几只基金的规模调整后，亦不影响上述基金公司在收入方面的排序。另外，由于这里仅统计公募基金规模，我们不考虑专户、自营等渠道的资源。图1 : 基金公司旗下QDII 产品数量（只） 16 14 12 10 8 6 4 2 0 金金金金金金金金金金金金金金金金金金金金金金金金金金金金金金金基基基基基基基基基基基基基基基基基基基基基基基基基基基基基基基发夏安实方泰时成华信宝国信商华银安通盛