【Wind资讯】国际投行研究精（28期）..pdfVIP

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2018-06-07 发布于河北
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【Wind资讯】国际投行研究精（28期）.

国际投行研究精译 Highlights of International Investment Banks 2010 年 7 月 15 日~2010 年 7 月 21 日本期投行宏观视角 ●中国经济：增长趋势中的一次波动瑞士信贷 | 2010-07-16 ＊ JP Morgan ＊ Credit Suisse ●中国会放松宏观政策吗？德意志银行 | 2010-07-21 ＊ UBS 中观行业＊ Deutsche Bank ●银行信托产品的神话与现实摩根大通 | 2010-07-16 ● 钢铁行业：困难的第 3 季度瑞银 | 2010-07-16 公司解读 ●中国联通：3G用户净增长保持强劲瑞士信贷 | 2010-07-19 评级：优于大市目标价：13.25 港元地址：上海市浦东新区福山路33 号建工大厦9 楼电话：86-21 传真：86-21 Email：Sales@ 免责声明：本报告内容均出自券商机构研究报告，Wind 资讯仅做收集汇总工作，报告中所提供的信息仅供参考。本公司不保证该等信息的准确性或完整性。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。国际投行研究精译宏观视角宏观视角瑞士信贷 | Credit Suisse 2010-07-16 中国经济：增长趋势中的一次波动 2季度GDP同比增长10.3%，这比市场普遍预期的10.5%偏低。虽然这个增长数字看上去可以接受，但是我们估计季度环比增长率从1季度的11.2%下降到7.8%。增速下滑主要来自于存货调整和固定资产投资增速放缓。然而，因为消费和出口强劲，增长趋势获得有力支持，同时通胀压力得到缓解。社会零售商品总额同比增长18.3%，与5月份同比增长18.6%基本一致。尽管传闻汽车和家电销售放缓，但总体销售额依然非常坚挺。我们认为来自小城市和农村地区的消费者支撑了消费，这些消费者受到房地产和股市低迷的影响较少。我们认为私人消费的反弹将会继续，这是我们估计2010年下半年经济会温和而不会崩溃的根据，并且中央政府不会急着放松政策。 6月固定资产投资同比增长24.5%，5月同比增长为25.6% 。基于我们的计算，6月份固定资产投资增速月度环比增长速度从过去两个月的3%