保险公司风险控制与投资计谋研究.pdf

保险公司风险控制与投资策略研究 专 业：运筹学与控制论 博士生：陈树敏 指导教师：李仲飞教授 摘要 本文在扩散风险模型、对偶模型的框架下考虑保险公司证券投资、实 物／技术投资、再保险、融资等问题及各个问题之间的相互关系．本文的主要工 作包括： (1)VaR约束下保险公司最优再保险．投资策略研究．假定保险公司可以开 展证券投资、再保险／新业务等商业活动，我们的目标是寻求最优策略以最小化 保险公司破产概率．本项研究工作的创新之处在于引入了动态vaR风险度量以 控制保险公司风险水平、满足市场监管的需要．优化问题在数学上可以描述为 控制空间受约束的无穷期随机控制问题．我们采用随机动态规划方法得到最小 消除动态VaR约束．通过求解HJB方程，我们得到值函数、最优投资．再保险策 略的解析表达式．最后，我们用数值算例对结论进行分析与说明． (2)带固定再保险交易费用的保险公司再保险．投资策略研究．假定保险公 司投资于一个风险证券并可选择在破产之前某一时刻购买再保险合约，该合约 存在比例及固定交易费用．我们的