项目投资融资课件 CH 7.4 项目融资信用担保.ppt

Ch7.4项目融资的信用担保7.4.3间接担保 3. 以经营和维护合同提供的间接担保 (2) 经营合同的构造 在项目融资中，一般有以下几种构造经营和维护合同的形式: ①由项目公司自己经营和维护该项目。 ②项目公司与一个相关的第三方签订经营和维护合同，如与其股东之一签约。 ③项目公司与一个间接利益第三方签订经营和维护协议。 ④项目公司与任一第三方(相关的或不相关的)签订经营和维护协议。 Ch7.4项目融资的信用担保7.4.3间接担保 3. 以经营和维护合同提供的间接担保 (3) 经营和维护合同的种类 ①固定价格合同。 ②成本加费用合同。 ③带有最高价格和激励费用的成本加费用合同。 经营者的报酬严格地与经营成本的高低挂钩，即经营者实现低成本运营将会得到一笔奖励。如果经营成本超过了最高价格，则经营者自己吸收这些成本，或者项目发起人有权更换经营者而提前终止协议。 关于激励费用，只有经营者实现了规定的经营目标，才取得一笔奖金。相反，如果经营者未实现规定的经营目标，它将要接受一定的惩罚，.此时，项目公司支付给它的经营费用将会降低。 Ch7.4项目融资的信用担保7.4.3间接担保 4. 由供应合同提供的间接担保 在项目融资中，原料供应合同有两种不同的操作形式: (1)或付或取供应合同。 项目公司同意在一个指定日期内按协议价格向合同另一方(原料供应方)购买规定数量的原料。如果项目公司不向合同对方购买协议规定数量的原料，则它也必须向原料供应方付款。原料供应方的义务是以协定价格供应规定数量的原料。 (2) 纯供应合同。 原料的实际数量和支付的原料价款没有必要事先指定。项目公司只支付其实际购买的原料部分的款项。在这种合同结构中，原料供应商可能供应也可能不供应项目所需原料的全部部分。 Ch7.4项目融资的信用担保7.4.3间接担保 5. 以其他合同形式提供的项目担保 (1)投资协议 投资协议是项目发起方与项目公司之间签订的协议。 投资协议最终被项目公司转让给贷款人。 (2) 购买协议 购买协议是项目发起人与贷款人之间签订的协议。 根据该协议，发起人同意当项目公司不履行对贷款人的偿还义务时，发起人将购买相等于贷款人发放给项目公司的贷款金额。 Ch7.4项目融资的信用担保7.4.4意向性担保 意向性担保仅是一种道义承诺，不具有法律上的约束力 不需要在担保人公司的财务报告中显示出来，所以它受到了担保人的偏爱。 提供意向性担保的主要方法有: 1.安慰信 2. 东道国政府的支持 3. 交叉担保 4.消极担保 Ch7.4项目融资的信用担保7.4.4意向性担保 1.安慰信 安慰信一般是由项目发起人或政府写给贷款人，对贷款人表示的支持一般体现在以下三个方面: (1)经营支持，担保人声明在他的权力范围内尽一切努力保证按照有关政策支持项目公司的正常经营。 (2) 不剥夺项目资产，东道国政府保证不会没收项目资产或将项目国有化。 (3) 提供资金，担保人同意向项目公司提供一切必要手段使其履行经济责任，如母公司愿意在其子公司遇到财务困难时提供帮助。 Ch7.4项目融资的信用担保7.4.4意向性担保 2. 东道国政府的支持 东道国政府一般不以借款人或项目公司股东的身份直接参与项目融资，可通过以下方式对项目提供间接担保: (1)保证不对项目公司实施不利的法律变化，坚持非歧视原则。 (2) 保证项目公司能够获得用以偿还对外债务的外汇需求，即担保外汇的可获得性。 (3)保证不对项目实施没收或国有化政策。 (4) 保证不实施歧视性的外汇管制措施。 (5) 保证项目公司能得到必要的特许经营协议和其他许可权，如公路收费权。 (6) 可能的情况下，通过政府代理机构对项目进行必要的权益投资。 (7)可能成为项目产品的最大买主或用户。 Ch7.4项目融资的信用担保7.4.4意向性担保 3. 交叉担保 交叉担保是与交叉违约条款相联系的一个概念。 含义是:在借款合同中，当借款人因违约而被某一个债权人(贷款银行)宣告加速到期时，借款人的其他债权人亦有权随即宣告他们各自给予借款人的贷款同时加速到期。 交叉违约的基本出发点是:任何投资者都承担着双重责任: 一方面承担项目责任，即项目的建设、经营及销售; 一方面又承担项目借款的财务责任，即还本付息责任。 无论项目投资者无力承担项目责任，还是无力承担财务责任，都会构成违约，而且这种违约会造成连锁反应，影响到其他投资者和贷款人的利益。 交叉担保的思路是，当一个投资者对项目公司违约时，就构成了对项目贷款人的违约，那么，根据交叉担保协议，贷款人就有权得到该投资者在项目中的资产，或出售该违约方的资产以收回贷款。 Ch7.4项目融资的信用担保7.4.4意向性担保 4. 消极担保 消极担保条款即项目公司向贷款人保证将不在自己的资产上设立有利于其