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基于国际收支平衡的汇率机制模型 第3j卷第12期 2c.】年12月 上海交通大学 JOURNALOFSHANGHAIJIAOTONGUNIVERSITY V0l35No12 Dec.2031 文章编号:1006—2467(2001)12-1877—04 基于国际收支平衡的汇率机制模型 陈永庆,王浣尘 (Jz海交通大学安泰管理学院,上海200030) 摘要:基于汇率决定学说中的国际收支平衡学说,遵循国内和国际商品生产最大荻利原则,构建 了价格,边际生产成本,央行在外汇市场上的外汇买卖与;r率变动之间的汇率机制模型.借助于模 型,分析在浮动和固定jr率机制下,如何保持国际收支平衡和避免;r率振荡,从而获得对人民币;r 率札帝J的一些启示. 关键词:汇率;边际生产成本}价格;国际收支 中图分类号:F830.37文献标识码:A ModelofExchangeRateMechanismBasedon theBalanceofInternationalPayments CHENYongqing (AetnaSchoolofManagement.Shangha WAⅣGH口—then JiaotongUniv.,Shanghai200030,China) Abstract:Thisarticleestablishedamodelbetweentheprice,themarginalproductionCOSt,theexchange moneyvolumeofforeignmoneymarketbynationalbankandtheexchangeratesalteration,whichisbased ontheprincipleofmaximumprofitofnationalandinternationalcommodityproductionandthetheoryof thebalanceofinternationalpayments.Moreover.bythemode1,itanalyzedhowtomaintainthebalanceof internationalpaymentstandtoavoidtheexchangeratesvibrationunderthefloatorfixedexchangerate mechanism.Finally,someinspirationaboutexchangeratemechanismofRMBwasdiscussed. Keywords:exchangerate;marginalproductionCOSt;price;internationa1payments 随着国际经济交往的不断扩大,汇率研究成了 十分活跃的领域,出现了甚多流行的汇率决定学说, 主要有:国际收支平衡学说,购买力平价学说,汇兑 心理学说,流动资产选择学说,利率平价学说,货币 主义汇率学说和汇率目标区理论等].这些学说从 不同的角度阐述了影响汇率变化的因素及其内在联 系.从而为各国政府制定宏观调控政策提供了依据. 已有的分析证明,汇率的决定和变动对各国的社会 经济具有重要影响.而由于汇率的形成和决定同国 际商品交换,国际结算制度和各国货币政策有着复 杂的联系,汇率变动制约于经济社会的多方面因素. 收藕日期:2000一O9—11 基金璃目:国家自拣科学基金重大]垂目赍助(7999058,3 ■■砸 汇率的变动会诱发其他经济变量广泛的反应,因此, 汇率与其他经济变量之间的相互联系,影响以及由 此产生的社会经济活动的一系列连锁反应和这些反 应的客观过程,构成了一个复杂的汇率机制系统]. 本文根据汇率决定学说中的国际收支平衡学 说,构建价格,边际生产成本,央行在外汇市场的货 币调控量与汇率变动机制之间的模型.借助模型,分 析在不同汇率政策机制下如何改善各影响汇率变动 的社会经济变量,以获得汇率稳定机制和维持国际 收支平衡. 1模型的建立 在建模过程中,简化了国与国之间的国际收支 项目,仅考虑两国之间以国际商品贸易这个经常项 _T■1__ 上海交通大学第35卷 曰作为国际收支的内容.如果把社会平均资本收益 率作为资本价格,则本文所建的模型可以推广到国 际收支的非经常项目部分. 考虑有两个市场,一个国内市场A,一个国外市 场B,假设:①两国之间除了商品定价和汇率调控 外,商品可以进行自由交换;②一个国家生产的产 品,一部分满足国内需求,一部分满足国外需求;⑧ 进出口贸易是为了获利. 设:35为A国生产并在A国销售的商品总量. 为A国生产而在B国销售的商品总量(A国出口 商品总量),.为B国生产而在A国销售的商品总 量(A国进口商品总量),z为B国生产并在B国销 售的商品总量;X为A国商品需求的总量,并有 X一+x.为