沪港通下港股通投教课件.PDFVIP

“沪港通下的港股通”投教课件 “港股通”交易日与交易时间差异引致的风险 2016年7月修订 目录 一．交易日差异所致风险 二．交易时间差异所致风险 一、交易日差异所致风险 沪港两市假日安排不同，导致交易日有一定差异 • 在圣诞前夕(12.24)、新年前夕(12.31)或农历新年前夕，如果不是 周末，那么香港市场将仅有半天交易。 • 中秋节假期，香港放假时间为中秋节第二天，内地放假安排为中秋 节当天。 “港股通”交易日 沪港两市交易日不同，加之港股实行T+2日交收 • “港股通”交易日=沪港两地市场都可进行正常 （交易+结算）的交 易日； “港股通”交易日少于港股交易日 • 关于“沪港通” 交易日，投资者可通过上交所证券交易服务公司 （即“中国投资信息有限公司”，简称“中投信”）指定的上交所网 站（）查询。 “港股通”交易日安排 日期 星期 内地 香港 “港股通” 9月4 日 星期四 交易日 交易日 非交易日(1) 9月5日 星期五 交易日 交易日 非交易日(2) 9月8日 星期一 中秋放假 交易日 非交易日(3) 9月9日 星期二 交易日 中秋节翌日放假 非交易日(4) 以2014年中秋节为例 (1) “港股通”，香港市场9月4 日的交易，将被要求在9月8日进行资金交收，但9月8日是 内地的节假日，不能进行结算安排，因此9月4 日是“港股通”的非交易日。 (2) “港股通”，香港市场9月5日的交易，将被要求在9月9 日进行资金交收，也被要求在9 月8日进行风控资金交收，但9月8日是内地的节假日，不能进行结算安排，因此9月5日是 “港股通”的非交易日。 (3) 9月8 日是内地的节假日，即是“港股通”的非交易日。 (4) 9月9 日是香港的节假日，即是“港股通”的非交易日。 无法及时交易“港股通”股票的风险 • “港股通”停市但港股可交易期间，“港股通”投资 者将面临无法及时下单买入或者卖出“港股通”股票 的风险。 • 如：2014年9月4 日和5日，香港股市是交易日，但因为中秋放假和 结算因素，“港股通”在这两天均不交易。如果在此期间有市场 重大利空因素出现，那么，投资者将无法及时卖出其持有的“港 股通”股票，可能面临股价下跌的风险。 风险案例 假设：“港股通”股票0****.HK于9月3日晚发布盈利预警，随后的连续 两个交易日大跌，跌幅达16%，但“港股通”在9月4 日、5日两天不能交 易，投资者只能眼看股价下跌却无法及时卖出。 9月4 日 9月5 日 资金交收的风险 “港股通”采取T+2日交收制度，资金到账时间晚于A股 • 投资者从事A股交易，卖出股票的资金当天即可循环使用; • 投资者使用该资金参与“港股通”交易，在卖出港股2天后资金才能到 账（取出或交易A股）。 • 如果出现恶劣天气，“港股通”将延迟交收，资金到账会进一步延迟。 风险案例 • 例： 2014年9月3日至11日，A股有6个交易日，但“港股通”只有3个 交易日。如果9月3日卖出港股，资金要9月11日才能到账，间隔达8个 自然日，影响资金使用。 日期 星期 A股 香港 “港股通”