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货币紧缩对小微企业融资影响及对策 　　摘要：从2010年1月至2011年6月央行连续实行货币紧缩：上调银行准备金率及存款利率。伴随着货币紧缩而来的是银行贷款的日益下降，小微企业的融资变得困难，但由于小微企业在市场经济中的重要作用，研究货币紧缩对其影响及解决的对策成为一个急需解决的问题。 　　关键词： 　　货币紧缩；小微企业；融资 　　中图分类号：F83 　　文献标识码：A 　　文章编号：1672-3198（2012）07-0122-01 　　1 货币紧缩及其表现 　　货币紧缩是指国家采取一系列的政策、手段来让市场上的货币供给下降，贷款减少，从而使得物价稳定或下降的一种货币操作方法。货币紧缩的常用的手段是：一是上调存款准备金率；二是上调存款利率。2010年1月至2011年6月央行连续实行一系列的货币紧缩政策：连续12次上调银行准备金率，银行准备金率已经达到21.5%的历史新高，银行短期贷款利率高达6.31%。 　　2 小微企业及其作用 　　根据2011年7月发布的《关于印发中小企业划分标准规定的通知》，对于工业企业小微企业的划分标准是：从业人员20人及以上且低于300人，且营业收入300万至2000万的为小企业；从业人员20人以下，或营业收入300万以下的为微企业。 　　数据显示，经过工商登记注册的小微企业超过1000万家，占我国企业总数的99%，能提供85%左右的城乡劳动力的就业岗位，其最终产品和服务的产值站国内GDP的60%左右，能上缴利税总额占我国企业的54%，涵盖了国民经济的主要行业，决定着城乡居民的收入水平。 　　3 货币紧缩对小微企业的融资的影响 　　（1）货币紧缩使得经济运行系统中的资金短缺。 　　从2010年1月12日到2011年6月14日央行连续12次上调存款准备金率，据专家测算，银行准备金每上调0.5%，大概能减少商业银行3000亿左右的贷款额度，这样一来，12次上调意味着要减少商业银行3.6万亿的贷款额度。这样使得国民经济运行系统的资金短缺，所有的企业的融资都面临困境，小微企业也不例外。 　　（2）小微企业自身的局限。 　　这主要表现在以下几方面：一是小微企业自身的产权不明晰使得银行不想也不愿向它们贷款。小微企业的创建过程非常复杂，有的??源于国有、集体的转型；有的是合资合作创办；有的是投资入股的，这就意味着在很大程度上存在所有权、使用权等产权不明晰的问题；二是小微企业一般资产不大于300万，企业规模小，自身在财务决策，企业管理方面存在缺陷，信用等级低，资产负债率过高，普遍缺少专业性人才，企业没有核心竞争力。三是小微企业主要集中在皮鞋、玩具等不景气的传统制造业，这些产业已经到了升级换代的关口。在技术改造、引进设备需要更多资金投入时，资金短缺使得小微企业的融资难上加难。 　　（3）国家制度上的障碍。 　　对于我国的小微企业而言，不但在市场准入方面有体制上的障碍，在融资上也面临着体制上的障碍。在货币紧缩情况下，银行会非常的理性，尤其是国家控股的国有银行，它在贷款时既要考虑资金的安全保障，又考虑行政力量。我国的国有企业既有行政力量又有资金安全保障，说国有企业有安全保障，因为国有企业是国家的，有国家的信用来保障，而小微企业既没有行政力量也没有国家信用，在货币紧缩情况下，能够贷到的资金是非常有限的。 　　（4）金融机构方面的影响。 　　金融机构方面的影响主要表现为：一是银行等金融机构向小微企业发放贷款成本相比大中型企业要高，风险要大。由于信息的问题，对小微企业贷款前要投入更多的时间和精力去进行仔细、认真的调查和评估，从而造成较大的管理成本。据统计，大额的贷款的运作的成本为总贷款额的0.3%―0.5%，而小微企业的运作成本却高到2.6%―2.7%；二是当前我国的金融体制的最大的特点是以银行间接融资为主导的、严格监管下的高度集中的金融体系金融机构之间缺乏竞争，贷方市场占主导地位，且由政府直接主导，缺乏民间融资元素，而民间融资机构缺乏，法律制度不完善，这样一来限制了小微企业的发展。 　　4 小微企业融资的对策 　　（1）国家政府部门应该发挥其积极作用。 　　一是金融措施：在货币紧缩的情况下，对大中型企业要延续现有的政策力度，而对小微企业要定向宽松；二是政府设立银行小微企业贷款风险补偿金，正向引导金融机构调整服务对象，切实保障小微企业信贷规模，制定以专利、品牌和订单等无形资产进行抵押或质押贷款的具体措施；三是财政措施：有利于缓解小微企业的生存压力，并有利于其经营活动的规范化，可以采取对小微企业所得税减半以及提高小微企业增值税、营业税起点的财税政策，以缓解其融资困难的问题；四是建立政府主导下的小微企业的信用担保体系，小微企业融资难的一个重要方面是缺乏信用担保体系，如果建立具有政府