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国际短期资本流入对中国影响及对策分析 　　经济全球化的发展不断加快，金融领域的开放度也增加了。我国尤其是在加入了世界贸易组织以后，经济发展迅速，金融领域也越来越开放。中国已经越来越与世界接轨，我国的经常账户和资本账户已经可以兑换，中国的金融国际化进程越来越快。金融领域的开放，和其它领域的开放一样，推动着我国的国际化进程。 　　在我国金融开放的过程中，也潜伏着危机和风险：我国的国际收支规模不断增大，跨境的资本流动越来越密集，国际资本流动越来越频繁，这就对我国的国际资本监管提出了新的要求，要注意防范金融风险。在2011年发布的跨境资金流动监测报告中，外汇管理局相关部门对2010年的热钱流入量进行了统计和披露：355亿美元。巨大的数字背后是对我国金融安全的威胁和经济稳定的挑战。 　　自2010年起我国的国民生产总值首次超过日本，成为世界上仅次于美国的第二大经济体，经济的迅速发展，一直以来出口贸易的增加使我国的国际收支平衡受到威胁，出现了巨大的顺差，而且这种顺差是双方面的，既有经常项目的顺差，也有资本项目的顺差。而资本项目的顺差意味着我国的国际短期资本注入增加。这种形势下，巨额的外汇收入使我国的外汇量激增，人民币面临着巨大的升值压力。金融市场的稳定性变得脆弱，而金融领域不稳定因素必将影响到实体经济，对经济的发展造成负面影响。因此国际短期资本流入问题越来越受到学界和实践领域的重视。因此需要研究其对我国的影响及相关对策。 　　一、国际短期资本流入对我国的影响 　　首先是对于出口方面的影响，短期资本的流入有一大部分表现为外商的直接投资，即FDI，而它的增加使我国的出口增多。在我国出口导向型的政策引导下，无疑将增加我国的出口。同时外商直接投资往往伴随着国外的先进管理模式、技术的引入，这些都将带动我国的管理水平的提高；而间接投资将最快地形成资本积累，这些资本将有助于企业设备更新、技术改进和新产品品种的开发。 　　同时，外商投资企业的出口也将构成对我国国内企业出口的威胁，造成挤出效应：外资企业和我国国内投资的企业在产业结构、经营项目和产品方面有着相似性和替代性。尤其是一些竞争性较高的领域，更是如此，加上外资企业享受更多的税收等方面的优惠，所以在成本方面较国内企业更有竞争优势，受欢迎程度更高，所以更容易挤出国内企业的出口。 　　然后是对于进口方面。外商直接投资所建立的企业在发展和生产运营的过程中，会涉及到设备、技术等资本的投资，而这些有一大部分也是来自于进口的，同是这些资本品的进口多在外商投资的企业初建时期，所需要的资本量比较大，相应的进口额度就比较大，而这些企业在此时是没有生产和没有出口的。投资设备进口并不影响整个国际收支平衡，但外资企业进口的先进设备，使得生产内销产品质量，性能、技术等方面的提高，单位成本的下降，加剧了我国市场的竞争，为了争夺市场。国内的企业也会进口先进的生产设备，由此进一步增加了我国的进口。并且我国的外商投资企业有很大比例是从事加工贸易的，这必然带来大量的进口，这被称为经营性进口。从20世纪80年代开始，我国一直实行双重贸易体制，对以加工出口为目的的中间产品进口免除全部关税，而一般贸易下的进口仍受制于正常的关税政策。 　　二、改善的对策 　　通过以上的分析可以看出，国际资本流入对我国的国际收支造成了极大的影响，会导致国际收支的失衡。针对这种情况，必须及时采取措施，针对国际短期资本注入对中国的影响，及时采取措施。 　　国际短期资本流入的结构中，外商直接投资占一个重要的组成部分。而外商直接投资本身对国际收支的平衡是复杂的，像前面分析到的，有促进贸易顺差的作用，同时也会有造成国际收支赤字的作用。前一方面是从长期来看的，是通过资本与金融项目的顺差来源，后一方面会导致收平衡表上的逆差，对经常项目带来压力。学界普遍认为，持续的“双顺差”和外汇储备的不断积累不符合我国的长期利益。 　　一）优化资本结构。首先在对外的招商引资方面，要继续坚持，不能动摇。但要对外资的结构进行优化和改善。一方面要坚持走出去的思路不能变，鼓励企业对外直接投资，允许私人投资者在有限的风险下对境外的证券进行投资。另外一方面要有选择地选择外商直接投资，要与我国的产业结构调整和产业升级战略一致，凡是不符合相关政策的要回绝。 　　二）适应产业结构，有选择地引入资本。要以服务业为契机，不断地加大开放力度，促进服务领域的贸易发展，带动我国的劳动力就业，以服务业带动其它产业。有计划、有步骤地推动服务贸易领域的对外开放，使服务贸易领域吸引外资数量有较大增长，在吸引外资总额中的比重要有所上升。对于国外先进的服务业理念、经营管理手段、技术手段以及规范的现代市场运作方式，要重点给予引进优惠，大力改造传统服务业，培育和发展新兴服务业，推动我国服务业提高服务水平和技术含量。我们可以根据这几