北京科锐调研提纲.docVIP

关于营业收入 从近五年的营收同比增速来看，2011年显著地很高，不仅仅是公司有这种现象，其他上市公司也是这样，原因是什么？ 从分季度的营收同比增速来看，2011年基本上是逐季度加速增长的，这个原因是什么，是形势越来越好吗？ 从各细分产品来看，进入2011年下半年基本上都是加速增长，应该说这些产品的竞争还是挺激烈的，为什么会取得这么好的形势？公司的优势到底在哪里？ 细分产品中的其他类是知什么？ 产品的下游行业如何分布？为什么不开拓电网外的客户？ 永磁真空开关主要用在哪个场合？ 为什么以前年份没有柱上开关，今年就有了住上开关的4600多万的收入？ 重合器的收入怎么又没有了？ 对元器件业务是否有想法？ 永磁机构的断路器是从哪里采购的？ 对2012年的整体收入如何预期？ 对各细分产品2011年的营收增长如何预期？ 制定的收入增长目标是多少？ 参加国网集中招标的收入占比有多少？ 图  SEQ 图 \* ARABIC 1：北京科锐2006-2011年间营业收入及其同比增速 图  SEQ 图 \* ARABIC 2：北京科锐2009-2011年间各季度营业收入及其同比增速 图  SEQ 图 \* ARABIC 3：北京科锐2010-2011年间各细分产品营业收入及其同比增速 项 目 2012年预算数 2011年实际数 预计增减幅度 营业收入 130,000 92,226 40.96% 营业成本 91,000 62,071 46.61% 销售费用 15,200 12,554 21.08% 管理费用 8,000 6,733 18.82% 财务费用 0 -706 100.00% 利润总额 13,700 10,766 27.25% 所得税 2,200 1,750 25.71% 归属于上市公司股东的净利润 11,000 8,623 27.57% 少数股东权益 500 392 27.55% 经营活动产生的现金流量净额 10,000 9,819 1.84%  关于净利润 为什么2010年的净利润同比增速出现较大的负增长？ 2010年的收入和净利润增速都很低，原因是什么？是由于电网投资的下滑吗？其他上市公司（鑫龙、森源、东源）2010年还是较快增长的，这说明了公司的营收和电网投资特别??关，是不是？ 图  SEQ 图 \* ARABIC 4：北京科锐2006-2011年间的净利润及其同比增速 关于盈利能力 为什么2010年的毛利率下降那么多？ 2011年的毛利率又下降了3个百分点，从在收入占比中比重较大的环网柜和箱变来看，毛利率下降的十分明显，特别是环网柜的毛利率下降了接近6个百分点，故障指示器也下降了近6个百分点，箱变下降了3个百分点，原因是什么，是由于竞争激烈，还是公司降价的策略？ 公司2011年的销售费用有明显的增长，原因是什么？ 公司资产负债率很低，2011年只有29.36%，剩余募集资金还有3亿多，所以2011年的财务费用率是负的，2012年是否还会延续？ 对2012年三项费用是如何预期的？ 表  SEQ 表 \* ARABIC 1：北京科锐2006-2011年间盈利能力及费用率情况 　200620072008200920102011Q12011H12011Q1-32011ROE-加权平均(%)13.518.6824.2626.185.930.562.523.89.37ROA(%)7.3110.8414.2114.826.440.412.053.087.17销售净利率(%)8.4811.212.5613.049.413.567.537.489.78销售毛利率(%)35.3438.5339.5940.0435.7733.0132.7434.2832.7销售期间费用率(%)22.9123.8423.423.7823.5826.7322.2524.3320.15销售费用率(%)15.0616.1215.6915.3314.0817.514.5216.3413.61管理费用率(%)6.86.646.867.7110.159.038.299.327.3财务费用率(%)1.051.080.850.75-0.660.2-0.56-1.33-0.77 表  SEQ 表 \* ARABIC 2：北京科锐2006-2011年间的细分产品收入构成 　200620072008200920102011环网柜(%)36