财务报表分析 [演示模板、实例].pptVIP

速动比率 -- 趋势分析比较 二、流动性分析 3、流动性资产本身的变现性 应收帐款的变现性 存货变现性 注：此处的比率应收帐款周转率选择 与净销售收入比较 存货选择与销货成本比较，因销售收入 中存在存货所没有的毛利 3·1应收帐款变现性—周转率 应收帐款周转率（假设销售收入全部是赊销收入） 年销售净额 应收帐款 BW公司 19X3年年末 此比率为： 反映公司应收帐款的质量和公司收帐的业绩. 损益表 / 资产负债表比率 应收帐款周转率 $2,211 $394 = 5.61 平均数 3·1应收帐款变现性--周转天数 应收帐款周转天数 一年中的天数 应收帐款周转率 BW公司 19X3年年末 此比率为： 表明从取得应收帐款权利到收回款项的平均天数. 损益表 / 资产负债表比率 应收帐款周转天数 365 5.61 = 65 days 3·1应收帐款变现性--分析 BW 行业水平 65.0 65.7 71.1 66.3 83.6 69.2 年份 19X3 19X2 19X1 应收帐款周转天数 BW 相对于行业水平来说缩短了收帐天数. 3·2 存货变现性--存货周转率 存货周转率 销售成本 存货 BW公司 19X3年年末 存货周转率为： 表明公司存货管理的有效程度.并不直接说明其变现能力。因为企业的大部分销售业务是通过赊销方式完成的 损益表 / 资产负债表比率 存货周转率 $1,599 $696 = 2.30次 3 ·2存货变现性--周转率分析 BW 行业水平 2.30 3.45 2.44 3.76 2.64 3.69 年度 19X3 19X2 19X1 存货周转率 BW 公司存货周转率很差. 3·2 存货变现性--周转率分析 二、流动性分析 4、影响变现能力的其他因素 能增加变现能力的因素 可动用的银行贷款指标 准备很快变现的长期资产 偿债能力的声誉 能减弱变现能力的因素 未做记录的或有负债 担保责任引起的负债 三、资产是否获得了足够收 益 1、收益指标的选择 必须是正常的营业收益 为了比较不同债务比率公司的资产盈利能力采用息前税前利润 2、具体指标 资产收益率（ROA）=EBIT÷总资产 资产收益率=营业利润率×总资产周转率 营业利润率=EBIT÷销售收入 总资产周转率=销售收入÷总资产 总资产周转率 总资产周转率 销售净额 总资产 BW公司 19X3年年末的 总资产周转率为： 表明公司利用其总资产产生销售收入的效率. 损益表/ 资产负债表比率 总资产周转率 $2,211 $2,169 = 1.02 总资产周转率分析 BW 行业水平 1.02 1.17 1.03 1.14 1.01 1.13 年末 19X3 19X2 19X1 总资产周转率 BW 公司的总资产周转率较低. 这个比率为什么被认为较低? 四、公司是如何融资的，有多大风险 1、资产与负债的比较—公司融资状况分析 资产负债率=负债总额÷资产总额 产权比率=负债总额÷股东权益 有形净值债务率=负债总额÷（股东权益－无形资产净值） 1 ·1资产负债率指标 资产负债率 负债总额 资产总额 BW公司 19X3年年末资产负债率为： 表明公司债务融资占 总资产的百分比. 资产负债表比率 财务杠杆比率 $1,030 $2,169 = .47 1 ·1资产负债率--分析 BW 行业水平 .47 .47 .47 .47 .45 .47 年份 19X3 19X2 19X1 资产负债率 BW 公司债务使用与行业水平持平. 1 ·2产权比率 产权比率 负债总额 股东权益 BW公司 19X3年12月31日的债务股本比率为 反映公司通过债务 筹资的比率. 资产负债表比率 产权比率 $1,030 $1,139 = .90 四、公司是如何融资的，有多大财务风险 2、公司营业利润与应偿还的债务比较—融资风险的分析 已获利息倍数=EBIT÷利息支出 偿债倍数=EBIT ÷｛利息+〔本金/（1-TAX）〕｝ 注：①两个指标都很重要。 ②足够的偿债比率没有精确的答案，主要取决于 企业创造现金的稳定性和融资能力。 2 ·1已获利息保障倍数 已获利息保障倍数 税息前利润 利息费用 BW公司 19X3年年末 利息保障比率为： 表示某公司支付 利息 费用的能力. 损益表比率 已获利息保障倍数 $210