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国有企业经营管理者激励与约束机制问题研究 委托代理理论告诉我们，当所有权与控制权分离后，由于委托人的出资人与代理人的经理人员之间目标函数不一致性，以及信息分布的非对称性，经理人员容易利用委托人的授权来谋求自身利益最大化，从而导致出资人权益的损失，因此，必须重视对经理人的激励与约束机制建设。 一、国有企业委托代理关系及建立激励与约束机制的必要性 亚当·斯密：“在钱财的处理上，合股公司的董事为他人尽力，而私人合伙的合伙人，则纯是为自己打算。所以，要想合股公司的董事们监视财物用途，像私人合伙的合伙人那样用意周到，那是很难做到的。······疏忽和浪费，常为合股公司业务经营上多少难免的弊窦。” 一是国有资产的“所有者虚位”，委托主体混乱，“多龙治水”导致高额委托代理成本。 二是国有资产管理层次多，多重委托代理导致高额委托代理成本。 三是国有资产管理机构与国有企业经营管理者对于企业经营管理信息的占有“不对称”，进而产生由于委托人过度干预或代理人利用信息优势欺瞒代理人而发生的委托代理成本。 四是由于作为代理人的国有企业经营管理者的“道德风险”和“投机取巧”而造成的国有资产经营损失。 (二)激励与约束机制的功能:降低委托代理成本，提高委托代理效率 弗里德曼： 花自己的钱，办别人的事：重节约，轻效果 花别人的钱，办自己的事：轻节约，重效果 花别人的钱，办别人的事：轻节约，轻效果 花自己的钱，办自己的事：重节约，重效果 二、国有企业经营管理者的“多重人格”与激励与约束机制设计原则 制度或机制，说到底是引导和约束人的行为的一套规则。而这样一套规则能否行之有效，关键又取决于它是否反映了人的需求规律，反映了人的“人格特征”。 （一）国有企业经营管理者的“多重人格” 1、经济人 约翰·穆勒：“经济人就是会计算，有创造性，能寻求自身利益最大化的人” 《管子》：“见利莫能勿就，见害莫能勿避。其商人通贾，倍道兼行，夜以继日，千里而不远者，利在前也。渔人之入海，海滨万仞，就彼逆流，乘危百里，宿夜不出者，利在水也。故利之所在，虽千仞之山，无所不上，深渊之下，无所不处焉。” 2、社会人 现代管理理论的代表人物梅奥、马斯洛、赫茨伯格和麦格雷戈等提出了“社会人”假设。这种假设认为，在社会上活动的员工不是各自孤立存在的，而是作为某一个群体的一员有归属的“社会人”。它强调人具有社会性的需求，人与人之间的关系和组织的归属感比经济报酬更能激励人的行为。 3、组织人 国有企业经营管理者绝大多数都是中共党员，是要接受党组织管理和约束的人。在“党管干部”的原则下，国有企业经营管理者对党组织及组织人事部门给他们提出的要求或评价更敏感。 4、价值人 国有企业经营管理者作为“精英”，几乎每一个人都有自己的理想和价值追求，具有很强的事业心。他们都都想充分发挥自己的潜能，实现自身的价值。 （二）构建国有企业经营管理者激励与约束机制的主要原则 1、坚持物质性与精神性相结合，更加注重物质性激励与约束的原则 2、坚持短期性与长期性相结合，更加注重长期性激励与约束的原则 3、坚持一般性与特殊性相结合，更加注重特殊性激励与约束的原则 三、建立“多元化、混合性”国有企业经营管理者激励与约束机制的对策选择 （一）建立“多元化”国有企业经营管理者激励机制 1、健全物质激励机制 （1）推行年薪制 （2）股票期权 （3）养老金计划 基于上述对现代企业经营管理者年薪制的认识，结合中国国有企业经营管理者年薪制的实践和进一步健全国有企业经营管理者激励机制的要求，我们具体可以设计四类具体的年薪制方案。 方案1：准公务员型 报酬结构：基薪 + 津贴 + 养老金计划。 适用对象：所有达到一定级别的高层管理人员，包括董事长、总经理、党委书记等。 适用企业：承担政策目标的大型、特大型国有企业，尤其是对国民经济具有特殊意义的大型企业集团、控股公司。 激励作用：这种报酬方案的激励作用机理类似于公务员报酬的激励作用机理，职位升迁机会、较高的社会地位和稳定体面的生活保证是主要的激励力量来元，而退休后更高生活水准的保证起到约束其行为短期化行为的作用。 方案2：非持股多元化型 报酬结构：基薪 + 津贴 + 风险收入（效益收入和奖金） + 养老金计划。 适用对象：一般意义的国有企业的经营管理者，是指总经理或兼职董事长，其他领导班子成员的报酬按照一定系数进行折算，折算系数小于1。 适用企业：追求企业效益最大化的非股份制企业。 激励作用：这种方案能够促使国有企业经营管理者注重科学管理，提高资产运营和综合经济效益。与方案1相比，如果风险收入上不封顶，对经营管理者的激励作用是毋庸置疑的。但该方案缺少激励经营者长期行为的项目，可能会影